2013年中國丙烷脫氫制丙烯項目建設概況及投資前景分析

     從2011年開始，國內丙烷脫氫項目如雨后春筍般紛紛上馬，據我們不完全統計，在建和規劃的丙烷脫氫項目至少有14個，總計產能約1100萬噸，采用Lummus的Catofin技術主要是渤化集團60萬噸丙烷脫氫和海越股份寧波海越新材料的138萬噸丙烷和混合碳四利用項目，其他的項目大都采用UOP的Oleflex技術。

     計劃在2013年投產的就有7個，最快的渤化集團60萬噸丙烷脫氫計劃2013年6月投產，計劃2013年投產的還有衛星石化浙江聚龍石化的丙烷脫氫制丙烯一期45萬噸、東華能源張家港揚子江石化的120萬噸丙烷脫氫制丙烯一期60萬噸、長江天然氣化工的65萬噸丙烷脫氫制丙烯、上海賽科石化的60萬噸丙烷脫氫制丙烯、浙江富陵控股紹興三錦石化90萬噸丙烷脫氫制丙烯的一期45萬噸、海越股份寧波海越新材料的138萬噸丙烷和混合碳四利用項目一期、以及煙臺萬華的75萬噸丙烷制丙烯和56.6萬噸異丁烷項目等。

     丙烷脫氫制丙烯的最大特點是只用唯一一種原料丙烷生產一種產品丙烯，與其它生產技術相比，通過丙烷脫氫技術獲得同等規模的丙烯產量相對簡單；丙烷脫氫制丙烯的工藝路線中，丙烷原料占生產成本的2/3左右，因此，丙烷原料價格對生產成本影響較大，工藝的經濟性取決于丙烷與丙烯的差價；丙烷脫氫制丙烯的制造費用在1300-1600元/噸之間（即200-250美元/噸）；所以，只有當丙烯與丙烷的長期平均最小價差大于200美元/噸時，丙烷脫氫制丙烯就能有利潤。

國內正在建設和規劃的丙烷脫氫制丙烯產能約900萬噸

資料來源：中企顧問網整理

     從理論上來講，丙烷資源豐富、價格穩定的中東地區和頁巖氣革命后NGL價格走低帶來廉價原料成本的美國，是最有利于建設丙烷脫氫的地區；而對于國內來說，丙烷與丙烯差價決定項目經濟效益，進口丙烯與進口丙烷的價差維持在500美元/噸上下；從過去近十年的情況來看，丙烷脫氫項目具有很好的獲利能力。

     2012年的丙烷和丙烯價差只有400美元/噸，與十年最低的2009年約380美元/噸相當，這也反應了宏觀經濟較弱時丙烯需求相對疲軟時的情況；而且隨著丙烷價格的季節性波動，丙烷脫氫的盈利波動非常大，丙烯-丙烷價差月度最低到260美元/噸、最高到640美元/噸，單位丙烯的理論毛利月度最低到-70元/噸、最高到2400元/噸。但我們認為，隨著國內丙烷脫氫項目的陸續上馬，過去近十年丙烯-丙烷的可觀價差也將適當收窄；在國內丙烷脫氫項目大規模投產和美國丙烷脫氫投產的2015年之前，國內先行投產投產的丙烷脫氫項目應該能取得較為可觀的盈利；而到2015年之后，各個丙烷脫氫項目拼的就是原料丙烷的穩定和成本、以及下游產業鏈的延伸深加工。