2010年6月我國煤炭行業市場行情分析

中國產業信息網訊：

　　內容提示：2010年6月，我國尿素行情低迷，平穩為主。甲醇市場行情出現轉機，價格震蕩上行。化工煤偏冷、電煤與冶金煤溫和。

　　6月南方的汛情牽動著每位國人的心脈，既佩服在苦難中英勇奮斗的各族同胞，也對水電增加抱有更大的期盼，同時北方持續高溫和農戶收與種也吸引著大家的注意力。這些情況反映到煤炭市場是：化工煤偏冷、電煤與冶金煤溫和。下面對煤炭及相關行業(化工、電力和冶金)市場具體分析：

　　(一)塊煤及相關市場行情
　　1、煤化工主要產品市場銷售、分析
　　尿素：6月第一周，國內尿素行情從跌轉穩，山東等化肥產區出廠價格以穩為主，全國各地價格差異不大。第二周國內尿素行情仍然低迷，銷售不暢是主要表現形式，經銷商多在觀望，廠家繼續降價促銷。從國內各地來看，調價頻繁的地區主要集中在華北、華東以及華中以北地區，而東北和西北地區價格幾乎沒有變化；華南地區受北方跌價影響，價格略有下滑趨勢；西南地區以天然氣為原料的尿素企業較多，隨氣價上漲，已按50元/噸上下的漲幅上調了價格。第三周國內尿素價格平穩為主，端午節期間各地變化不大，市場整體成交不佳。東北市場節后略有啟動，主要因臨近小麥追肥期，北方地區的麥收工作也陸續結束，緊隨其后的玉米播種將會有少量的底肥需求，持續到7月下旬；南方市場價格漲跌多半取決于北方市場，基本表現平穩。第四周，國內尿素行情整體呈現穩中趨降的態勢，盡管部分地區麥收后經銷商采購量略有增加，但支撐有限。再有匯率和稅改等因素影響，尿素市場各方壓力依然存在。

　　6月尿素行情形成的原因： 1、5月31日，發改委出臺了天然氣漲價的文件，上調230元/立方米，每噸尿素直接成本將增加160元，有效支撐了氣頭尿素的銷售底線價格；2、全國整體開工率處于73%左右，企業受經銷商理性對待市場，炒作空間為零，價格倒掛也只有企業來承擔；3、進入六月，按經驗有備肥需求，但重點市場例如東北地區，庫存比常年屬高位，即使后期追肥，經銷商也很難再有更多的采購量，因矛盾心理比較明顯，主要是對生產企業頻繁失信和承諾不兌現等失去信心；另一個是對尿素庫存難以判斷，導致各方對市場“迷離”；4、華北、華東和華中以北進入麥收期，秋季作物玉米等耕種隨即開始，底肥需求有所增加，其它如西北、以及大部分南方市場均處于農業淡季，市場缺少需求，再有南方汛災將影響水稻等施肥；5、國內復合肥企業開工率仍然不足，現階段一般以生產高氮復合肥為主，所以對大顆粒尿素需求比較平穩；6、國內多數港口庫存仍在110-130萬噸。同時我國尿素離岸價卻悄然下滑，出口利潤可憐，再有匯率改革影響，給出口添加了不確定因素。國際價格在小幅反彈，短期對尿素平穩有所支撐。

               2010-2015年中國新型煤化工行業運行態勢與投資戰略分析報告

　　甲醇：6月第一周，國內甲醇價格震蕩上行，連云港甲醇價格在2000元/噸左右徘徊，成交低迷，國內部分地區甲醇廠家報價與港口倒掛嚴重。再有國內天然氣出廠價格上調和煤制烯烴項目進展較快等影響，刺激國內甲醇市場價格小幅上揚。最值得關注的是西南地區持續遭受暴雨侵襲，對甲醛生產影響較大。第二周，國內甲醇市場行情出現轉機，貿易商開始惜售，出貨報價有所提高，但南方需求并沒有根本好轉。國內甲醇廠家受生產成本壓力減停產，整體開工率有所下降，特別是河南產量減少較多。川渝地區受天然氣價格上漲影響，生產成本較高，被迫大幅上調出廠報價。但也有不樂觀因素：港口庫存依然處于高位，低價進口貨源有大量沖擊國內市場的可能。南方洪澇和強降雨天氣繼續，國內經濟形勢還存在極大不確定因素等，對消費需求存在一定制約。第三周，受端午節放假影響，市場人氣不旺，買家詢盤稀少，貿易商連續上調出貨報價，給銷售和庫存埋下了隱患，少部分地區報價有所走低。港口甲醇庫存大約65萬噸上下。第四周，國內甲醇市場行情漲多跌少，在多重利空因素打壓下，市場價格上漲乏力，江蘇港口出貨報價已呈現下跌，對國內其它地區將產生一定沖擊。再有投機者炒作，市場價格波動較頻繁。

　　6月甲醇行情形成的原因：1、國內天然氣和煤炭價格上漲或高位給甲醇價格以支撐； 2、國內甲醇廠家整體開工率變化不大，但產能繼續擴大，供依然大于求；國內整體開工率基本穩定在40-50%；3、在下游需求無太大改善的情況下，南方的連續暴雨給甲醛生產帶來了麻煩，板材需求慘淡；下游二甲醚部分地區稍有回暖跡象，但南方和北方高溫地區摻加液化氣檢查比較嚴格；液化氣消費轉淡；4、港口庫存依然處于高位，國內外新增產能陸續投產；5、匯率改革，給進口增加提供了少許動力，但反傾銷調查延期給甲醇進口“蒙上了陰影”，退稅給出口上了“緊箍咒”。

　　2、化工煤行情、分析
　　2010年6月各化肥企業受節約成本和產品價格偏低的影響，末煤使用量仍處高位，因此庫存無煙末煤基本穩定；受經銷商淡儲量很少、銷售情況一般、出口幾乎停止、生產負荷弱勢盤整、夏季運輸方式選擇多、預期原料價格下行、企業周轉資金有限和有意控制庫存等影響，塊煤庫存微弱降低，各化肥企業整體煤炭庫存可用天數較前期小幅下滑。對于化工用塊煤價格，6月大部分以穩為主；少部分地區受礦難影響上調了20余元/噸，鐵路和近距離公路到站差價最大不超過80元/噸。對于化工產品價格，尿素價格相比上月下調40元/噸上下，甲醇價格下行50元/噸左右；而大部分公路和鐵路原料煤價格基本未變；因此推斷，2010年6月份化肥企業盈利相比5月份將有所降低，當月整體應在盈虧平衡點附近，以原料塊煤生產的部分尿素和甲醇均已到盈虧平衡線下方。

　　(二)電煤及相關市場行情
　　1、電力生產回顧
　　5月份，全國發電3405億千瓦時，同比增加18.9%；其中火電2709億千瓦時，同比增加21.6%；水電559億千瓦時，同比減少5.7%。1-5月份累計發電16276億千瓦時，同比增加21.4%；其中火電13746億千瓦時，同比增長25%；水電1884億千瓦時，同比減少1%。全國發電設備發電小時數累計為1906，同比增加187小時；其中火電2133，同比增加295小時；水電1043，同比減少145小時。全國供電累計標煤耗333克/千瓦時，同比下降6克/千瓦時。

　　5月份，全社會用電3480億千瓦時，同比增加20.8%，其中第二產業耗電2711億千瓦時，同比增加23.42%。1-5月份，全社會累計用電16575億千瓦時，同比增加23.31%；其中第二產業用電12442億千瓦時，同比增加26.26%。

　　2、電煤行情、分析
　　秦皇島港煤炭庫存2010年1月份以窄幅盤整為主，2月8日達到546萬噸后開始上升，雖然2月20日有一個小幅調整，但沒有影響庫存上漲的勢頭，到3月4日突破了800萬噸至3月30日，4月庫存受大秦線檢修影響大幅下降，5月觸底緩慢反彈，6月6日達到670萬噸后開始緩慢下行，6月23日跌至600萬噸以下，截至6月30日為569萬噸；目前在港待裝船舶保持在100-150艘安全區間，相對穩定。2010年7月，港口庫存受華東等沿海電廠庫存需維持穩定、煤炭產量同比繼續增加、電力消耗環比將增加較大和大秦鐵路運輸將向好等影響，庫存將以盤整為主，存在進一步小幅下降的可能；港口煤價將受進港煤炭量微增、出港將增加和內海運費存在觸底回升的可能等影響，整體價格應以窄幅震蕩為主，略顯上調動力；大同優混(發熱量：5800大卡)平倉平均價格2010年1月上漲20元/噸，2月份平均價格下降80元/噸，3月份平均價格下降35元/噸，4月平均價格上漲20元/噸，5月份平均價格上漲40元/噸，6月平均價格下調5元/噸，截至6月30日平均價格至785元/噸，相比國際澳大利亞紐卡斯爾港(煤炭指標：Q=6000)到廣州港煤價低近0.0135元/大卡，折算成5800大卡為78元/噸。國際NEWC煤價2010年1月份基本在84-99美元/噸之間徘徊； 2月在90-96美元/噸之間震蕩；3月份在93-95美元/噸之間反復；4月份在94-100美元/噸之間調整；5月份在98-108美元之間下行，6月份96-100美元/噸之間觸高回落，截至6月25日價格為97.31美元/噸，預計7月份在100美元/噸下方盤整為主。我國煤炭進口主要地域依然是廣州地區，廣州港煤炭庫存1月經過盤整后降至190萬噸附近；2月經過盤整后升至250萬噸上下；3月直線上升至290萬噸后回調，4月份繼續緩慢回落，5月份繼續微幅下降，6月份緩慢回升，截至6月29日為255萬噸；預計7月份隨著國內煤炭價格看好、電廠耗煤量增加，國際海運費偏低震蕩和國際煤價調整，煤炭進口月環比將小幅增加，這樣廣州港庫存將觸高盤整。現全國直供電廠除東北地區維穩外，其它地區的電煤庫存均有所增加；庫存平均可用天數緩慢提高，整體平均接近或達到18天，6月上漲最快的是華中地區；可用天數同比東北和華東微高，華北持平，其它地區均低1-3天；各地區日耗都或多或少有所增加；預計7月隨著全國天氣普遍升高致使民用電大幅增加、全國汛期到來促使水電出力環比繼續增加和第二產業耗電維持高位，整體庫存和可用天數將觸頂小幅回落。

　　(三)冶金煤及相關市場行情
　　1、近期鋼材市場回顧、分析
　　2010年1月上升至高點后回調，2月小幅震蕩維穩，3月開始發力上行,4月上漲后盤整,5月盤整后下跌,6月緩慢下行。截止6月25日MyspiC鋼材指數為151.1，月環比降低5.7，同比上升12；近期具體行情及分析如下：

　　6月第一周， CRU國際鋼價綜合指數為200.4，比上周下滑2.2%，比上月上漲2.3%，比去年同期上漲51.7%。歐洲市場扁平材面臨回調，長材持續疲軟。美國市場扁平材保持疲軟，長材也面臨回調。亞洲市場保持疲軟，各國鋼廠紛紛下調出廠價格。第二周， CRU國際鋼價綜合指數為194.8，比上周下滑2.8%，比上月下滑4.2%，比去年同期上漲45%。歐洲市場長材價格繼續下滑，薄板維持僵局。美國市場薄板下滑，部分長材價格也走軟。亞洲市場保持疲軟，東南亞買家繼續觀望，等待價格進一步下滑。第三周， CRU國際鋼價綜合指數為194.8，與上周持平。CRU扁平材指數為187.2，與上周持平；CRU長材指數為209.9，與上周持平。國際鋼市保持疲軟。第四周，CRU國際鋼價綜合指數為194.8，與上周持平，比上月下滑4.9%，比去年同期上漲45%。CRU扁平材指數為187.2，與上周持平；CRU長材指數為209.9，與上周持平。歐洲市場整體開始下滑，夏休將至，需求趨弱。美國市場也全面下滑，短期內也不樂觀。亞洲市場保持疲軟，需求下降，成交冷清，但價格變化不大。

　　6月第一周，國內鋼材市場價格整體繼續下跌，雖有短暫的企穩，但受市場心態不斷惡化，市場成交價格依然下跌。從鋼廠的產量來看，雖多數鋼廠面臨虧損，在邊際利潤上下震蕩，但只有部分區域的較小鋼鐵生產企業出現了停限產現象，主動減產的較少，因此，社會庫存繼續小幅上升，供求矛盾沒有得到根本緩解。第二周，國內鋼材市場下跌依舊，市場運行依然“陰霾難散”，價格倒掛狀態持續，鋼廠生產水平雖然出現降低，但主動減停產的積極性不高，觀望心理愈加濃厚，市場有效需求比較平淡，主要產品社會庫存仍在持續小幅上升。第三周，國內鋼材市場價格下跌帶著盤整，市場觀望心理比較濃厚，市場總體成交量沒有放開，市場有效需求仍然低迷，加上南方部分區域市場連續強降雨，以及北方區域市場的持續高溫，使得市場需求保持了一個相對穩中趨弱的態勢。因此，即使部分產品價格出現偶爾反彈，也只是一種價格大幅度下跌后的“點剎”。第四周，全國螺紋鋼和線材價格繼續保持微幅調整態勢，市場價格漲跌互現，平均價格小幅調整。國內主要市場熱卷價格繼續呈現弱勢調整態勢。冷軋市場繼續弱勢運行，庫存持續增長，貿易商紛紛依賴對價格的調控來維持正常成交。國內主要市場中厚板價格相對平穩，市場觀望情緒濃厚。型材市場價格依舊弱勢下跌，跌幅明顯變窄。6月份，我國鋼材市場總的情況是：需求不足，庫存較高；“內憂外患”加“腹背受敵”。

　　6月份行情形成的原因：1、溫家寶總理提醒“注意經濟二次探底的可能性”和胡錦濤主席：審慎穩妥把握經濟刺激退出政策，預示中國積極財政政策以及適度寬松的貨幣政策將繼續施行。同時，央行存款準備金率調整已達高點，回籠資金的力度預計將比前期減緩，現央行主要以發行央票為主。2、鋼鐵工業是節能減排潛力最大的行業，統計數據顯示，鋼鐵行業的能耗占全國工業總能耗的15%以上，成為節能減排工作的重中之重。工信部下達18個行業淘汰落后產能，其中鋼鐵行業今年將淘汰落后煉鐵產能3000萬噸，煉鋼產能825萬噸，比國務院之前確定的目標分別提高20%和37.5%。隨著鋼企減限產和淘汰落后產能，后期投放市場的資源預期將減少，有利于緩解供需矛盾；但關鍵要看落實情況，如果鋼廠不加大減產和淘汰力度，那么7月份市場很難有起色，價格仍將繼續震蕩波動。3、根據最新統計數據顯示，6月上旬國內鋼鐵產品的產量水平依然較高，生鐵的產量甚至出現了大幅度上升，生鐵的日產水平為169.4萬噸，比5月下旬160.3萬噸的日產水平有了明顯升高；粗鋼產品日產水平為178.4萬噸，與5月下旬的水平相當，鋼材產品的日產水平為224.2萬噸，與5月下旬225.5萬噸日產水平相差不大。總的表現是：鋼廠的減產力度不大，多以通過安排檢修的方式來度過這段時間，存在降價不降量現象，供給過剩矛盾依然突出，因此指望鋼廠減產緩解鋼材市場供需矛盾，怕失望較大。再有一旦鋼材市場稍有好轉、價格略有上漲，鋼廠的產能很快就會釋放，供需矛盾又將凸現，庫存累積還將提高，壓制鋼價上行。4、盡管現貨礦石出現了較為明顯的回調，但三季度礦石的價格定價權依舊掌握在礦石巨頭手上，當前詢盤中要求三季度的協議礦價定為離岸價147美元/噸，較力拓二季度的結算價上漲19.5%，致使噸鋼成本將上升300-450元/噸，這個價格已與6月下旬的現貨行情基本持平。澳大利亞政局突變和澳礦業巨頭飛機失事，對鐵礦石價格影響值得關注，截至現在得到的消息是影響不大。7月份，鋼企生產面臨的是價格已跌至成本線附近，生產成本對價格的支撐力較強。5、現在鋼企鋼材價格長期處于嚴重的倒掛狀態，鋼廠開始主動下調出廠價格以及價格補差方式較前期有所增多。但貿易商現有的資源采購成本普遍很高，迷離和觀望心態依舊，再有鋼貿商不可能降價虧本銷售，致使后期市場價格下跌空間有限；鋼貿商擔憂的另一個原因是：繼6月出廠價格開出平盤之后，6月4日寶鋼出臺了7月份各品種鋼材價格，調整幅度遠超市場預期，即調價(400元/噸-800元/噸)絕對額已超出現貨調整。我國產量第二大的鋼鐵集團河北鋼鐵24日出臺7月訂貨價格政策，其中建筑鋼材下調50-250元/噸，而板材大幅下調350-450元/噸不等。首鋼23日也出臺7月份建筑鋼材訂貨價格，每噸降幅120-230元不等。武鋼和鞍鋼也先后大幅下調了7月產品價格，部分鋼廠的汽車板最大降幅達到了千元/噸。6、建筑鋼材受系列房地產調控政策影響，市場恐慌心態繼續彌漫，導致成交低迷；如5月份，上海地區一些鋼貿商對住宅建設工程提供的鋼材減少了一半，預計三季度的房地產用鋼需求量還將繼續減少。汽車和家電等行業的生產逐漸進入淡季，尤其是汽車市場不再像前期那么火爆，對板材產生了沖擊；一些汽車制造廠家5月份的產能連續2個月呈負增長，月環比負增長19.94%，而4月份為5.41%，汽車廠商的庫存在增加，有的車企減產幅度進一步加大。再有南方汛期和北方高溫持續，影響了建材終端需求釋放，我國傳統淡季特征顯現；有一絲曙光的是：家電和汽車“以舊換新”時間的延長，7月下旬各地陸續大面積開建經濟適用房和廉租房。7、期市以及大宗電子盤也頻繁震蕩，給現貨市場心態提供了“迷離”、“觀望”和“恐慌”。也給減限產吹響了行動的號角；8、5月我國出口鋼材494萬噸，同比增加359萬噸，增長265.9%，環比增加63萬噸，盡管5月我國鋼材出口量增加，但能否持續這一良好的出口勢頭，似乎比較困難；原因是：首先，國際鋼材市場并不景氣，也存在減停產的現象，如歐洲市場受歐洲債務危機和7-8月份歐洲國家休假期等影響，未來幾個月的市場需求和進口將減少；亞洲地區鋼材市場也出現疲軟和低迷的態勢，價格下跌，如印度市場的鋼材需求亦由上半年的旺盛開始減弱，主要受歐洲債務危機以及印度雨季到來的影響；韓國鋼材市場依然低迷，需求不旺，庫存增加，一些鋼廠對外銷售的冷熱卷和熱鍍鋅等出口報價均下調；同時，日本和韓國出口也希望提高。我國6月一些鋼廠和商家的出口訂單已明顯減少，出口報價開始下降，如6月初，我國一線鋼廠熱軋板卷出口報價降至600美元/噸(FOB)左右，與4月中旬相比，降幅達到80-90美元/噸。其次，近期世界形勢不穩定，希臘債務危機、西班牙債務問題、以及朝韓緊張局勢對亞洲股市造成打擊等，這些都將成為波及國際鋼材市場的不確定因素。另外，一些國家和地區的貿易保護，致使貿易摩擦越來越嚴重，給我國鋼材出口帶來重重阻力。再次，國務院已宣布鋼鐵產品進出口稅收政策，7月15日執行，由出口退稅變為零退稅。最后，我國匯率調整幅度發生了變化，人民幣升值預期將給出口“雪上加霜”，當然也給鐵礦石進口增加提供了條件，最值得擔憂的是“熱錢”怎樣沖擊我國。綜合以上因素，7-8月份，我國鋼材出口量將減少應該是可以肯定的。

　　2、冶金煤行情、分析
　　全國鋼材庫存，截至2010年6月25日，合計庫存1572，同比增加675萬噸，月環比減少6萬噸。其中建材827萬噸，同比增加425萬噸，月環比減少10萬噸；板材745萬噸，同比增加250萬噸，月環比增加4萬噸；截至2010年6月25日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1231萬噸，同比增加758萬噸，月環比減少162萬噸；成交量為4408萬噸，同比增加3391萬噸，月環比減少3030萬噸；國內鋼材MyspiC綜合價格指數已到151.1，月環比降低5.7，同比上升12；這樣全國鋼材平均價相比同期高212元/噸，比上月降低101元/噸；截至10年5月底，全國冶金行業煤炭庫存為573.7萬噸，高于同期147萬噸，比4月份高42.7萬噸。6月份，受鋼廠生產負荷微減和洗煤生產量高位盤整影響，冶金煤庫存將窄幅震蕩；7月份，受電煤需求增加、洗煤生產量微降和消耗月環比減少等影響，冶金煤庫存將小幅上漲。部分國際冶金煤價格到我國港口依然存在下調的壓力。