國內藥材行業近期狀況分析

內容提示：藥市行情整體“噴發”，蓄積力量開始釋放，“叢林法則”可能會造成市場力量的分，藥市遭遇階段性銷售瓶頸。

        國內中藥材市場在經過春節后多輪造勢和蓄勢待發后，加上寒流、降雪等刺激因素的引燃，本階段藥市行情整體“井噴”，前期蓄積的能量開始釋放。寒 流所涉及到的藥材品種價格出現不同程度的攀升，同時被市場看好但價格屢屢振蕩的部分熱點品種本輪也開始借勢提價。但遍地開花的結果則造成關注度和市場力量 的分散，藥市“叢林法則”開始發揮作用。如何看待目前的市場熱潮？我們認為是多種因素的合力，但最根源的問題還是在于藥材價格長期低于其價值運行所致。特別是自1999年開始長達10年的藥市低谷到2008年末已經探底，但其時對藥材生產所造成巨大影響卻極為明顯。大部分家種藥材品種種植面積連續多年調 減，野生藥材資源日益枯竭同時價值長期被嚴重低估。藥材供應鏈條源頭到2009年初時已極其脆弱，而突發的疫情、政策刺激、資金流動加快等因素極大地促進了需求量增加。這一弱一強才是真正導致國內藥市這波行情的主因。而對于本期行情高漲來說：

        一、 寒流成為影響本階段藥市行情的突出因素 4月上旬自東北到華中的一股強寒流迅速覆蓋國內大部地區，而本次寒流受影響較為明顯的地區集中在陜西、山西、河北、河南及周邊的黃準地區。東北也遭遇幾十 年罕見的大雪襲擊，但由于東北地區歷來屬于低溫區，藥材生產受到影響相對較小；江浙一帶也明顯受低溫影響對農作物生長造成一定影響，但從目前調查情 況來看較北方地區弱了很多。涉及到藥材品種中，影響最為明顯的分別是正值盛花期的連翹、山萸肉；其次是桃仁、杏仁、花椒、山五味等果實子仁類品種；金銀 花、白術甚至元胡、浙貝等也有消息說受到了寒流影響，但具體情況尚需調查。

        二、 藥市行情整體“噴發”蓄積力量開始釋放 在寒流概念品種帶動下，國內藥材行情整體走高。多個前期躍躍欲試的品種本輪成功實現價格快速抬升，大貨交易明顯加快，如元胡、辛夷、浙貝、黃連、茯苓、天 麻、補骨脂等。但經營者同時需注意部分熱點品種有借勢抬升之嫌，甚至有個別品種會趁勢“出倉”；同時，本輪行情能量的快速釋放也可能造成部分供需缺口不明 顯品種后市價格的振蕩或“滯脹”。

        三、 “叢林法則”可能會造成市場力量的分散 “叢林法則”本身是指自然界的競爭中弱肉強食、優勝劣汰，但這里指的是藥市行情中“大樹”過多可能造成的行情平抑。“滿園揀瓜，挑得眼花”，多個熱點品種 齊升價的局面雖然可以讓經營者和參與者多了選擇，同時也會造成藥市資金、人氣等上行推力的力量分散。特別是大宗品種的漲價對市場力量的吸引將直接造成部分 中小品種雖然價處低位或供需缺口明顯，而受到市場關注度相對較低。桑寄生、王不留行、辛夷、白扁豆、玄參等品種都應屬于此類；而“大樹”之間的爭相輝映也 會造成“養分競爭”問題，從而抑制“大樹”的生長高度。草果、紅花、三七、黃連、白芍、丹皮等品種都可能面臨這樣的局面。

        四、 藥市遭遇階段性銷售瓶頸 與火爆的藥市行情對應的，則是目前國內藥材市場階段性銷售“消化不良”問題，多種高價位藥材都開始面臨消費瓶頸問題。這一方面是因為藥材的過多漲價讓需求 方一時難以適應，采購方開始采取觀望態度或多批次小批量采購；另一方面則是部分高價位品種確實已經對消費市場造成不利影響。如三七、金銀花等。如何實現賣 個好價錢可能會成為接下來市場參與者應該認真考慮的問題，而不是只在經營者自己手里倒來倒去。

        后市觀察：預計在多批游資參與下，下階段國內藥材市場仍將保持相對高位運行；同時由于真正需求量支撐力不夠，藥市可能開始回溫。“天下沒有不散的筵席”， 部分快速升價的品種下階段有望實現趨穩甚至回落。結合近階段藥市走勢和生產現狀來預測，一是價位相對不高而生產周期較長的家種品種將成為接下來倍受關注的 熱點，如白芍、丹皮、細辛等；二是低價位的野生品種升值預期較大而風險較小，可能會引起市場關注，如桑寄生、苦參、葛花、山五味等；三是受寒流影響的品種 雖然價格仍將保持堅挺，但人氣會較本期回落，如桃仁、杏仁等；四是東北野生藥材開始受關注，但這類別品種今年的時機還不成熟，原因是資源供應情況短期內尚 可維持。