家電行業呈現分化格局

    主要產品市場的不同遭遇使家電企業的業績出現分化，以彩電為主營業務的企業和以冰箱為主的企業在A股市場的表現也大相徑庭。上周家電板塊整體周漲幅為-3.86%，成交量較前一周少了20億左右。其中深康佳A（000016）周漲幅為2.92%，四川長虹（600839）周漲幅為0.39%，美的電器（000527）周漲幅為-8.21%。

    家電股走勢出現分化

    家電龍頭企業在上周A股表現出分化格局，業績和企業動態成為左右其走勢的關鍵因素。新股發行也難逃下跌命運。

    借助全國性“冠軍簽售”的強大勢能，深康佳A的市場銷售取得了突破性的增長。據了解，康佳“冠軍簽售”活動引發搶購潮遠超預期，6月實現整體平板銷量突破8萬臺、月度突破36%的增長，銷售額突破5億元，同比增長近2倍。其中，高端系列i-sport運動高清的增勢強勁，累計超過1萬臺。受此影響，深康佳A上周漲幅位于板塊前列。

    與其相反的是，以“白”電以主的美的電器卻進行了裁員。此次裁員大概在8%-10%左右，這是美的集團繼6月份裁員40%后，又一次規模較大的人員調整。據稱這是為了保證公司健康發展的重要舉措。分析人士則認為，人員調整應是為接下來整合旗下小天鵝、美的、榮事達等各個產品和品牌的需要。

    以小家電為主的企業近期也沒有受到投資的關注，新股發行也難逃上市后持續下跌的命運。伊利浦（002260）在上周三上漲了85%之后，第二天即告跌停，周五跌幅也達9.60%。而步步高（002251）在上市短短二十幾天后即“變臉”。綜上表明，有十項募集資金投向需要變更，使市場對板塊的信心降至較低位。

    彩電熱銷空調遇冷

    企業走勢分化的主要因素是主營業務的市場境遇不同。借助歐洲杯和奧運會等大型運動會，帶動了彩電產品特別是平板電視的市場熱銷；但受今夏天氣等因素影響，冰洗產品市場一直較為冷淡，有近八成企業的預期目標基本無法實現。

    據悉，今年1-5月我國液晶彩電出口約946.34萬臺，同比增長57.81%，金額約29.42億美元，同比增長59.46%；等離子彩電出口43.54萬臺，同比增長178.99%，金額約2.62億美元，同比增長91.98%。中國機電產品進出口商會有關負責人認為，高端彩電出口大幅增長的原因，首先是奧運會及歐錦賽拉動世界彩電市場需求，此外也有平板電視價格下降的原因。

    在奧運商機和產品價格下降趨勢的帶動下，預計下半年國內平板電視需求量將達到720萬臺，全年銷售量將達到1215萬臺，同比增長50%。蘇寧電器（002024）日前發布的《2008下半年彩電行業趨勢報告》預計，至今年年底，全高清產品的銷售額將首次超過平板電視整體銷售額的50%，甚至有可能達到60%。這表明我國彩電業將進入新一輪的產品熱銷期。

    現在離空調冷凍年度（前年8月1日-次年7月31日）結束不到半個月時間，受天氣因素影響，今年的空調熱銷場面基本沒有出現。據統計，目前有八成左右的企業無法完成預期銷售任務，空調庫存量超1500萬臺，這是我國迄今為止最大規模的空調庫存。 另外，明年起，3、4、5級能效標準的空調將被禁止生產。而這些產品將可能仍在市場上銷售一段時間，減少企業的庫存，但隨著能效標準的出臺，或將引發新一輪的消費升級。因此，海爾、美的、惠而浦、海信等多家企業和銷售渠道商國美電器、蘇寧電器展開最后一輪的降價促銷活動。
    成本壓力短期難減

    國際原油價格上周開始持續大幅回落，已跌破130美元，這將緩和國內經濟通脹壓力，也在一定程度上緩解企業的壓力。且有數據統計顯示，近兩個月，液晶面板的價格已下跌近20%，這或將降低企業的成本壓力，韓國以及中國臺灣的面板廠都醞釀限產保價。業內人士指出，這種趨勢將延續，這將刺激液晶電視的潛在需求。

    但日前公布的經濟半年報數據顯示，上半年GDP為130619億元，同比增長10.4%，增速比上年同期回落1.8個百分點，仍處于國家調控范圍之內。且6月CPI有所回落，但半年CPI與全年的預期相差甚遠，預計國家緊縮的宏觀政策不會改變。這或將導致消費者的消費信心持續下降。另外，從數據中可以看出，PPI再創新高，依舊高企，這將給家電企業帶來較大的成本壓力。同時，隨著國際品牌企業平板電視展開降價促銷行動，這也給我國企業帶來更大的市場銷售壓力。