2007年銅市場走勢
http://www.xibaipo.cc 2008-06-04 16:39 中企顧問網
本文導讀：2007 年全球銅價呈現先揚后抑的走勢，在年初急速探底后強勁漲升，在5月份見高點8335美元后回調，并在之后長達半年多的時間里在7000—8300間反復上下振蕩，11月開始跌破箱體，急速跳水探底，在12月中下挫至6320美元后止跌，形成雙底形態。
2007 年全球銅價呈現先揚后抑的走勢，在年初急速探底后強勁漲升，在5月份見高點8335美元后回調，并在之后長達半年多的時間里在7000—8300間反復上下振蕩，11月開始跌破箱體，急速跳水探底，在12月中下挫至6320美元后止跌，形成雙底形態。總的來說，今年倫銅波動區間在 5200 美元——8300 美元之間，基本上保持了高位運行的格局，雖然沒有了2005和2006年銅市暴漲的瘋狂牛勁，但仍未失牛市風范，這要感謝以中國為首的新興國家經濟體保持了高速的經濟增長，彌補了受房地產市場持續低迷和次級債危機擴散打擊的西方發達經濟體經濟增速放緩的損失，使全球經濟增長依然保持了較為良好的發展勢頭，為銅價維持高位運行提供了宏觀面的支持。
1、第一階段：年初到2月初，銅價急挫探底。
從2006年十二月初開始，在美國經濟放緩憂慮、LME庫存持續增加以及眾多銅礦勞資談判紛紛和平解決的多重利空打壓下，銅價節節敗退，一路快速下挫，進入了大級別的調整行情，在今年1月初跌勢更是加速，1月8日跌至8個月新低5430美元，之后近一個月底部橫盤整理，但在2月初，由于受到對沖基金Red Kite在2007初大幅虧損的消息沖擊，引發了大量的多頭止損平倉和基金賣盤，銅價再度急速下跌，創下10個月新低5255美元，而該位則成為今年的最低價。
2、第二階段：2月至5月初，銅價大幅上漲
從二月初銅價探底后，借助“春節后中國買盤將重返市場”的預期，倫銅開始大幅反彈，重上6300美元，盡管3月初一度因中國股市暴跌累及全球金融市場動蕩而導致銅價回落至5800美元，但之后市場的焦點重新回到供需基本面上，中國進口數據1-4月連續激增引發了對中國消費進一步增長的預期，加之LME庫存持續下降以及夏季消費旺季歐美消費轉好的多重利好支持，在基金的推波助瀾下，銅價展開了氣勢如虹的大幅拉升行情，一路攻城略寨，直奔8000美元大關，在“五一”長假期間，漲勢達到了高潮，銅價突破8000關口，最高沖至8335美元。
3、第三階段：5月中至9月底，銅價在8300-7000美元間來回寬幅振蕩
從五一創年內新高后，由于中國實際消費的憂慮，銅價一路回調走低，并一度下探6960 美元低點，不過在銅礦罷工威脅以及LME庫存下降的支持下，銅價企穩并在6月份作7000-7500區間振蕩整理，進入七月，隨著國外一些主要銅礦的罷工達到高潮，并且LME 銅庫存也持續降低到10 萬噸以下，以及美元指數也在七月達到歷史低點，這些因素再一次點燃了基金買興，銅價強勁走升，在7月份三次沖擊8000關口，于7月23日更是達到了8215美元高點，不過未能創新高。到了八月風云突變，美國次級債危機風暴席卷全球金融市場，股市暴跌，商品市場隨之大幅下挫，銅市受牽連也一路急跌至6715美元低點。之后美國減息以穩定金融市場和樓市，全球股市因此企穩回升，美元也再創歷史新低，加之罷工因素使供應面偏緊，在此激勵下基金翻空做多，銅價步步走升，在9月底重上8000美元，一度達到了8165美元高點，最后一天以8030報收，站在了8000美元之上。
4、第四階段：10月初至年底，銅價一路下跌，進入大級別調整
在市場對中國10月傳統消費旺季寄予良好期望的支持下，基金借中國十一長假之機，大舉拉升價格，使銅價達到5個月高點8280美元，但由于長假過后中國買盤并未預期出現，市場信心受到打擊，多頭紛紛平倉令銅價上攻受阻而掉頭向下，之后諸多利空因素也接踵而來：一是美國次級債危機繼續擴散，導致全球金融市場動蕩不安，經濟增長放緩，重燃了人們對經濟前景的擔憂。二是LME庫存結束下降趨勢再度持續上升，現貨升水也逐步轉為貼水，供應從偏緊轉為局部寬松，引發了市場對金屬需求前景的憂慮；三是中國現貨消費受高價壓制，并未出現預期中的暢旺，而且國內精銅產量大增也導致了進口需求下降，國內供應趨于寬松，使“中國因素”失去炒作動力。四是前期一些銅礦的罷工也因勞資雙方達成薪資協議而結束，使銅失去部分上漲動力。雖然期間原油、黃金價格持續大幅上漲，以及美元繼續走低對商品價格構成支持，但在銅供需面轉向寬松和經濟放緩的壓力下，銅市難逃厄運，價格一路振蕩下跌，陷入了大級別調整，在12月18日跌至9個月低點6320美元，也是這波調整低點，之后在中國消費買盤的推動下，銅價出現較強勁的反彈，以6695美元結束了全年交易。
1、第一階段：年初到2月初，銅價急挫探底。
從2006年十二月初開始，在美國經濟放緩憂慮、LME庫存持續增加以及眾多銅礦勞資談判紛紛和平解決的多重利空打壓下，銅價節節敗退，一路快速下挫，進入了大級別的調整行情，在今年1月初跌勢更是加速，1月8日跌至8個月新低5430美元，之后近一個月底部橫盤整理，但在2月初，由于受到對沖基金Red Kite在2007初大幅虧損的消息沖擊，引發了大量的多頭止損平倉和基金賣盤，銅價再度急速下跌，創下10個月新低5255美元，而該位則成為今年的最低價。
2、第二階段：2月至5月初，銅價大幅上漲
從二月初銅價探底后，借助“春節后中國買盤將重返市場”的預期，倫銅開始大幅反彈，重上6300美元，盡管3月初一度因中國股市暴跌累及全球金融市場動蕩而導致銅價回落至5800美元，但之后市場的焦點重新回到供需基本面上，中國進口數據1-4月連續激增引發了對中國消費進一步增長的預期，加之LME庫存持續下降以及夏季消費旺季歐美消費轉好的多重利好支持，在基金的推波助瀾下，銅價展開了氣勢如虹的大幅拉升行情，一路攻城略寨，直奔8000美元大關，在“五一”長假期間，漲勢達到了高潮，銅價突破8000關口，最高沖至8335美元。
3、第三階段：5月中至9月底，銅價在8300-7000美元間來回寬幅振蕩
從五一創年內新高后，由于中國實際消費的憂慮，銅價一路回調走低，并一度下探6960 美元低點，不過在銅礦罷工威脅以及LME庫存下降的支持下，銅價企穩并在6月份作7000-7500區間振蕩整理，進入七月，隨著國外一些主要銅礦的罷工達到高潮，并且LME 銅庫存也持續降低到10 萬噸以下，以及美元指數也在七月達到歷史低點，這些因素再一次點燃了基金買興，銅價強勁走升，在7月份三次沖擊8000關口，于7月23日更是達到了8215美元高點，不過未能創新高。到了八月風云突變，美國次級債危機風暴席卷全球金融市場，股市暴跌，商品市場隨之大幅下挫，銅市受牽連也一路急跌至6715美元低點。之后美國減息以穩定金融市場和樓市，全球股市因此企穩回升，美元也再創歷史新低，加之罷工因素使供應面偏緊，在此激勵下基金翻空做多，銅價步步走升，在9月底重上8000美元，一度達到了8165美元高點，最后一天以8030報收，站在了8000美元之上。
4、第四階段：10月初至年底，銅價一路下跌，進入大級別調整
在市場對中國10月傳統消費旺季寄予良好期望的支持下，基金借中國十一長假之機，大舉拉升價格，使銅價達到5個月高點8280美元，但由于長假過后中國買盤并未預期出現，市場信心受到打擊，多頭紛紛平倉令銅價上攻受阻而掉頭向下，之后諸多利空因素也接踵而來：一是美國次級債危機繼續擴散，導致全球金融市場動蕩不安，經濟增長放緩，重燃了人們對經濟前景的擔憂。二是LME庫存結束下降趨勢再度持續上升，現貨升水也逐步轉為貼水，供應從偏緊轉為局部寬松，引發了市場對金屬需求前景的憂慮；三是中國現貨消費受高價壓制，并未出現預期中的暢旺，而且國內精銅產量大增也導致了進口需求下降，國內供應趨于寬松，使“中國因素”失去炒作動力。四是前期一些銅礦的罷工也因勞資雙方達成薪資協議而結束，使銅失去部分上漲動力。雖然期間原油、黃金價格持續大幅上漲，以及美元繼續走低對商品價格構成支持，但在銅供需面轉向寬松和經濟放緩的壓力下，銅市難逃厄運，價格一路振蕩下跌，陷入了大級別調整，在12月18日跌至9個月低點6320美元，也是這波調整低點，之后在中國消費買盤的推動下，銅價出現較強勁的反彈，以6695美元結束了全年交易。
