醫藥流通業行業整合將加速
http://www.xibaipo.cc 2009-04-29 15:12 中企顧問網
本文導讀：當前投資評級最高的是博瑞傳播（600880）。評級排名前20名的股票，主要分布在醫藥、電力設備、機械制造和房地產等行業，其中，醫藥類股票占比依舊最高。現就醫藥流通細分行業做簡要分析。
中國化工資訊網4月29日訊：
當前投資評級最高的是博瑞傳播（600880）。評級排名前20名的股票，主要分布在醫藥、電力設備、機械制造和房地產等行業，其中，醫藥類股票占比依舊最高。現就醫藥流通細分行業做簡要分析。
中國藥品市場總量從2001年的1782億元增長到2007年的4114億元，復合增長率高達14.96%，而同期GDP復合增長率僅為10.02%。今后，在新醫療改革背景下，政府衛生投入增加、醫保覆蓋面擴大，以及經濟增長、人口老齡化等眾多因素拉動下，醫藥經濟將繼續快速增長。
海通證券預測，到2020年，藥品市場規模將是目前的3倍以上，總規模將超過1.2萬億。醫藥流通業作為醫藥市場擴容的最直接受益者，將有非常大的成長空間。未來兩年，醫藥流通行業收入規模的增長可維持在20%以上，2010年將達到6950億元，是目前市場規模的1.73倍，2020年將達到12078億元，是目前市場規模的3倍，2007-2020年行業的年復合增長率有望達到8.81%。
我國醫藥流通行業仍處于初級階段，主要依靠傳統的商業模式，如醫院純銷和批發業務，盈利主要來源于藥品及醫療相關產品的購銷差價，企業核心競爭力取決于代理的產品、終端客戶的數量以及企業資金實力。企業盈利能力差和行業集中度低，是目前該行業的主要特征。
天相投顧表示，根據美國、日本的歷史經驗，以及國內產業政策和上下游對行業的擠壓，中國醫藥(600056,股吧)流通行業集中度提高是大勢所趨。向上游延伸，與制藥企業整合，流通企業參股、控股和兼并制藥企業；采取OEM模式貼牌生產；采取總代理模式等，都是具體方式之一。
進一步分析，海通證券指出，目前的產業政策和產業環境更有利于大型醫藥流通企業的發展。新一輪的GSP認證將增加行業的準入門檻，加速行業的優勝劣汰，而且渠道扁平化、稅控電子化等因素，同樣擠壓了小企業的生存空間，大型醫藥流通企業將通過規模化、集約化化發展，成長成為區域性或者跨區域的醫藥流通龍頭企業。而且購并、重組、聯合仍是未來醫藥流通行業發展的亮點，隨著行業并購的加速，市場集中度將進一步的提升，企業規模效益也將逐步顯現。基于此，他們建議與行業龍頭共成長。
我國醫藥流通行業在產業政策背景下，行業整合日漸加速，產業格局正在發生變化，未來提升空間巨大
當前投資評級最高的是博瑞傳播（600880）。評級排名前20名的股票，主要分布在醫藥、電力設備、機械制造和房地產等行業，其中，醫藥類股票占比依舊最高。現就醫藥流通細分行業做簡要分析。
中國藥品市場總量從2001年的1782億元增長到2007年的4114億元，復合增長率高達14.96%，而同期GDP復合增長率僅為10.02%。今后，在新醫療改革背景下，政府衛生投入增加、醫保覆蓋面擴大，以及經濟增長、人口老齡化等眾多因素拉動下，醫藥經濟將繼續快速增長。
海通證券預測，到2020年，藥品市場規模將是目前的3倍以上，總規模將超過1.2萬億。醫藥流通業作為醫藥市場擴容的最直接受益者，將有非常大的成長空間。未來兩年，醫藥流通行業收入規模的增長可維持在20%以上，2010年將達到6950億元，是目前市場規模的1.73倍，2020年將達到12078億元，是目前市場規模的3倍，2007-2020年行業的年復合增長率有望達到8.81%。
我國醫藥流通行業仍處于初級階段，主要依靠傳統的商業模式，如醫院純銷和批發業務，盈利主要來源于藥品及醫療相關產品的購銷差價，企業核心競爭力取決于代理的產品、終端客戶的數量以及企業資金實力。企業盈利能力差和行業集中度低，是目前該行業的主要特征。
天相投顧表示，根據美國、日本的歷史經驗，以及國內產業政策和上下游對行業的擠壓，中國醫藥(600056,股吧)流通行業集中度提高是大勢所趨。向上游延伸，與制藥企業整合，流通企業參股、控股和兼并制藥企業；采取OEM模式貼牌生產；采取總代理模式等，都是具體方式之一。
進一步分析，海通證券指出，目前的產業政策和產業環境更有利于大型醫藥流通企業的發展。新一輪的GSP認證將增加行業的準入門檻，加速行業的優勝劣汰，而且渠道扁平化、稅控電子化等因素，同樣擠壓了小企業的生存空間，大型醫藥流通企業將通過規模化、集約化化發展，成長成為區域性或者跨區域的醫藥流通龍頭企業。而且購并、重組、聯合仍是未來醫藥流通行業發展的亮點，隨著行業并購的加速，市場集中度將進一步的提升，企業規模效益也將逐步顯現。基于此，他們建議與行業龍頭共成長。
我國醫藥流通行業在產業政策背景下，行業整合日漸加速，產業格局正在發生變化，未來提升空間巨大
