2012年中國輸變電設備市場解析

    一、輸變電設備制造業市場發展前景分析

    從技術發展趨勢和產品結構調整趨勢看，隨著我國對大容量高參數火力發電技術、大功率核電技術、潔凈煤發電技術、節水發電技術以及可再生能源發電技術的研究和掌握，以發電設備制造業為龍頭的我國電工行業，產業結構和產品結構的調整也將步入良性發展軌道。2007年及其后，100萬千瓦以上火電機組、第三代核電機組、60萬千瓦CFB機組、整體煤氣化聯合循環（IGCC）機組、大功率空冷火電機組以及大功率并網風電機組等將得到進一步發展。

    作為電工行業的龍頭，發電設備仍將保持產銷兩旺狀態，產銷仍可望達到9000萬千瓦到1億千瓦。同時，隨著近幾年來電力部門對過去“重發輕供”思想的轉變，“西電東送、南北互供、全國聯網”使城鄉電網建設速度加快，極大地促進了我國輸變電設備行業的發展。尤其是“三-常”、“三-廣”、“三-滬”、“貴-廣”50萬伏直流輸變電工程以及西北75萬伏交流輸變電工程的建成和投入運營，更為我國變壓器、互感器、高壓開關、絕緣子避雷器以及電線電纜制造業的發展提供了難得的機遇和廣闊的市場空間。

    因此，無論是從輸變電工程的建設應當與電源建設相匹配（滯后于電源建設一年左右）的技術角度分析，還是從目前國家對電網建設的重視程度看，2007年對于輸變電設備制造業都是蓬勃發展的一年。變壓器產量突破85000萬千伏安。在發電、輸變電設備的拉動下，其他配電設備、用電設備、電工器材以及電工專用設備等電工產品也得到相應發展，產量適度增長。

    作為電力二次設備的輸變電設備在“十二五”期間保持20%-30%的增速，且整個建設周期將延續至“十三五”甚至“十四五”。長期穩定的市場需求，將給輸變電設備生產企業帶來實實在在的投資回報。

    二、輸變電設備行業景氣分析

    2012年年底，國家發改委核準了8個電力投資項目，總金額約達114億元。其中，涉及輸變電工程方面的項目有6個，分別為：淮南孔店、阜陽蘇屯(阜陽二)兩項500千伏輸變電工程，銅陵官山、合肥眾興、蚌埠禹會及淮北濉溪四項500千伏變電站擴建工程，均分布于安徽省境內。

    據統計，自2012年4月以來，發改委批復的輸電及變電工程建設總計16項，已公布的動態投資總額為33.62億元，分布在河南、安徽、寧夏、云南、新疆和吉林，多為中西部省份。

    市場分析人士指出，隨著新一輪基建投資力度的加大，輸配電工程行業景氣度有望進入速升通道，相關公司在年底前將收獲一批新訂單。

    利好設備制造商

    據業內人士分析，此次新批準的輸變電項目預計在三年內陸續開工建設，今年底到明年初為項目前期設備采購招標階段，這一階段將主要利好從事輸配電設備生產的制造商，包括輸變電鐵塔、配電設備等。

    進一步的分析指出，輸變電鐵塔方面，此次批準的安徽輸變電站建設項目或有利于風范股份。該公司位于安徽合肥，主要生產輸電線路鐵塔復合材料絕緣桿塔，產品以500千伏和750千伏數遍線路鐵塔為主。在國家電網公司鐵塔產品招標中，該公司是唯一連續五年居行業前三位的企業。

    其他電力設備供應方面，國電南瑞、四方股份、許繼電氣、思源電氣平高電氣等公司有望獲益。東興證券研究報告認為，隨著輸變電項目的陸續開展，許繼電氣的直流輸電系統有望保持較快增長。

    景氣度快速提升

    多個研究機構預測，進入2012年最后一個月，國家發改委批復的基建項目或將進入密集公布期。據了解，包括電網輸變電工程在內的投資成為基建投資的重頭戲，地方政府紛紛將其作為所轄區域重點項目予以推進。

    繼寧夏近3億元的兩個330千伏輸變電工程獲國家發改委核準后，新疆自治區發改委近日也表示，2013年，該區重點項目將主要投入包括基礎設施、農牧和新型城鎮化在內的五大領域，而推進多個涉及“疆電外送”的輸配電工程項目則成為落實的重點任務之一。

    有分析師指出，一系列政策動向都將推動電網輸配電工程行業景氣度進入快速上升渠道。中機聯數據統計顯示，今年以來，在諸如風力發電、燃氣輪機等設備產銷量紛紛出現連續下滑的同時，以高低壓開關、大型變壓器及電力電纜為主的輸配電設備產品同比卻一直維持增長態勢。

    中銀國際研究報告認為，電網投資，由“十一五”的持續較快增長，到“十二五”轉向穩健投入模式，電網企業盈利水平和經營性現金流比較好。在此背景下，設備企業從電網企業回款情況都比較好，壞賬風險很小。在目前經濟形勢下，電網工程領域的優勢設備企業將可繼續維持相對激進的擴張策略，相應帶動起營收和利潤的穩健增長。

    三、輸變電設備制造進入新階段

    國務院出臺十大產業振興規劃，已投入運行的特高壓工程出現在裝備制造業調整振興規劃中。裝備制造業將依托特高壓輸變電等重點工程，推進裝備自主化，并引領我國輸變電設備制造進入一個嶄新階段，也必將提升“中國創造”的核心競爭力。

    國家電網從山西到湖北之間搭建起一條特高壓線路“晉荊特高壓線”，并開始商業運行。該特高壓線采用1000kV、3×1000MVA特大容量變壓器，最高運行電壓可達1100kV，工程靜態投資56.88億元。滿負荷運行每年可就地轉化原煤1800萬噸。國網希望以此實現華中電網的水電與華北電網的火電“互濟”，從而節省運力，充分利用水能。

    據悉，國網未來將繼續在該領域投入其資金總量的15%。據估算，到2020年，在特高壓電網上的投入可能達到約4060億元，這相當于兩個三峽工程的投資。

    在特高壓交流試驗示范工程的建設過程中，國內100多家電工裝備企業參與了特高壓設備的研制和供貨，所有設備都在中國制造，沒有一臺整機從國外進口，設備國產率達到了90%以上。這為實現裝備自主化發揮了巨大作用，讓國內企業掌握了一批具有自主知識產權的裝備制造核心技術，形成了全套特高壓輸變電設備的國內批量生產能力，實現了中國輸變電裝備制造業的技術升級。