中國鋯礦資源與深加工能力極為稀缺

    1、我國的初級加工品產能過剩

    在整個產業鏈中，氧氯化鋯是生產和加工其他鋯產品的基礎原料，我國盛產氧氯化鋯。而復合氧化鋯與金屬鋯（核級鋯）屬于深加工產品，目前我國在兩塊產業的技術均偏低，多需進口。

    對應比例如下：1噸鋯英砂大致對應1噸硅酸鋯（合計含有二氧化鋯約65%）；0.6噸鋯英砂對應1噸氯氧化鋯；2.5-2.7噸鋯英砂生產1噸二氧化鋯與1噸復合氧化鋯；1.5-2噸鋯英砂生產1噸電熔鋯；5噸鋯英砂生產1噸金屬鋯。

鋯礦產業鏈簡介

資料來源：中企顧問網整理

    通常情況下，鋯鉿的比例在鋯礦中為50:1，目前全球每年的鋯礦市場在130-140萬噸。

2011年全球主要國家鋯儲量、產量

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    2、Iluka公司為行業龍頭

    前七大礦山產量占總產量的75%，而其中最著名的為澳大利亞的Iluka公司，其2010年鋯石產量達到40萬噸。而我國的鋯英砂生產集中在海南文昌市。

全球前七大大礦山2010年產量（萬噸） 

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    1980-2011年，鋯石的供應增長相對穩定。最大的一次增長為2007年（鋯石產量一躍上升至140萬噸以上）；而2011年鋯石產量達到141萬噸。 

1980-2011年全球鋯石產量（萬噸）

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     中企顧問網發布的《2012-2016年中國氧氯化鋯市場監測與發展趨勢研究報告》內容顯示：從我國各環節看，鋯儲量稀缺決定礦產量低，而在硅酸鋯及氯氧化鋯等低端環節占據了全球大部分市場，其中全球90%的氯氧化鋯產量來自中國。

中國鋯生產鏈各環節年產能（萬噸）

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    3、核級鋯為我國“攻堅領域”

    核級鋯為鋯行業的深加工產品，生產的關鍵在于鋯鉿分離。目前，全球核級鋯市場基本被法國、美國、俄羅斯、德國等5大廠商占據，而這5大廠占據了全球鋯管市場份額的近70%。

全球核級海綿鋯的產能

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    海綿鋯的生產，各個工藝都是自成單元，因此其生產成本高。如果企業年產在300噸/年以下，基本盈虧平衡。

    我國上世紀50年代由北京有色金屬研究總院完成了鋯鉿分離工藝研究，首次生產出核級海綿鋯并加工成管材。但目前同國外先進核級鋯生產水平相比，我國鋯材生產還有較大差距，沒有形成專業生產廠家。目前主要的國內廠家包括國核鋯業和東方鋯業。

    國核鋯業系國家核電技術公司聯合陜西寶鈦成立的公司，旗下維科金屬鋯鉿公司與美國西屋電汽合作，引進其核級海綿鋯生產技術。目前已經在南通開工建設了2000噸核級海綿鋯的生產線。而東方鋯業的規劃產能為1000噸/年。

    4、鋯下游需求集中在陶瓷，為后周期品種

    調查顯示，全球鋯應用集中在陶瓷；包括衛生陶瓷（建筑陶瓷）和工業陶瓷。因此從行業屬性看，鋯為后周期品種（即地產開工走強后，鋯品需求上升會延后）。

全球鋯下游需求結構 

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    5、核電需求賦予“戰爭”屬性

    90%以上鋯金屬都用于核反應，用作核電廠的燃料罐和核動力艦船原子燃料的包裝材料。每10MW核電首次裝機約需鋯材0.45噸（折合海綿鋯0.9噸，損失率為50%），而每年更換鋯材0.15噸（折合海綿鋯0.3噸）。

軍事核裝備單位用鋯量

 資料來源：中企顧問網整理

    6、我國鋯原料大量依賴澳大利亞與南非

    我國鋯資源稀缺，這勢必導致了原料大量以來進口；2011年我國鋯英砂進口量高達95.5萬噸，創下歷史新高，而初級加工品產能過剩。這就造就了整個鋯行業“兩頭小，中間大”的行業特性：即原料大部分進口，深加工產品依舊依賴海外生產線。在這樣的行業背景下，公司無論是上游原料還是中間產品均缺乏定價權。

2005-2011我國鋯英砂進口量（萬噸）

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