東航調整非公開發行方案 募集總額升至70億
http://www.xibaipo.cc 2008-12-30 14:46 中企顧問網
本文導讀：民航資源網2008年12月30日消息：根據今（30）日公告的中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）董事會決議，公司調整本次非公開發行方案，計劃仍以非公開發行的方式，向公司的控股股東中國東方航空集團公司定向增發發行A
民航資源網2008年12月30日消息：根據今（30）日公告的中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）董事會決議，公司調整本次非公開發行方案，計劃仍以非公開發行的方式，向公司的控股股東中國東方航空集團公司定向增發發行A股、H股，募集總額由原來的30億提高至70億元人民幣。
調整后的注資方案為：A股以不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%來定價，即每股3.87元人民幣的價格發行143，737.5萬股，同時以每股1元人民幣的價格發行同等數量股份H股，以12月29日匯率折算為1.14港元（具體價格按照發行當日匯率折算），盡管較停牌前12月24日收盤價1.29港元的略有11.63%的折價，但較H股前20日均價0.95港元卻有20%的溢價。募集資金全部用以補充公司流動資金。在本次總額70億元的新股發行完畢后，東航集團的控股比例將由發行前的59.67%上升至74.64%。
進入2008年以來，全球經濟整體性下滑使整個中國民航業增長遠低于預期，在這樣的大形勢下，東航更是舉步維艱。截止2008年9月30日東方航空總資產為754.71億元，總負債為743.32億元，歸屬于母公司股東權益僅為5.28億元，資產負債率達到98.49%，流動比率和速動比率僅為0.24和0.22。而一旦本次70億注資到位，公司的資產負債率將降低8.36個百分點，較原方案降低3.77個百分點水平有較大幅度提高，流動比率將提高至0.40（原方案為0.30），速動比率將提高到0.37（原方案為0.28），每股凈資產將由注資前的0.1086元提高至0.9724元，公司營運資金壓力將獲得相當程度地緩解，財務狀況將得到更大幅度地改善，這將對東航擺脫困境、實現發展振興產生重大影響。
自東航12月11日公告注資30億元至今僅過兩周時間，原方案就獲得了大幅調整。對此，東方航空有關負責人表示，在公司初次公告方案之后即收到大量投資者的咨詢與建議，市場普遍認為根據目前民航業經營環境及公司實際的財務狀況，30億元的注資尚不足使東航真正擺脫困境。
鑒于民航業的重要戰略地位和中國民航業發展的長遠趨勢，市場對于國家增加注資充滿預期。與第一次注資公告相隔僅為短短兩周，公司即調整了注資方案，一方面體現出國家對于東方航空的信任和支持，另一方面直接表現出新的管理團隊的工作效率和務實風格。
今年以來，東航在全體員工的共同努力下，從抗擊冰雪到抗震救災，從奧運保障到營救泰國滯留旅客等各類重大事件中都奮勇爭先，認真履行社會責任。近期東航可謂好消息連連：12月15日，東航成為國內執飛兩岸常態客運包機航點最多、班次最多的航空公司；12月24日，公司又獲得交通銀行100億元的授信額度。此次共獲70億注資，公司全體員工非常珍惜這次注資的機會，同時，面對市場困難，東航上下也正積極苦練內功，廣泛開展了降本增效、增收節支活動。
市場分析人士普遍認為，2008年末的這個月對于東航而言或者將成為一道重要的分水嶺。直面市場嚴冬，東航新一輪發展正待啟航。
調整后的注資方案為：A股以不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%來定價，即每股3.87元人民幣的價格發行143，737.5萬股，同時以每股1元人民幣的價格發行同等數量股份H股，以12月29日匯率折算為1.14港元（具體價格按照發行當日匯率折算），盡管較停牌前12月24日收盤價1.29港元的略有11.63%的折價，但較H股前20日均價0.95港元卻有20%的溢價。募集資金全部用以補充公司流動資金。在本次總額70億元的新股發行完畢后，東航集團的控股比例將由發行前的59.67%上升至74.64%。
進入2008年以來，全球經濟整體性下滑使整個中國民航業增長遠低于預期，在這樣的大形勢下，東航更是舉步維艱。截止2008年9月30日東方航空總資產為754.71億元，總負債為743.32億元，歸屬于母公司股東權益僅為5.28億元，資產負債率達到98.49%，流動比率和速動比率僅為0.24和0.22。而一旦本次70億注資到位，公司的資產負債率將降低8.36個百分點，較原方案降低3.77個百分點水平有較大幅度提高，流動比率將提高至0.40（原方案為0.30），速動比率將提高到0.37（原方案為0.28），每股凈資產將由注資前的0.1086元提高至0.9724元，公司營運資金壓力將獲得相當程度地緩解，財務狀況將得到更大幅度地改善，這將對東航擺脫困境、實現發展振興產生重大影響。
自東航12月11日公告注資30億元至今僅過兩周時間，原方案就獲得了大幅調整。對此，東方航空有關負責人表示，在公司初次公告方案之后即收到大量投資者的咨詢與建議，市場普遍認為根據目前民航業經營環境及公司實際的財務狀況，30億元的注資尚不足使東航真正擺脫困境。
鑒于民航業的重要戰略地位和中國民航業發展的長遠趨勢，市場對于國家增加注資充滿預期。與第一次注資公告相隔僅為短短兩周，公司即調整了注資方案，一方面體現出國家對于東方航空的信任和支持，另一方面直接表現出新的管理團隊的工作效率和務實風格。
今年以來，東航在全體員工的共同努力下，從抗擊冰雪到抗震救災，從奧運保障到營救泰國滯留旅客等各類重大事件中都奮勇爭先，認真履行社會責任。近期東航可謂好消息連連：12月15日，東航成為國內執飛兩岸常態客運包機航點最多、班次最多的航空公司；12月24日，公司又獲得交通銀行100億元的授信額度。此次共獲70億注資，公司全體員工非常珍惜這次注資的機會，同時，面對市場困難，東航上下也正積極苦練內功，廣泛開展了降本增效、增收節支活動。
市場分析人士普遍認為，2008年末的這個月對于東航而言或者將成為一道重要的分水嶺。直面市場嚴冬，東航新一輪發展正待啟航。
