2008-2010年中國輸配電設備行業投資周期分析
http://www.xibaipo.cc 2009-03-26 15:31 中企顧問網
本文導讀：2008-2010年中國輸配電設備行業投資周期分析
一、經濟周期
我國輸配電市場的繁榮帶動了輸配電設備制造業將步入快速發展期。中國電力裝機容量從2001年的3.38億kW上升到2003年的3.91億kW，進而快步上升到2006年6.22億kW，發電量從2003年的1.91萬億kW•h上升到2006年的2.83萬億kW•h。2007年第一季度，中國發電量同比增長15.5%達7012億kW•h，全國新增生產能力(正式投產)1312.82萬kW。220 kV變電容量從2003年的4.08億kVA上升到2006年的6.52億kVA，而500 kV變電容量從2003年的1.64億kVA到2005年就上升2.88億kVA。2007年國家電網公司電網投資2 025億元，開工建設110(66) kV及以上交流輸電線路5.2萬km，變電容量2.3億kVA，投產110(66)kV及以上交流輸電線路4.8萬km，變電容量1.9億kVA。電力設備也迎來了新的景氣周期。
二、增長性與波動性
輸配電行業具有明顯的季節性變化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，現在輸配電制造業訂單飽滿，2007年一、二季度輸配電制造企業主營收入同比大幅提高，即使是存貨大幅提高也預示未來收入大幅增長。
在輸配電行業中，高端設備值得期待。2010年我國220kV及以上電壓等級變電容量達到17.9億kVA，而2005年此數據僅為8億kVA。從具體年度發展情況上看，2006年全國預計新增變電容量1.5億kVA，那么根據規劃，2007～2010年將完成8.4億kVA，年均完成2.1億kVA，未來四年220kV及以上變電容量將遠高于2006年完成的1.5億kVA水平，因此更加看好220kV以上高端輸配電設備行業發展，
三、成熟度分析
面對國家電力工業發展的遠景規劃，作為電力投資重中之重的發電設備，特別是電站鍋爐行業，面臨著新的發展機遇。大型發電設備行業是一個資金密集型、技術密集型的行業。建國以來，我國一直實行發電設備生產許可證管理制度，形成了目前我國高端鍋爐領域，主要被東方電氣集團、上海電氣集團和哈動力股份三家企業壟斷，另有100余家中小企業及合資企業為輔的行業格局。其中，擁有a級電站鍋爐制造資質證書的企業只有9家；擁有60萬千瓦及其以上級別汽輪機制造資質證書的企業只有哈爾濱動力設備廠、上海汽輪機廠、東方汽輪機廠和東方電機4家；而能夠生產大型水輪發電機的企業，則只有東方電機和哈爾濱電機兩家。
近年來，雖然國際發電設備制造巨頭阿爾斯通、西門子等公司也在國內成立了合資和獨資公司，但是由于大型電站項目關系到國家的電力安全，國家對發電設備自主開發設計和生產的能力極為重視，對設備采購采取了較強的行業保護措施。而對國際巨頭始終采用的是“以市場換技術”的態度，大部分訂單仍然由國內企業完成。因此近年來發電設備的市場集中度很高，寡頭壟斷的行業競爭格局特征非常明顯。
當市場達到電力供需基本平衡后，國家對煤電發展“立足優化結構、節約資源、重視環保、提高技術經濟水平”的產業政策會加速行業整合。未來火電設備的產品結構主要向大容量、高參數機組演變，60萬千瓦甚至100萬千瓦機組將成為主流，而20萬千瓦及以下機組面臨淘汰的命運。由于目前國內30-60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機組主要集中在三大發電設備集團生產，寡頭壟斷競爭的態勢非但不會削弱，相反，當市場需求萎縮時，那些產品結構單一，生產小型機組的中小火電設備企業首先將被擠出市場。
我國輸配電市場的繁榮帶動了輸配電設備制造業將步入快速發展期。中國電力裝機容量從2001年的3.38億kW上升到2003年的3.91億kW，進而快步上升到2006年6.22億kW，發電量從2003年的1.91萬億kW•h上升到2006年的2.83萬億kW•h。2007年第一季度，中國發電量同比增長15.5%達7012億kW•h，全國新增生產能力(正式投產)1312.82萬kW。220 kV變電容量從2003年的4.08億kVA上升到2006年的6.52億kVA，而500 kV變電容量從2003年的1.64億kVA到2005年就上升2.88億kVA。2007年國家電網公司電網投資2 025億元，開工建設110(66) kV及以上交流輸電線路5.2萬km，變電容量2.3億kVA，投產110(66)kV及以上交流輸電線路4.8萬km，變電容量1.9億kVA。電力設備也迎來了新的景氣周期。
二、增長性與波動性
輸配電行業具有明顯的季節性變化，一、二季度是淡季，而三、四季度是旺季，現在輸配電制造業訂單飽滿，2007年一、二季度輸配電制造企業主營收入同比大幅提高，即使是存貨大幅提高也預示未來收入大幅增長。
在輸配電行業中，高端設備值得期待。2010年我國220kV及以上電壓等級變電容量達到17.9億kVA，而2005年此數據僅為8億kVA。從具體年度發展情況上看，2006年全國預計新增變電容量1.5億kVA，那么根據規劃，2007～2010年將完成8.4億kVA，年均完成2.1億kVA，未來四年220kV及以上變電容量將遠高于2006年完成的1.5億kVA水平，因此更加看好220kV以上高端輸配電設備行業發展，
三、成熟度分析
面對國家電力工業發展的遠景規劃，作為電力投資重中之重的發電設備，特別是電站鍋爐行業，面臨著新的發展機遇。大型發電設備行業是一個資金密集型、技術密集型的行業。建國以來，我國一直實行發電設備生產許可證管理制度，形成了目前我國高端鍋爐領域，主要被東方電氣集團、上海電氣集團和哈動力股份三家企業壟斷，另有100余家中小企業及合資企業為輔的行業格局。其中，擁有a級電站鍋爐制造資質證書的企業只有9家；擁有60萬千瓦及其以上級別汽輪機制造資質證書的企業只有哈爾濱動力設備廠、上海汽輪機廠、東方汽輪機廠和東方電機4家；而能夠生產大型水輪發電機的企業，則只有東方電機和哈爾濱電機兩家。
近年來，雖然國際發電設備制造巨頭阿爾斯通、西門子等公司也在國內成立了合資和獨資公司，但是由于大型電站項目關系到國家的電力安全，國家對發電設備自主開發設計和生產的能力極為重視，對設備采購采取了較強的行業保護措施。而對國際巨頭始終采用的是“以市場換技術”的態度，大部分訂單仍然由國內企業完成。因此近年來發電設備的市場集中度很高，寡頭壟斷的行業競爭格局特征非常明顯。
當市場達到電力供需基本平衡后，國家對煤電發展“立足優化結構、節約資源、重視環保、提高技術經濟水平”的產業政策會加速行業整合。未來火電設備的產品結構主要向大容量、高參數機組演變，60萬千瓦甚至100萬千瓦機組將成為主流，而20萬千瓦及以下機組面臨淘汰的命運。由于目前國內30-60萬千瓦亞臨界和60萬千瓦以上超臨界機組主要集中在三大發電設備集團生產，寡頭壟斷競爭的態勢非但不會削弱，相反，當市場需求萎縮時，那些產品結構單一，生產小型機組的中小火電設備企業首先將被擠出市場。
