2008上半年全球鋅金屬市場回顧
http://www.xibaipo.cc 2008-08-07 16:49 中企顧問網
本文導讀：由于整個基本面不佳的情況下，鋅金屬在2007年下半年走出一波急跌行情，至12月下旬，倫鋅價格已跌至約2,300美元/噸左右。進入2008年后依然不見好轉，國際鋅價出現震蕩格局，1月初雖曾回漲至2,500美元/噸左右，
一、前言
由于整個基本面不佳的情況下，鋅金屬在2007年下半年走出一波急跌行情，至12月下旬，倫鋅價格已跌至約2,300美元/噸左右。進入2008年后依然不見好轉，國際鋅價出現震蕩格局，1月初雖曾回漲至2,500美元/噸左右，1月下旬又降回2,200美元/噸，2月之后鋅價持續在2,200-2,500美元區間內震蕩，一直截至2008年6月底，每噸價格落在1900美元左右，總體趨勢明顯下降。
二、全球供需市場分析
（一）全球市場
自2007年十月以來，LME鋅庫存增幅超過兩倍，2008年1月全球鋅庫存量為88,475噸，到2月底已增加到121,525噸，短短二個月庫存量增加了37.4%。此外，根據全球金屬統計局(WBMS)最新的報告顯示，截至2008上半年，全球鋅產量達583.9萬噸，供應過剩高達20.7萬噸，盡管上半年中國大陸發生了雪災及地震的影響，導致部分小型冶煉廠呈現停產的狀態，但是下游中小型消費企業停產，上游大型冶煉企業繼續生產的狀況，依然促使庫存激增。需求方面，我們可從鋅的終端消費產業結構來看，全球鋅的需求約有近一半是用于建筑業、四分之一用于運輸工具制造業。2008上半年除了美國、日本和歐洲市場的汽車部門需求減弱之外，更由于中國大陸的緊縮政策造成房市不斷降溫，消費成長減緩。全球鋅市場供給過剩的局面，短期內將難以改變。
（二） 臺灣市場
臺灣對于鋅的需求大部分皆仰賴進口，最大用途為供鋼鐵鍍鋅用，其次為供黃銅及其它合金配料用。2007年對臺灣鋅市場而言，是原物料價格飆漲的一年，不管是鋅錠或鋅合金，每噸進口平均單價都高達12萬元新臺幣左右，即便是廢鋅進口平均單價亦高達每噸8.6萬元。相對的純鋅錠及鋅合金的進口量5年來持續下滑，2007年純鋅錠的進口量為22.9萬噸，較2006年的28.6萬噸衰退近25%，鋅合金進口量亦衰退20%。但進入2008年之后，全球鋅價將不復過去兩年之高價狀況，國內進口鋅價也跟隨下滑，以鋅錠來看，進口單價2007年1月尚高達每噸新臺幣145,742元，到2008年1月已下跌至每噸新臺幣83,796元，一年的跌幅高達42.5%，鋅價的回歸，刺激了國內的潛在需求，進口量截至2008上半年底，呈現些微上升的趨勢。
三、廠商動態
(一) 中國
1.云南冶金集團總公司投資的大興安嶺云冶礦業開發有限公司，首期工程在大興安嶺地區－加格達奇工業園區正式開工。該地區將成為云南冶金集團15萬噸鉛鋅冶煉基地。預計2009年完工投產后，每年可生產電解鋅約2萬噸。
2.深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司與印度尼西亞PT Aneka Tambang(Antam.JK)提出將聯合出資5.05億澳元收購Herald Resources Ltd的計劃。
3.西部礦業股份有限公司公布2008上半年財報狀況，上半年凈利潤下降15.74%，主要是因為煉鋅成本上升的因素造成。因此西部礦業公司計劃生產將做縮減，電鋅產量計劃從7萬噸改為5.43萬噸。
(二) 日本
日本三井礦業冶煉公司(MitsuiMining&SmeltingCo.)2008年第二季末宣布，下調鋅售價15,000日圓，至每噸230,000日元。下調后，該公司7月的平均鋅售價為每噸232,000日圓。
(三) 歐美地區
2008～2009兩年內，全球7個礦業公司將投資16億美元，開發建設 5座大型鋅礦山，共可新增鋅生產能力54.4萬噸/年。包括墨西哥-奇瓦瓦州（Chihuahua）特拉扎斯（Terrazas）銅鋅礦、俄羅斯-布里亞特（Buryatia）奧澤爾（Ozernoye）鉛鋅礦、西班牙-安達盧西亞地區（Andalusia）阿瓜斯特尼達斯（Aguas Tenidas）多金屬礦、加拿大-育空地區（Yukong Territory）沃爾吾林（Wolverine）多金屬礦、也門-賈巴里（Jabali）鉛鋅礦等5大礦區。
四、未來展望
從鋅的整體消費需求面來看，全球每年的消費量中約有五成以上是用于生產鍍鋅鋼板，20%用于生產黃銅，其余才是用來生產壓鑄合金及化學品。因此鍍鋅鋼板的需求，是鋅市場整體供需的一個重要依據。近年來，美國市場由于汽車及建筑產業的萎縮，抑制了美國境內對鍍鋅鋼板的需求；歐洲鍍鋅鋼板市場則受惠于建筑業及白色家電的需求強勁，至2008年6月底歐洲尚存在近20萬噸的供應缺口。反觀中國大陸，由于經濟緊縮政策及取消出口退稅的因素，使得中國大陸成為供需失衡嚴重的地區。就鋅金屬平均價格來看，市場浮現高度的不確定性，但唯一可以確定的是，2001-2006年鋅市場供不應求的瘋狂價格已不復見，預計2008下半年鋅價仍將維持下跌的趨勢。
由于整個基本面不佳的情況下，鋅金屬在2007年下半年走出一波急跌行情，至12月下旬，倫鋅價格已跌至約2,300美元/噸左右。進入2008年后依然不見好轉，國際鋅價出現震蕩格局，1月初雖曾回漲至2,500美元/噸左右，1月下旬又降回2,200美元/噸，2月之后鋅價持續在2,200-2,500美元區間內震蕩，一直截至2008年6月底，每噸價格落在1900美元左右，總體趨勢明顯下降。
二、全球供需市場分析
（一）全球市場
自2007年十月以來，LME鋅庫存增幅超過兩倍，2008年1月全球鋅庫存量為88,475噸，到2月底已增加到121,525噸，短短二個月庫存量增加了37.4%。此外，根據全球金屬統計局(WBMS)最新的報告顯示，截至2008上半年，全球鋅產量達583.9萬噸，供應過剩高達20.7萬噸，盡管上半年中國大陸發生了雪災及地震的影響，導致部分小型冶煉廠呈現停產的狀態，但是下游中小型消費企業停產，上游大型冶煉企業繼續生產的狀況，依然促使庫存激增。需求方面，我們可從鋅的終端消費產業結構來看，全球鋅的需求約有近一半是用于建筑業、四分之一用于運輸工具制造業。2008上半年除了美國、日本和歐洲市場的汽車部門需求減弱之外，更由于中國大陸的緊縮政策造成房市不斷降溫，消費成長減緩。全球鋅市場供給過剩的局面，短期內將難以改變。
（二） 臺灣市場
臺灣對于鋅的需求大部分皆仰賴進口，最大用途為供鋼鐵鍍鋅用，其次為供黃銅及其它合金配料用。2007年對臺灣鋅市場而言，是原物料價格飆漲的一年，不管是鋅錠或鋅合金，每噸進口平均單價都高達12萬元新臺幣左右，即便是廢鋅進口平均單價亦高達每噸8.6萬元。相對的純鋅錠及鋅合金的進口量5年來持續下滑，2007年純鋅錠的進口量為22.9萬噸，較2006年的28.6萬噸衰退近25%，鋅合金進口量亦衰退20%。但進入2008年之后，全球鋅價將不復過去兩年之高價狀況，國內進口鋅價也跟隨下滑，以鋅錠來看，進口單價2007年1月尚高達每噸新臺幣145,742元，到2008年1月已下跌至每噸新臺幣83,796元，一年的跌幅高達42.5%，鋅價的回歸，刺激了國內的潛在需求，進口量截至2008上半年底，呈現些微上升的趨勢。
三、廠商動態
(一) 中國
1.云南冶金集團總公司投資的大興安嶺云冶礦業開發有限公司，首期工程在大興安嶺地區－加格達奇工業園區正式開工。該地區將成為云南冶金集團15萬噸鉛鋅冶煉基地。預計2009年完工投產后，每年可生產電解鋅約2萬噸。
2.深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司與印度尼西亞PT Aneka Tambang(Antam.JK)提出將聯合出資5.05億澳元收購Herald Resources Ltd的計劃。
3.西部礦業股份有限公司公布2008上半年財報狀況，上半年凈利潤下降15.74%，主要是因為煉鋅成本上升的因素造成。因此西部礦業公司計劃生產將做縮減，電鋅產量計劃從7萬噸改為5.43萬噸。
(二) 日本
日本三井礦業冶煉公司(MitsuiMining&SmeltingCo.)2008年第二季末宣布，下調鋅售價15,000日圓，至每噸230,000日元。下調后，該公司7月的平均鋅售價為每噸232,000日圓。
(三) 歐美地區
2008～2009兩年內，全球7個礦業公司將投資16億美元，開發建設 5座大型鋅礦山，共可新增鋅生產能力54.4萬噸/年。包括墨西哥-奇瓦瓦州（Chihuahua）特拉扎斯（Terrazas）銅鋅礦、俄羅斯-布里亞特（Buryatia）奧澤爾（Ozernoye）鉛鋅礦、西班牙-安達盧西亞地區（Andalusia）阿瓜斯特尼達斯（Aguas Tenidas）多金屬礦、加拿大-育空地區（Yukong Territory）沃爾吾林（Wolverine）多金屬礦、也門-賈巴里（Jabali）鉛鋅礦等5大礦區。
四、未來展望
從鋅的整體消費需求面來看，全球每年的消費量中約有五成以上是用于生產鍍鋅鋼板，20%用于生產黃銅，其余才是用來生產壓鑄合金及化學品。因此鍍鋅鋼板的需求，是鋅市場整體供需的一個重要依據。近年來，美國市場由于汽車及建筑產業的萎縮，抑制了美國境內對鍍鋅鋼板的需求；歐洲鍍鋅鋼板市場則受惠于建筑業及白色家電的需求強勁，至2008年6月底歐洲尚存在近20萬噸的供應缺口。反觀中國大陸，由于經濟緊縮政策及取消出口退稅的因素，使得中國大陸成為供需失衡嚴重的地區。就鋅金屬平均價格來看，市場浮現高度的不確定性，但唯一可以確定的是，2001-2006年鋅市場供不應求的瘋狂價格已不復見，預計2008下半年鋅價仍將維持下跌的趨勢。
