低碳經濟投資機會分析

　　核心提示：低碳經濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟模式。其實質是提高能源利用效率和創建清潔能源結構，核心是技術創新、制度創新和發展觀的轉變。應運而生的運行機制，包括碳排放權以及未來很有可能啟用的碳稅。從長期來看，化石能源稀缺以及氣候變暖對經濟造成的負面影響是發展低碳模式的內在動力。由它所推崇的能源利用和使用方式上的變革，不啻于一次新的技術革命。

　　低碳經濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟模式。其實質是提高能源利用效率和創建清潔能源結構，核心是技術創新、制度創新和發展觀的轉變。應運而生的運行機制，包括碳排放權以及未來很有可能啟用的碳稅。從長期來看，化石能源稀缺以及氣候變暖對經濟造成的負面影響是發展低碳模式的內在動力。由它所推崇的能源利用和使用方式上的變革，不啻于一次新的技術革命。

　　雖然低碳經濟的說法興起不久，但中國在這方面的努力已耕耘多年，不少關鍵技術已經取得突破，如特高壓、工業節能方面、智能電網部分技術和電網降損方面，開始逐步擺脫對國外技術的依賴，國產化進程正在加速，同時也給國內經濟和企業帶來全新的機遇和增長點，自然，這也將是資本追逐的熱點。

　　特高壓

　　國家一直采取的策略是先通過國內龍頭企業與ABB、西門子等公司合作研發特高壓設備，而只將550KV等低電壓等級的市場向國外公司開放。等到國內企業完全掌握了相關技術后，國家才會開始大規模建設特高壓電網。所以特高壓電網的普及，一定發生在國內企業已經完全消化相關技術之后。這樣看來，國家的發展策略實際上已經保證了國內企業能夠獲得充足的訂單。

　　相關公司：特變電工、天威保變、平高電氣、許繼電氣。

　　核電

　　目前主流投建機型CPR1000壓水堆國產化率已經達到75%，東方電氣在核電設備制造領域占據絕對優勢。同時，三代主流制式的承接也在緊鑼密鼓推進當中，美國西屋AP1000制式的核心部件主泵、AP1000爆破閥、安全殼、壓力容器、蒸汽發生器、一體化封頭以及運行管理等核心技術的國產化，主要由中國一重、上海電氣、哈爾濱電站設備集團、大連重工、沈陽鼓風機集團、山東核電設備制造公司和上海自動化儀表公司等承接。預計第三代核電站關鍵設備的國產化有望在2-3年內實現國產化。

　　催化劑：福清項目提前開工，東方電氣為設備提供商；方大近日簽訂合同，為石島灣核電項目供貨等。

　　相關公司：東方電氣、上海電氣、中核科技、海陸重工、盾安環境、哈空調、湘電股份、方大炭素等。

　　余熱鍋爐

　　我國余熱鍋爐技術，主要是在消化吸收國外先進技術的基礎上發展起來的，總體而言，技術水平距離國外先進水平尚有差距，自主創新相對欠缺。

　　目前已經基本實現了進口產品的替代，甚至部分企業的技術水平和產品已經達到國外領先水平，價格優勢明顯，但仍然對國外技術有一定的依賴性。

　　相關公司： 海陸重工、華光股份。

　　變頻器

　　高壓變頻器產品的核心功率器件IGBT 屬微電子產品，目前國內在該領域技術相對落后，還沒法大規模量產，幾家較大的內資品牌普遍采用德國和日本的進口產品。目前高壓變頻器的高端市場，仍主要由西門子、ABB、日本三菱壟斷，包括煉鋼高爐等場合應用的超大功率（8000KW以上）變頻器，軋鋼機、機車牽引等應用的特種變頻器等，而中小容量產品的低端產品則是國產品牌占據優勢。

　　相關公司：智光電氣、國電南自、金自天正、榮信股份。

　　智能電網

　　目前中國數字化電網建設涵蓋了發電、調度、輸變電、配電和用戶各個環節。信息化平臺的建設大約是從1990年代中期開始，2006年國家電網公司提出了在全系統實施“SG186工程”的規劃，投資金額約100億元，預計在2011年完成。

　　目前我國穩定控制系統的功能和應用達到國際領先水平，各電網開始與南瑞、北京四方等二次設備龍頭企業進行數字化安全穩控裝置的研究，因而在二次設備領域開辟了穩定控制這一細分市場。

　　對柔性交流輸電的研究，國外領先，我國在可控串補、靜止無功補償器）在500kV及以下電壓等級的應用達到國際水平，500kV 可控并聯電抗器建成示范工程。目前國內研究柔性交流輸電技術的主要企業有中國電科院、榮信股份和思源電氣，已開始收獲訂單，這一塊將將會成為智能電網中市場空間最大的設備之一。

　　數字化變電站方面，我國微機繼電保護產品更新已經到了第4代，新建設和改造的變電站全部按照無人或少人值守設計。設備廠商也形成了南瑞繼保、北京四方、國電南瑞、國電南自、許繼電氣、深圳南瑞的第一陣營，和東方電子、南京電研、南京立導、北京德威特、萬力達、金智科技等組成的第二陣營。

　　相關公司：國電南瑞、思源電氣、榮信股份、東方電子、許繼電氣、金智科技、萬力達、科陸電子。

　　非晶變壓器

　　空載損耗只有傳統硅鋼變壓器的20%左右，尤其適合于農村配電電網以及風力和光伏發電的升壓變壓器。

　　相關公司：置信電氣。(李芬)