小家電需求增長相對更明確
http://www.xibaipo.cc 2008-12-15 13:54 中企顧問網
本文導讀：小家電需求增長相對更明確，提供能源礦產、石油化工、IT通訊、房產建材、機械設備、電子電器、食品飲料、農林牧漁、旅游商貿、醫藥保艦交通物流、輕工紡織等行業專業研究報告
收入預期下降和房地產萎縮抑制耐用消費品增長；出口增長放緩導致的需求下降能量遠大于匯率變動等的成本壓力。同時考慮2008年一季度多數上市公司處在一個業績增速的高點上，行業整體需求提振仍需時日，預期上市公司業績增速好轉在2009年四季度，維持行業“中性”評級。
相對看好需求增長明確的小家電。小家電產品由于更新需求的帶動和普及率的上升，內銷繼續保持較好增速；空調行業2009年將略有負增長，冰箱行業2009年預期持平。液晶電視上游面板價格預期下降較快，相關上市公司運營難度增加。
建議配置獲利能力上升或確定性增長的公司，推薦格力電器(000651,股吧)（000651）、蘇泊爾(002032,股吧)（002032）、九陽股份(002242,股吧)（002242）；維持對美的電器(000527,股吧)（000527）、合肥三洋(600983,股吧)（600983）、海信電器(600060,股吧)（600060）的“謹慎推薦”評級。
不過，投資者需要注意的行業風險是：出口收入增長低于預期；公司運營效率下降帶來隱含的應收賬款和存貨風險。
相對看好需求增長明確的小家電。小家電產品由于更新需求的帶動和普及率的上升，內銷繼續保持較好增速；空調行業2009年將略有負增長，冰箱行業2009年預期持平。液晶電視上游面板價格預期下降較快，相關上市公司運營難度增加。
建議配置獲利能力上升或確定性增長的公司，推薦格力電器(000651,股吧)（000651）、蘇泊爾(002032,股吧)（002032）、九陽股份(002242,股吧)（002242）；維持對美的電器(000527,股吧)（000527）、合肥三洋(600983,股吧)（600983）、海信電器(600060,股吧)（600060）的“謹慎推薦”評級。
不過，投資者需要注意的行業風險是：出口收入增長低于預期；公司運營效率下降帶來隱含的應收賬款和存貨風險。
