我國塑料業期貨五大作用分析

內容提示：塑料期貨品種上市以來，為培育市場、促進品種功能發揮，我們實施了包括“千廠萬企”市場服務工程、召開產業大會、加強會員服務以及修改完善合約規則在內的一系列舉措。這些工作得到了中國證監會期貨監管部門的指導，得到了相關證監局、地方政府以及期貨公司的大力支持，也得到了廣大產業企業和投資者的積極響應。

        2010中國塑料產業大會是繼“2008國際合成樹脂大會”和“2009中國塑料產業大會”之后，大連商品交易所與中國石油和化學工業聯合會在杭州共同舉辦的第三次塑料產業大會，主要目的是增進塑料產業界與期貨界之間的交流與合作，促進塑料期貨市場功能發揮和塑料產業的健康發展。經過這幾年的努力，塑料產業大會已經成為塑料產業的一個盛會。

        三年前，經國務院同意并由中國證監會批準，我所第一個化工品種線型低密度聚乙烯(LLDPE)正式掛牌交易。去年，我們又上市了聚氯乙烯(PVC)，初步建立了塑料期貨品種框架體系。在有關各方的大力支持下，兩個品種運行平穩，交易規模逐步提高。從2007年7月上市至2010年4月末，線型低密度聚乙烯 (LLDPE)累計成交1.36億手，成交額6.78萬億元，日均成交20.2萬手，日均持倉5.76萬手。聚氯乙烯(PVC)自2009年5月上市至 2010年4月末，共計成交0.41億手，成交額1.5萬億元，日均成交17.8萬手，日均持倉12.17萬手。短短的兩、三年間，大連期貨市場已發展成為全球最大的塑料期貨市場，對此，我們深受鼓舞。

        塑料期貨品種上市以來，為培育市場、促進品種功能發揮，我們實施了包括“千廠萬企”市場服務工程、召開產業大會、加強會員服務以及修改完善合約規則在內的一系列舉措。這些工作得到了中國證監會期貨監管部門的指導，得到了相關證監局、地方政府以及期貨公司的大力支持，也得到了廣大產業企業和投資者的積極響應。伴隨塑料期貨逐步走向成熟，其服務產業、服務國民經濟的功能不斷發揮，突出表現在五個方面：

        一是完善了國內塑料市場體系。我國的塑料市場既包括傳統的現貨市場，又包括了區域性的中遠期市場。塑料期貨上市后，構建起輻射全國的統一期貨市場，從而完善了塑料市場體系，滿足了各個地區、各個層面的交易需求。

        二是期貨價格成為行業的重要參考。上市以來，線型低密度聚乙烯(LLDPE)及聚氯乙烯(PVC)品種期現貨價格相關系數分別達到0.96和0.83，期現貨市場價格聯系十分密切。由于塑料期貨價格具有較強代表性的和權威性，逐步為產業鏈各類企業和投資者所關注。

        三是部分企業成功利用期貨市場實現避險。線型低密度聚乙烯(LLDPE)及聚氯乙烯(PVC)期貨品種上市以來，分別己有810多家和580多家現貨企業參與了交易，部分企業通過套保交易獲得了較好的避險效果。尤其是2008年的金融危機之后，很多企業通過在期貨市場的實踐逐漸摸索出一套適合自身的風險管理方法。

        四是期貨品種的衍生功能得到了發揮。如塑料期貨的推薦品牌制度強化了企業品牌效應，被列入推薦品牌的產品逐步成為企業的無形資產；期貨合約統一的標準和要求進一步規范了現貨市場的倉儲和流通。

        五是推動了企業經營模式與經營理念的轉變。塑料期貨為各類企業打開了廣闊的交易與信息渠道，使企業的經營靈活性大大增強。一些企業開始建立分工明確的風險管理團隊，逐步構建期現貨結合的風險控制體系。這種充分利用期貨等高端金融衍生工具的綜合管理與風險控制體系，正是現代企業核心競爭力的重要組成部分。

        今年以來，盡管全球經濟環境在上一年各國的救助措施推動下逐步有所改善，但國內外經濟環境的復雜多變的總體格局仍未改變。

        特別是近期國際原油價格波動，加大了下游化工企業的市場風險，相關企業通過期貨市場避險的需求更為強烈。為此，大商所將進一步做好相關服務工作，深化塑料期貨品種功能。一是深入推進“千廠萬企”市場服務工程，以服務產業鏈為主線，通過走訪、培訓、輔導，引導企業合理有效地參與和利用期貨市場。二是不斷完善期貨合約和制度規則，積極聽取現貨企業的意見和建議，根據現貨貿易習慣和市場格局的變化適時調整完善合約與規則。三是拓展期貨市場的衍生功能，進一步優化倉單質押業務流程，為銀行、現貨企業、交割倉庫提供支持。四是加強后續品種研發工作，為企業提供更全面、更完善的綜合避險平臺。

        國際經驗表明，期貨市場的發展、品種的真正成熟需要經歷漸進的過程，需要來自各方的持續關注和支持。大商所塑料期貨市場盡管取得了很大的發展，但也還存在著市場認知度不足、現貨企業參與度不夠、品種體系不完善等各種問題。我們希望與有關各方共同努力，推動我國塑料期貨市場不斷完善和成熟，更好地發揮功能作用，為相關產業、為國民經濟健康發展做出更大的貢獻。