中鋁10億美元買斷美鋁所持力拓權益
http://www.xibaipo.cc 2009-02-17 11:51 中企顧問網
本文導讀：剛以創紀錄的195億美元注資力拓的中鋁公司，又開始通過贖回戰略伙伴美國鋁業所持力拓權益，加強對力拓的控制。
剛以創紀錄的195億美元注資力拓的中鋁公司，又開始通過贖回戰略伙伴美國鋁業所持力拓權益，加強對力拓的控制。
《第一財經日報》昨天獲悉，中鋁公司將以10.21億美元，從美國鋁業贖回向后者發行的可轉換票據。而從力拓完全抽身的美國鋁業則將重點投向中國市場，與河南省簽署戰略框架協議，在河南建設鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目，并參與地方鋁工業整合重組。
去年2月，中鋁公司聯手美國鋁業共同收購了力拓英國上市公司12%的股份，當時，雙方的合作方式主要是，中鋁公司通過其全資子公司Shining Prospect Pte. Ltd.向美國鋁業發行可轉換票據，該票據用于收購力拓英國上市公司的普通股股權，也就相當于，中鋁投資力拓的股份一部分資金來自美國鋁業。
該票據的本金原本將在2011年2月1日到期，而根據中鋁公司與美國鋁業最新簽訂的協議，該票據將由中鋁公司以總額10.21億美元贖回，分三期向美鋁支付(付款期于2009年7月31日結束)，支付結束后，美鋁在Shining Prospect所持力拓股份中的擔保權利和間接利益將隨之終止。協議還規定，自票據發行起至今力拓所派發股利中美鋁所占的比例份額，將在Shining Prospect能夠并且已經取回時支付給美鋁。因此這也意味著，上述交易完成，中鋁將完全獨占力拓英國上市公司12%的股權。
徹底從力拓項目中抽身的美國鋁業，上周末與河南省有關部門簽署了戰略合作框架協議。雙方將利用河南省資源、能源、區位以及現有產業優勢，和美鋁的資本、技術、產業和營銷優勢，合作建設鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目。同時，美國鋁業還將以適當方式參與河南省有關鋁企業的整合重組，并在交通車輛等設備制造、節能減排技術應用以及再生鋁等方面加強合作。
顯然，如今美國鋁業的興趣并不在力拓而是中國市場。“由于中美兩國政府在經濟低迷時期均采取了加強基礎設施建設等各種刺激經濟措施，對高質量、高性能鋁產品的需求必將顯著增長。”美國鋁業董事長兼執行總裁克羅斯·克雷費德預計，全球鋁需求在今后10年中將保持6%的年復合增長率，其中亞洲的需求增長最高。
不過，中鋁公司的重點則在海外。加上剛實施的195億美元注資，中鋁已累計向力拓投資340億美元，而力拓在2009年的表現可能依然不樂觀。業內分析師預計，今年鐵礦石可能要降價，有色金屬市場也難有起色，力拓2009年的收益預期很可能是繼續下降。因此與去年中鋁對力拓的投資出現最高80億美元的浮虧相比，此次對力拓195億美元的投資，中鋁可能仍將承受投資浮虧的壓力。
不過，中鋁公司總裁肖亞慶看重注資力拓的長期利益。“盡管自中鋁入股以來，力拓股價已大幅下挫。但我確信，股價將會從現有水平大幅上升。”在注資力拓的發布會上，肖亞慶表示，這宗交易的主要效益在于，中鋁在力拓各個具體的采礦業務中持有少數股份，將為中鋁提供一組多元化的投資，有望帶來良好的長期回報。
這一交易預計在今年上半年不會達成，因為中鋁還要通過力拓股東大會和政府審批兩關。據外電報道，力拓倫敦的股東已通過公司顧問向力拓總部表示，如果力拓向中鋁發行股票或可轉換債券，將面臨激烈的反對，這一交易將稀釋現有股東的股份，并將價值轉移到一個單一股東身上。
分析人士預計，雖然中鋁和力拓的協議中規定，嚴格限制力拓引入任何第三方的競爭性提案，或就競爭性提案與任何第三方進行接洽和討論，但競爭對手必和必拓仍有可能通過其他方式挑戰這筆交易，比如提出更具競爭力的報價，以吸引力拓股東投出反對票。
《第一財經日報》昨天獲悉，中鋁公司將以10.21億美元，從美國鋁業贖回向后者發行的可轉換票據。而從力拓完全抽身的美國鋁業則將重點投向中國市場，與河南省簽署戰略框架協議，在河南建設鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目，并參與地方鋁工業整合重組。
去年2月，中鋁公司聯手美國鋁業共同收購了力拓英國上市公司12%的股份，當時，雙方的合作方式主要是，中鋁公司通過其全資子公司Shining Prospect Pte. Ltd.向美國鋁業發行可轉換票據，該票據用于收購力拓英國上市公司的普通股股權，也就相當于，中鋁投資力拓的股份一部分資金來自美國鋁業。
該票據的本金原本將在2011年2月1日到期，而根據中鋁公司與美國鋁業最新簽訂的協議，該票據將由中鋁公司以總額10.21億美元贖回，分三期向美鋁支付(付款期于2009年7月31日結束)，支付結束后，美鋁在Shining Prospect所持力拓股份中的擔保權利和間接利益將隨之終止。協議還規定，自票據發行起至今力拓所派發股利中美鋁所占的比例份額，將在Shining Prospect能夠并且已經取回時支付給美鋁。因此這也意味著，上述交易完成，中鋁將完全獨占力拓英國上市公司12%的股權。
徹底從力拓項目中抽身的美國鋁業，上周末與河南省有關部門簽署了戰略合作框架協議。雙方將利用河南省資源、能源、區位以及現有產業優勢，和美鋁的資本、技術、產業和營銷優勢，合作建設鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目。同時，美國鋁業還將以適當方式參與河南省有關鋁企業的整合重組，并在交通車輛等設備制造、節能減排技術應用以及再生鋁等方面加強合作。
顯然，如今美國鋁業的興趣并不在力拓而是中國市場。“由于中美兩國政府在經濟低迷時期均采取了加強基礎設施建設等各種刺激經濟措施，對高質量、高性能鋁產品的需求必將顯著增長。”美國鋁業董事長兼執行總裁克羅斯·克雷費德預計，全球鋁需求在今后10年中將保持6%的年復合增長率，其中亞洲的需求增長最高。
不過，中鋁公司的重點則在海外。加上剛實施的195億美元注資，中鋁已累計向力拓投資340億美元，而力拓在2009年的表現可能依然不樂觀。業內分析師預計，今年鐵礦石可能要降價，有色金屬市場也難有起色，力拓2009年的收益預期很可能是繼續下降。因此與去年中鋁對力拓的投資出現最高80億美元的浮虧相比，此次對力拓195億美元的投資，中鋁可能仍將承受投資浮虧的壓力。
不過，中鋁公司總裁肖亞慶看重注資力拓的長期利益。“盡管自中鋁入股以來，力拓股價已大幅下挫。但我確信，股價將會從現有水平大幅上升。”在注資力拓的發布會上，肖亞慶表示，這宗交易的主要效益在于，中鋁在力拓各個具體的采礦業務中持有少數股份，將為中鋁提供一組多元化的投資，有望帶來良好的長期回報。
這一交易預計在今年上半年不會達成，因為中鋁還要通過力拓股東大會和政府審批兩關。據外電報道，力拓倫敦的股東已通過公司顧問向力拓總部表示，如果力拓向中鋁發行股票或可轉換債券，將面臨激烈的反對，這一交易將稀釋現有股東的股份，并將價值轉移到一個單一股東身上。
分析人士預計，雖然中鋁和力拓的協議中規定，嚴格限制力拓引入任何第三方的競爭性提案，或就競爭性提案與任何第三方進行接洽和討論，但競爭對手必和必拓仍有可能通過其他方式挑戰這筆交易，比如提出更具競爭力的報價，以吸引力拓股東投出反對票。
