2010-2015年中國基金行業市場全景調研及投資評估深度研究報告

→內容簡介
       2009年證券市場表現不錯，上證綜指上漲80%，在全部60家基金公司中，有50家盈利總額為正值，占公司總數的84%；有10家為負值，占16%。從基金產品方向分析，盈利與虧損最多主要為股票型基金；其他類型多數保持其固有的“低風險低收益”穩健特性。2009年共有527只基金盈利，占基金總數的87%，75只基金虧損，占總數的13%。盈利最多的前50只基金，平均盈利總額為22.39億元，盈利最少的50只基金，平均盈利總額為-7.76億元。2010年上半年，基金行業全部基金的資產凈值合計21157.34億元，份額規模合計23972.15億份，和2009年12月31日的26760.92億元和24534.94億份相比，資產凈值縮水5603.58億元，份額規模減少562.79億份。其中貨幣市場基金資產凈值和份額規模從2595.27億份減少到974.39億元，上半年規模減少了1620.88億份。從份額角度看，扣除貨幣市場基金份額減少1620.88億份的影響，上半年其他基金的份額實際增加了1058.09億份。資產凈值縮水5603.58億元，主要是因為股票方向基金資產凈值隨著大盤28%左右的下跌而出現了較大幅度的減少，但股票方向基金的份額基本沒變，并略微增加。
       隨著“三管齊下”政策松綁，基金業正大步邁向市場化。專戶壁壘全方面放開，基金專戶業務從2007年11月開閘至今已經整整3年，管理資金近千億元。大幅降低了基金專戶資格以往過高的準入門檻，近年來，基金專戶業務發展始終不如公募業務，其中準入門檻過高是一個重要原因。新規定取消了相關限制，對于新成立不久、規模不大的基金公司而言，可以提前獲得專戶業務資格、拓展業務范圍，無疑是一個重大機會。銷售新規定大幅放寬了第三方銷售機構的準入條件，將組織形式放寬為有限責任公司或合伙企業；到2010年7月，基金銷售機構共有四類，一是商業銀行，共37家；二是證券公司，共89家；三是投資咨詢機構，僅天相投顧1家；四是獨立基金銷售機構，未有一家獲批。新規定的出臺將極大改變基金業目前的生態格局，第三方銷售機構有望如雨后春筍般誕生，與銀行、券商等爭食每年40億元傭金收入、20000億元基金銷售的巨大蛋糕。對一直發展緩慢的保本基金，監管層也大開自由之門。隨著新規定的實施，基金業也將向市場化邁出更大一步。
       本研究咨詢報告在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統計局、國家商務部、國務院發展研究中心、國家發改委、中國證券監督管理委員會、中國證券業協會、中國基金網、各基金公司和研究機構提供的信息，以及國內外多種相關報刊雜志提供的大量資料，結合對基金業相關公司和研究單位等的調查訪問分析，對中國基金業的發展現狀、產品營銷、競爭格局、領先企業以及投資市場等進行了研究，重點分析了基金業的發展趨勢，并對如何面對這些變化提出了合理的建議。報告揭示了基金市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

→報告目錄
目 錄
CONTENTS

第一部分 國內外行業發展分析
第一章 基金行業的概述 1
第一節 基金的概念 1
一、基金的定義 1
二、基金的作用 2
三、基金的分類 3
第二節 不同基金組織形式比較 4
一、兩種不同基金組織形式的比較分析 4
二、契約型基金的制度缺陷與實踐中的問題 6
三、發展公司型基金的主要問題 9

第二章 全球基金行業發展分析 13
第一節 全球基金行業發展分析 13
一、全球基金業發展的特點 13
二、金融危機對全球基金行業影響 13
三、全球主要私募基金 19
四、全球基金業發展的趨勢 22
第二節 全球開放式基金發展 23
一、基金在英國 24
二、基金在美國 27
三、基金在日本 35
四、基金在中國 37
第三節 美國基金行業發展分析 42
一、美國基金產品發展 42
二、美國共同基金 65
三、美國共同基金市場特點 66
四、美國超級基金法 67
五、2009年美國基金投資者主要特征 73
第四節 英國基金行業發展分析 75
一、英國基金業概況 75
二、英國基金市場分析 76
三、歐盟新規沖擊亞洲對沖基金業 79
第五節 其他國家基金行業發展分析 81
一、德國基金業概況 81
二、西班牙基金業概況 82
三、日本基金業概況 83

第三章 我國基金行業發展分析 85
第一節 2009年基金行業分析 85
一、2009年基金公司的盈利分析 85
二、2009年基金業呈現十大變化 89
三、2009年公募私募證券基金分析 97
第二節 2010年基金行業分析 110
一、2010年基金業規模情況 110
二、2010年新基金發行情況 113
三、2010年基金業可分配利潤 115
四、2010年中國基金公司盈利情況 119
五、2010年中國醫藥行業基金 121
六、2010年中國公募基金數量 121
第三節 基金市場發展分析 122
一、中國基金市場發展狀況 122
二、基金業分化開始加劇 129
三、基金業大步邁向市場化 130
第四節 中國基金行業發展分析 132
一、中國基金業發展處在重要的戰略機遇期 132
二、中國基金業進入重要轉型期 133
三、中國成為全球對沖基金投資重點 137
四、中國基金業焦點問題 139
五、中國基金業資源配置問題 143
第五節 中國基金行業法律、法規分析 145
一、開放式證券投資基金銷售費用管理規定 145
二、基金銷售新規修訂分析 150
三、基金費率新規對銷售格局 151
第六節 中國證券投資基金分析 157
一、2002-2009年證券投資基金只數 157
二、2002-2009年證券投資基金規模 159
三、2002-2009年證券投資基金成交金額 160

第二部分 細分行業發行
第四章 封閉式基金的發展分析 163
第一節 封閉式基金的發展分析 163
一、封閉式基金創新的歷史進程 163
二、傳統封閉式基金仍是較佳選擇 167
三、我國封閉式基金折價原因的階段分析 168
四、我國封閉式基金投資價值分析 169
五、美國封閉式基金投資特點 170
六、對中國封閉式基金的啟示 172
第二節 封閉式債券基金特征比較及選擇策略分析 174
一、封閉式債券基金發展簡介分析 175
二、國內封閉式債券基金特征分析 181
三、國內封閉式債券基金比較分析 185
四、投資建議 193

第五章 開放式基金的發展分析 195
第一節 開放式基金的發展分析 195
一、開放式基金分類 195
二、開放式基金的投資方式 196
三、挑選開放式基金的方法 197
四、我國開放式基金的制度約束與創新 199
第二節 開放式基金營銷問題與策略 203
一、當前我國開放式基金營銷過程中的問題分析 204
二、解決開放式基金營銷問題的策略 206
第三節 我國開放式基金市場中的流動性風險 208
一、開放式基金的流動性風險分類 209
二、基金的流動性風險可歸為直接和間接的原因 209
三、我國開放式基金市場流動性風險的特殊性分析 210
第四節 封閉式基金和開放式基金對比 211
一、封閉式基金和開放式基金的定義 211
二、封閉式基金和開放式基金性質對比分析 212
三、封閉式基金和開放式基金特征對比分析 213
四、封閉式基金和開放式基金投資績效對比分析 214

第六章 私募基金發展分析 217
第一節 私募基金介紹 217
一、私募基金與公募基金的區別 217
二、私募基金特點 217
三、私募基金優勢 219
第二節 私募基金發展分析 219
一、國外私募基金發展概況 219
二、我國私募基金發展現狀 220
三、私募基金在國內遇到的法律障礙 222
四、我國有限合伙型私募股權投資基金立法 222
五、私募基金在我國發展存在的問題 225
第三節 國外私募基金運作機制分析 229
一、國外私募基金運行機制 229
二、我國私募基金風險 230
三、對于我國私募基金風險監控措施 232
第四節 我國私募股權基金的運作機制 232
一、私募股權基金的概述 233
二、私募股權基金的資金來源 233
三、私募股權基金的目標客戶的選擇 234
四、私募股權基金的主要盈利模式 234
五、私募股權基金的退出渠道分析 235

第三部分 產品營銷分析
第七章 基金的產品分析 239
第一節 QDII基金分析 239
一、2009年QDII基金回顧 239
二、2010年全國QDII凈值 240
三、QDII基金不同產品間的區別 240
四、2010年QDII基金發展環境 242
五、QDII基金在亞太市場發展 243
六、QDII基金投資區域全球化 245
第二節 ETF基金分析 248
一、ETF基金分析 248
二、ETF基金的資產配置和投資策略 249
三、2010年黃金ETF基金 250
四、國內首只行業ETF基金正式發行 251
五、ETF基金發展進入快車道 252
第三節 我國貨幣市場基金 254
一、我國貨幣市場基金的產生 254
二、貨幣市場基金的特點分析 255
三、我國貨幣市場基金的發展現狀 255
四、目前貨幣市場基金發展中存在的問題 256
第四節 社會保險基金分析 258
一、國外社會保障基金管理的主要模式 258
二、國外社會保障基金的發展趨勢 259
三、2009年社保基金的投資現狀 260
四、2000-2009年社會保險基金收入情況 260
五、社保基金投資新方式 262
六、我國社會保障基金的管理現狀 263

第八章 基金的發行、銷售、管理分析 265
第一節 2010年基金發行分析 265
一、2010年基金發行量 265
二、2010年基金發行與分紅動態 265
第二節 美國基金銷售的手段 267
一、累計權利鼓勵追加投資 269
二、減免費用留住老客戶 270
三、買賣基金成自動化理財 271
四、全方位聯合控制費用 271
五、營銷費用清晰化 272
第三節 我國基金托管人制度的創新 272
一、基金托管人的法律地位與職責 272
二、我國現行基金托管人制度存在的問題 274
三、關于我國基金托管人制度創新的若干建議 276
第四節 基金經營管理分析 278
一、基金經理評價體系分析 278
二、基金經理人的業績歷史記錄應逐漸完善 281
三、基金公司治理結構存在的問題 282
四、管理費收入的問題 283
五、選擇固定收費模式 284
六、基金銷售面臨的變化 286
七、基金業如何變革 292
八、基金業急需完善薪酬激勵機制 296

第四部分 行業競爭分析
第九章 各區基金行業分析 297
第一節 京滬深基金業全景掃描 297
一、三地基金公司數量 297
二、三地資產規模所占市場份額 297
三、三地基金資產管理規模 298
四、三地基金數量 298
五、三地公募基金業IPO規模 299
六、機遇與挑戰并存 300
第二節 深圳基金業分析 301
一、深圳基金規模全國比重 301
二、深圳基金業漸失先發優勢 302
三、2010年深圳基金業發展規定 303
四、深圳出臺新政促股權投資基金業發展 308
第三節 上海基金業分析 309
一、上海基金業發展狀況 309
二、上海基金業規模擴張狀況 312
三、上海率先成立基金同業公會 314

第十章 基金行業競爭分析 315
第一節 基金行業競爭格局 315
一、2009年基金業競爭分析 315
二、2010年基金業競爭新格局 317
三、中國基金業競爭格局變化 318
四、基金業競爭日趨激烈 322
五、基金業競爭加劇影響 324
六、中國基金業品牌競爭 325
七、證券投資基金業競爭模式 327
第二節 提升中國基金業核心競爭力的對策 329
一、基金業核心競爭力的內涵 329
二、我國基金業核心競爭力現狀 329
三、提升我國基金業核心競爭力的策略 331

第十一章 基金行業重點企業分析 333
第一節 南方基金管理有限公司 333
一、公司概況 333
二、2010年企業產品狀況 335
三、2010年企業產品的收益情況 336
四、2010年企業投資業績 337
第二節 易方達基金管理有限公司 340
一、公司概況 340
二、2010年企業產品狀況 342
三、2008-2010年企業基金業績 344
第三節 華夏基金管理有限公司 344
一、公司概況 344
二、2010年企業產品狀況 345
三、2010年企業年金分析 347
四、2008-2010年企業基金業績 350
五、企業全國社保基金 350
第四節 工銀瑞信基金管理有限公司 351
一、公司概況 351
二、2010年企業凈值情況 353
三、2008-2010年企業基金業績 353
第五節 華安基金管理有限公司 354
一、公司概況 354
二、2010年企業基金凈值 355
三、2008-2010年企業基金業績 356
第六節 中銀國際基金管理有限公司 356
一、公司概況 356
二、2010年企業基金凈值 358
三、2008-2010年企業基金業績 359
第七節 中信基金管理有限責任公司 359
一、公司概況 359
二、2010年企業基金凈值 360
三、2008-2010年企業基金業績 360
四、企業發展方向 361
第八節 博時基金管理有限公司 364
一、公司概況 364
二、2010年企業基金凈值情況 365
三、2008-2010年企業基金業績 367
四、企業年金管理 367
第九節 廣發基金管理有限公司 371
一、公司概況 371
二、2010年企業產品狀況 372
三、2010年企業基金收益情況 372
四、2008-2010年企業基金業績 373
五、企業年金業務 373
第十節 上投摩根基金管理有限公司 377
一、公司概況 377
二、2010年企業產品狀況 380
三、2010年企業基金凈值 381
四、2008-2010年企業基金業績 383

第五部分 行業發展趨勢與投資分析
第十二章 基金行業發展趨勢分析 385
第一節 2010-2015年基金行業發展趨勢 385
一、基金業未來發展空間 385
二、中國基金業發展必由之路 385
三、中國基金業品牌競爭趨勢 390
四、指數化投資已成基金業趨勢 393
五、成基金業發展主流 394
第二節 基金業改革三大障礙 396
一、費率機制僵化 397
二、內部人自肥泛濫 398
三、“老鼠倉”屢禁不止 399

第十三章 基金投資分析 401
第一節 基金行業發展經濟環境 401
一、中國經濟金融走勢及政策 401
二、中國經濟邁向穩定增長 405
三、股指期貨助推基金業發展 408
四、基金業差異化生存 409
第二節 我國投資基金市場的戰略選擇 415
一、總體發展戰略 415
二、國際化戰略 419
三、品種多元化戰略 421
四、經營方式戰略 426
第三節 期指時代對沖基金的投資策略 429
一、常見的對沖基金策略 431
二、國內可采用的對沖基金策略 433
三、目前國內可實現的對沖基金策略 433

圖表目錄
圖表：美國共同基金業資產規模及構成 42
圖表：美國各類基金資金凈流入 42
圖表：美國基金產品發展歷史及背景 44
圖表：20世紀70年代美國金融創新概況 46
圖表：20世紀80年代美國金融創新概況 48
圖表：美國共同基金發展 49
圖表：基金基本理論在共同基金投資策略的實際應用 53
圖表：幾種主要的證券選擇層面的投資策略在共同基金的應用 56
圖表：美國大型核心基金戰勝S&P 58
圖表：美國指數基金成立數量歷史走勢 58
圖表：美國指數基金.VS.開放式基金累計數量歷史走勢 59
圖表：美國指數類型共同基金資產占股票型共同基金的百分比 59
圖表：指數型基金歷年新增資金流入圖 60
圖表：美國指數基金市場規模占比統計 60
圖表：美國指數基金規模占比走勢 61
圖表：指數基金結構數量和規模統計 62
圖表：指數基金投資標的結構分布 62
圖表：美國股票基金與債券基金規模與構成 63
圖表：美國封閉式基金規模變動 64
圖表：美國ETF基金規模變動 64
圖表：2009年中國基金盈利排行情況 88
圖表：2008-2009年每季度基金發行份額和平均發行份額 124
圖表：2004-2008年全部基金份額申購贖回情況 124
圖表：1998-2008年基金市場發展情況 126
圖表：1999-2008年基金市場增速情況 127
圖表：2009年上半年新發各類型基金情況 128
圖表：2008年各類基金占比情況 128
圖表：2002年證券投資基金只數 157
圖表：2003年證券投資基金只數 157
圖表：2004年證券投資基金只數 158
圖表：2005年證券投資基金只數 158
圖表：2006年證券投資基金只數 158
圖表：2007年證券投資基金只數 158
圖表：2008年證券投資基金只數 158
圖表：2009年證券投資基金只數 158
圖表：2002年證券投資基金規模 159
圖表：2003年證券投資基金規模 159
圖表：2004年證券投資基金規模 159
圖表：2005年證券投資基金規模 159
圖表：2006年證券投資基金規模 159
圖表：2007年證券投資基金規模 159
圖表：2008年證券投資基金規模 160
圖表：2009年證券投資基金規模 160
圖表：2002年證券投資基金成交金額 160
圖表：2003年證券投資基金成交金額 160
圖表：2004年證券投資基金成交金額 160
圖表：2005年證券投資基金成交金額 160
圖表：2006年證券投資基金成交金額 161
圖表：2007年證券投資基金成交金額 161
圖表：2008年證券投資基金成交金額 161
圖表：2009年證券投資基金成交金額 161
圖表：美國封閉式大類基金資產結構 176
圖表：美國新增債券型封閉式基金資產規模 177
圖表：美國新增(本地)債券型封閉式基金資產規模 177
圖表：美國新增股票型封閉式基金資產規模 178
圖表：美國新增(海外)股票型封閉式基金資產規模 178
圖表：現有封閉式債券基金品種業績表現 179
圖表：現有封閉式債券基金品種二級市場價格表現 180
圖表：國內封閉式債券基金品種概覽 180
圖表：富國天豐設立以來與同期開放式債券基金組績效比較 182
圖表：富國天豐設立以來收益分配明細 183
圖表：現有封閉式債券基金品種上市以來折溢價走勢圖 185
圖表：2010年以來IPO累計申購收益率 187
圖表：國內封閉式債券基金投資策略比較 188
圖表：國內封閉式債券基金基本費率期限結構比較 191
圖表：2009年QDII基金業績排名 240
圖表：2010年全國QDII凈值 240
圖表：2000年社會保險基金收入 260
圖表：2001年社會保險基金收入 261
圖表：2002年社會保險基金收入 261
圖表：2005年社會保險基金收入 261
圖表：2006年社會保險基金收入 261
圖表：2007年社會保險基金收入 261
圖表：2008年社會保險基金收入 261
圖表：2009年社會保險基金收入 262
圖表：2010年南方基金管理有限公司開放式基金 335
圖表：2010年南方基金管理有限公司貨幣型基金 335
圖表：2010年南方基金管理有限公司封閉式基金 335
圖表：2010年南方基金管理有限公司股票型基金收益情況 336
圖表：2010年南方基金管理有限公司偏股型基金收益情況 336
圖表：2010年南方基金管理有限公司債券型基金收益情況 336
圖表：2010年南方基金管理有限公司保本型基金收益情況 336
圖表：2010年南方基金管理有限公司基金收益情況 337
圖表：易方達基金管理有限公司股票型基金 342
圖表：易方達基金管理有限公司混合型基金 342
圖表：易方達基金管理有限公司債券型基金 343
圖表：易方達基金管理有限公司貨幣型基金 343
圖表：易方達基金管理有限公司指數型基金 343
圖表：易方達基金管理有限公司封閉式基金 343
圖表：2008-2010年易方達基金管理有限公司基金業績 344
圖表：2010年華夏基金管理有限公司股票型基金 345
圖表：2010年華夏基金管理有限公司指數型基金 345
圖表：2010年華夏基金管理有限公司混合型基金 346
圖表：2010年華夏基金管理有限公司債券型基金 346
圖表：華夏基金管理有限公司貨幣型基金 346
圖表：2010年華夏基金管理有限公司ETF基金 346
圖表：2010年華夏基金管理有限公司封閉式基金 346
圖表：華夏基金管理公司年金投資產品 349
圖表：華夏基金管理有限公司年金增值服務 349
圖表：2008-2010年華夏基金管理有限公司基金業績 350
圖表：工銀瑞信基金管理有限公司 351
圖表：2010年工銀瑞信基金管理有限公司開放式基金凈值 353
圖表：2010年工銀瑞信基金管理有限公司貨幣基金凈值 353
圖表：2010年工銀瑞信基金管理有限公司基金業績 353
圖表：華安基金管理有限公司基金 355
圖表；2008-2010年華安基金管理有限公司基金業績 356
圖表：2010年中銀基金管理有限公司基金凈值 358
圖表：2008-2010年中銀基金管理有限公司基金業績 359
圖表：中銀國際基金管理有限公司基金 360
圖表：2008-2010年中銀國際基金管理有限公司基金業績 360
圖表：博時基金管理有限公司股東結構 365
圖表：2010年博時基金管理有限公司股票型基金凈值 365
圖表：2010年博時基金管理有限公司混合型基金凈值 365
圖表：2010年博時基金管理有限公司債券型基金凈值 366
圖表：2010年博時基金管理有限公司貨幣型基金凈值 366
圖表：2010年博時基金管理有限公司ETF基金凈值 366
圖表：2010年博時基金管理有限公司QDII基金凈值 366
圖表：2010年博時基金管理有限公司封閉式基金凈值 366
圖表：2008-2010年博時基金管理有限公司業績 367
圖表：博時基金管理有限公司年金管理 368
圖表：博時基金管理有限公司年金管理優勢 369
圖表：博時基金管理有限公司年金管理團隊 370
圖表：廣發基金管理有限公司的股權構架 371
圖表：廣發基金管理有限公司開放式基金 372
圖表：2010年廣發基金管理有限公司股票型基金收益情況 372
圖表：2010年廣發基金管理有限公司混合型基金收益情況 372
圖表：2010年廣發基金管理有限公司債券型基金收益情況 373
圖表：2010年廣發基金管理有限公司貨幣型基金收益情況 373
圖表：2008-2010年廣發基金管理有限公司基金業績 373
圖表：廣發基金管理有限公司年金服務 377
圖表：2010年上投摩根基金管理有限公司股票型基金 380
圖表：2010年上投摩根基金管理有限公司債券型基金 381
圖表：2010年上投摩根基金管理有限公司混合型基金 381
圖表：2010年上投摩根基金管理有限公司貨幣型基金 381
圖表：2010年上投摩根基金管理有限公司QDII型基金 381
圖表：上投摩根基金管理有限公司股票型基金凈值 381
圖表：上投摩根基金管理有限公司債券型基金凈值 382
圖表：上投摩根基金管理有限公司混合型基金凈值 382
圖表：上投摩根基金管理有限公司貨幣型基金凈值 382
圖表：上投摩根基金管理有限公司QDII基金凈值 382
圖表：2008-2010年上投摩根基金管理有限公司基金業績 383