2008年中國宏觀經濟運行預測分析
http://www.xibaipo.cc 2008-07-10 11:02 中企顧問網
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一、世界經濟已現拐點
摩根士丹利亞洲區主席羅奇認為："全球經濟準備迎接全球商業周期的轉折點，這個轉折點可能已經到來，這次全球商業周期的轉折點是美國制造的。今年以來發生的次貸危機本身不是問題，而是"更大的潛在問題的信號"。美國現在的問題是要迎接一個"最大泡沫的破裂"，即美國的住房和信貸市場泡沫的破裂。
7年前的互聯網泡沫破裂已使得商業機構的支出大規縮減，導致美國經濟衰退。但互聯網資本支出僅占美國GDP的14%，而這次產生泡沫的信貸和住房市場占美國GDP的70%以上，相關市場泡沫的破裂將不可避免導致全美各州的房價下降，從而引發美國消費大幅收縮及經濟衰退。他認為，美國是全世界消費規模最龐大的國家，如果該國消費下降，暫時還沒有其他國家可以頂上這個缺口，世界其他經濟都將受到影響。
作為一個對外部依賴非常大的經濟體，中國絕對會受到影響。因為中國是外貿主導型的經濟體，出口占到了整個GDP的40%，是世界上到目前為止對外依存度最大的經濟體。如果消費大國美國出現經濟衰退，中國肯定會受到影響。受此影響的不僅是中國，還包括整個亞洲地區。
二、中國經濟運行面臨嚴峻的外部環境
國際商品期貨價格持續高位
反映全球商品期貨價格走勢的美國商品研究局期貨價格指數（CRB）顯示，自2002年以來，整體期貨市場的價格走勢呈現直線上升之勢，多種主要商品的期貨價格連番上漲，并帶動了整體商品市場的價格上揚，目前已使得全球商品價格水平處于歷史的高峰期。
商品期貨價格的全面與大幅上漲以及價格劇烈波動成為本輪商品期貨價格上漲的重要特點。其中，WTI原油期貨價格于2007年11月23日上漲至98.18美元/桶，一度沖擊100美元/桶關口。LME交易的3月銅期貨在2006年一度達到8800美元/噸，在2007年也多次突破8000美元/噸。三大農產品--玉米、小麥和大豆的期貨價格分別突破了多年的紀錄。供需關系緊張、美元大幅貶值、基金炒作與投機都是近年來全球商品期貨價格持續走高并高位運行的主要因素。
預計2008年全球商品期貨價格整體仍將保持在高位運行并較2007年略有上漲。持續的經濟增長將使得商品需求仍保持強勁，此外，預期美元未來仍呈現持續疲軟的走勢，這都將支撐全球商品期貨價格。
目前我國原油進口占到國內消費量近50%，銅、大豆等商品在我國消費中也占據非常重要的地位。商品期貨高價位地運行必將給我國經濟發展帶來較大威脅，增加進口商品的外匯使用量、加大國內物價上漲壓力、加大企業生產成本等。
人民幣升值壓力進一步加大
近幾年，人民幣一直承受著較大的升值壓力。我國2005年7月匯率制度改革之后，世界三大經濟體中的美國對人民幣升值一直持強硬態度，歐盟和日本對于人民幣升值的態度則相對較為溫和。但今年隨著我國外貿持續增長，貿易順差進一步擴大，這一情況發生了一定的變化，歐盟、美國和日本聯手要求人民幣匯率更具靈活性、加快升值幅度，人民幣升值壓力進一步增大。
雖然人民幣升值的壓力直接來自于我國日益增大的貿易順差，但大量研究早已表明：人民幣升值并不是解決貿易順差問題的有效工具。短期內，人民幣升值一定程度上可以降低中美、中歐之間的貿易順差，但是降低幅度很有限，并且可能引起出口和進口增速同時下降。此時，即使我國的外貿總額增速放緩，外貿順差的下降也非常有限。據大企業聯合會最新發布的報告，我國貿易順差的主要原因在于我國生產力的提高，而非人民幣低估。
三、國內經濟運行結構并不樂觀
進出口繼續增長，但增速回落
嘉肯咨詢整理資料發現：2007年1~11月份，我國外貿繼續保持了快速穩定增長的勢頭，盡管與去年同期相比，進出口增速差距有所縮小，由于出口基數大，1~11月份我國貿易順差依然居高不下，但增速已經明顯回落。根據海關統計，2007年1~11月份全國進出口總值為19690.9億美元，同比增長23.6%，其中出口11036億美元，增長26.1%；進口8654.8億美元，增長20.5%；貿易順差2381.2億美元，同比增長52.2%，增速比上年同期下降了19.8個百分點。
預計2008年我國進出口總額約為27247.8億美元，同比增長25.1%。其中出口額為15141.4億美元，同比增長24.1%；進口額為12106.4億美元，同比增長26.4%。順差仍將持續增長但增速放緩，總額約為3035.0億美元，同比增長為15.4%，增速比2007年回落約30個百分點。
影響通貨膨脹的不確定性因素增加
中國的通脹是否會從結構性上漲變為明顯通貨膨脹，未來取決于多種因素，特別是國際市場上的油價、糧價、鐵礦石價格和運費。不過，明年CPI漲幅是否會超過5%、6%。難以判斷，關鍵看工業消費品價格。
另外，不確定性因素是宏觀調控。現在土地價格上升，如果2008年再加強宏觀調控，價格硬著陸的可能性加大。金融、鋼鐵等領域都會受到很大影響。
