全球鐵礦石供需及價格走勢分析

    據澳大利亞投行Macquarie數據，2006年全球海運鐵礦石需求為7.14億噸，同比增長7.5%，2007年為7.88億噸，同比增長10.4%，2008年預計為8.42億噸，同比增長6.9%。2006年全球海運鐵礦石供應為7.19億噸，過剩500萬噸，2007年為7.71億噸，缺口1600萬噸，同比增長7.5%。2008年預計全球海運鐵礦石供應為8.58億噸，缺口1600萬噸。從上述數據中，可以看出，近年來全球鐵礦石供需缺口或過剩并非巨大，但由于種種原因，價格卻成倍增長，其中與市場的壟斷程度有著密切的關系。

    眾所周知，國際鐵礦石市場多年來一直處于高度壟斷中，三大礦業巨頭控制著全球海運鐵礦石70%左右的供應量。高度壟斷意味著價格某種程度上的人為控制。據澳大利亞投行Macquarie數據，三巨頭—巴西淡水河谷—CVRD公司、澳大利亞RioTinto公司和BHPBilliton公司2003年占全球海運鐵礦石供應量的71%，2004年占72%，2005年為71%，2006年為72%，2007年為69%，2008年預計為70%。從全球鐵礦主要出口國看，巴西和澳大利亞占據著絕對的壟斷地位，控制著全球70%以上的供應量。

    當然除高度壟斷的因素之外，中國需求高速增長也是推動價格不但上揚的重要因素之一

    2005年中國進口鐵礦石2.752億噸，2006年進口3.263億噸，2007年進口3.83億噸，預計2008年進口將達到4.49億噸。

    2008年上半年中國鐵礦石供應超過需求3300萬噸。1-6月中國鐵礦石開采行業投資增長高達55%，在全國所有行業中排名高居第四，5月國產鐵礦石原礦產量首次突破7000萬噸，6月又突破8000萬噸，達到8156萬噸，連續3個月創造單月產量歷史新高。上半年原礦產量合計39255萬噸，同比增長22%。若算上小礦山，國產原礦換算成成品礦約20000萬噸左右。

    進口：今年6月份進口3779萬噸，較5月份下降112萬噸，環比減少2.88%。比去年同期增長40.5%。日均進口量仍是歷史最高的125.9萬噸。上半年累計進口鐵23004萬噸，同比增長22.5%；累計進口金額達到305億美元，同比增長117.3%。

    今年上半年我國生鐵產量合計24771萬噸，同比增長9.5%，需求鐵礦石為39633萬噸。值得關注的是，4、5、6三個月生鐵產量同比增長分別為9%、8.7%和6.8%，生鐵產量增速繼續呈現放緩勢頭。

    以原礦品位30%計算，上半年中國原礦產量39255萬噸，可生產成品礦18057萬噸；未統計的國內小礦山產量以2007年1億噸/年的生產能力計算，2008上半年至少生產原礦5000萬噸，以小礦山原礦品位23-25%計算，生產成品礦1900萬噸，兩者合計提供國產成品礦2億噸左右。加上進口鐵礦石23023萬噸，合計供應量為43000萬噸左右；生鐵產量24771萬噸需求鐵礦石為39633萬噸，因此1-6月中國鐵礦石供應超過需求3300萬噸以上。

    鐵礦石價格走勢分析：下半年供應緊張局面不再價格面臨下行壓力。

    2月份，淡水河谷與歐洲及亞洲鋼廠達成價格協議，卡拉加斯粉礦漲71%，伊塔比拉粉礦漲65%。而兩拓認為這一價格對其不夠有利，之后經過長達四個月的單獨談判后，于6月23日和寶鋼達成價格協議，力拓的PB粉礦、楊迪粉礦和PB塊礦將在2007年基礎上分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。新的2008礦石年度的力拓PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦的基準價格分別為1.4466美元/干噸度、1.4466美元/干噸度和2.0169美元/干噸度，大大高于淡水河谷與亞洲鋼廠達成的價格漲幅。

    鐵礦石協議價格從2003年起步入上升通道，到2008年總升幅達到4倍，每年上升幅度高低間錯，高則90%、低則8%。

    長期協議礦優勢將明顯減弱。除長期協議價大幅上漲外，海運費價格的大幅上漲也增加了澳礦、巴西礦的到岸價格。今年上半年巴西到中國運費最高上漲到108.7美元/噸，澳大利亞到中國運費最高上漲到50.8美元/噸，從6月中旬開始海運費價格有所回落，目前巴西和澳大利亞運費分別在86.6美元/噸和34.2美元/噸；上半年巴西和澳大利亞到中國的平均海運費分別為77.6和31.3美元/噸，其中6月份巴西和澳大利亞到中國的平均海運費分別為98和42.4美元/噸。

    預計下半年國內鐵礦石產量將在上半年的基礎上繼續增長，全年產量可能將突破8億噸。金融、能源、糧食等方面的危機給下半年經濟帶來的負面影響，加上焦煤供應緊張限制鋼鐵產量增長、進口礦港存量持續上升等因素，絕對需求難以有大的上漲空間。據計算，2008上半年中國生鐵產量同比增加2159萬噸，需求鐵礦石3454萬噸，如果下半年生鐵產量增長仍然保持這一水平，僅上半年過剩的6000多萬噸庫存鐵礦石就可滿足下半年需求增量。

    而與此同時，鐵礦石上漲周期接近尾聲。2000年至今，國際鐵礦石價格已累計上漲了5倍，市場的上檔壓力正在不斷增加。加之長協礦和貿易礦價差逐步縮小、海運費將沖高回落等因素，導致礦石價格面臨下行壓力。

    進入下半年來，國內鋼材出現滯銷，價格持續走低，鋼企對國內礦的價格政策也出現波動，全國大部分鋼廠都開始醞釀降低內礦的采購價格，從7月下旬開始，北方鋼企已開始下調采購價格，8月將會有更多的企業對礦石庫存進行控制，壓低國內礦的采購價格。從而將帶動鐵礦石市場的價格逐步回落。