2009年醫藥產業走勢展望
http://www.xibaipo.cc 2009-02-18 11:12 中企顧問網
本文導讀：國家免疫規劃擴容開始落實、新醫改征求意見稿出臺、中藥注射劑安全問題廣受關注、全球金融危機爆發……這些都發生在剛剛過去的2008年，然而這些事件的影響力卻沒隨著2008年的離去而消逝。
國家免疫規劃擴容開始落實、新醫改征求意見稿出臺、中藥注射劑安全問題廣受關注、全球金融危機爆發……這些都發生在剛剛過去的2008年，然而這些事件的影響力卻沒隨著2008年的離去而消逝。在諸多因素的影響下，2009年我國醫藥產業又會如何發展變化？
證券公司的分析師和醫藥行業的業內人士認為，2009年醫藥行業將保持增長，但還存在一些不確定因素，2009年藥品盈利增速或有可能放緩，制藥企業戰略和營銷模式調整帶來盈利增長的不確定性較大。可謂在看似平靜的水面下，依然有未知的勁流在涌動。
當房產、汽車等行業因全球金融危機掙扎于下滑通道時，國內醫藥行業在很多人眼里卻是一個“避風港”，理由無外乎兩個——內需型市場、剛性需求的特性和醫改大背景下國家投入在加大。
數據顯示，2008年1～11月，醫藥行業銷售和盈利保持了快速增長。其中，中藥飲片和生物制藥2個子行業銷售增長高于行業平均水平，但受全球經濟影響，化學原料藥子行業銷售增長則逐步回落。
新年伊始，各大證券公司紛紛發布“2009年醫藥行業投資策略”，分析師們比較集中的觀點是，預計2009年醫藥行業將保持增長，有諸多的政策利好，同時面臨經濟下滑的負面影響，另外，不確定性因素也將左右行業增長。
金融海嘯中的安全島
受全球經濟下行影響，我國很多出口型行業都感到了陣陣寒流。外需減弱、訂單減少、價格下滑也影響了醫藥子行業——化學原料藥業的增長，導致行業出口下滑。但總體來看，我國醫藥行業是以內需消費為主，化學原料藥的出口下滑，雖然會波及醫藥行業2009年整體增長率，但因其占整個產業的比重較小，對整個行業不會構成大的影響。
中國國際金融有限公司2009年策略報告表明，在2001年“9•11”事件和2007年次貸危機發生后，美國經濟調整導致股市標普指數大幅下滑，而標普醫療健康指數一直保持相對穩定。在2008年全球金融海嘯和經濟下行過程中，醫療健康產業成為了投資者的“避風港”。
長城證券分析師王茜認為，醫藥行業關系民生，其特殊屬性使之具有剛性需求。從統計數據可以看出，影響醫藥行業發展的主要因素是產業政策以及企業自身的發展水平，醫藥行業總產值增速波動，與GDP增速無明顯相關性，受宏觀經濟影響不大。
2000年以前，國內醫藥行業發展水平落后，行業競爭激烈，企業多、小、散、亂，行業增長態勢低迷。2000年以后，隨著技術進步和醫療衛生事業的發展，行業進入較快的成長期。2006年前后，受藥品降價、反商業賄賂等政策性因素的影響，行業增長再次受到較大挑戰。2007年，受相關利好政策的影響，進入低谷的醫藥行業，出現回暖的拐點。
當然，作為經濟主體的一個組成部分，醫藥行業的發展也不能完全脫離經濟環境的變化。王茜認為，我國人口眾多，公眾的醫療需求缺口巨大，逐年提高的衛生總費用投入將支撐行業快速發展。而衛生總費用由政府衛生支出、社會保險支出和個人衛生支出三大塊組成，這三大塊變動與GDP有一定的相關性。
2008年國內醫藥市場的旺盛需求，讓我們展望2009年市場前景時增添了一些信心。IMS公司(全球最大的醫藥市場咨詢調研公司)最新數據顯示，2008年上半年，國內醫院市場規模達到908億元，同比增長27.7%，增幅較大。其中，醫院采購國產藥品的規模增速最快，達到30.3%，超過了進口和合資藥品的增速，帶動了整個醫院用藥市場的增長。除了醫院市場較快增長外，農村和社區第三終端藥品市場規模也將急劇擴容，將帶動國內整個醫藥市場的強勁增長。
2008年底召開的中央經濟工作會議明確指出，把“保持經濟平穩較快發展”作為2009年經濟工作的首要任務。其中，把擴大內需作為保增長的根本途徑，把改善民生作為保增長的出發點和落腳點。在來自國際國內的嚴峻挑戰的形勢下，中國將加大刺激和支持力度，進一步增強抵御國際金融危機沖擊的能力，保持經濟平穩較快發展。
我國1990～2008年18年間醫藥行業銷售收入復合增長了18.8%，利潤復合增長了21.7%。分析師認為，歷史數據表明，在2009年宏觀經濟前景不明朗的大環境下，醫藥行業仍將有明確的成長性，但增速下降或成趨勢。
醫改背景下的市場擴容
新醫改所帶來的助推效應，是醫藥市場前景被分析師集體看好的一個重要原因。2008年10月，國家相關部門公布新醫改方案，并公開征求意見，引起了社會廣泛關注。在國家確定的2009年經濟工作5項任務中，特別提到要“加快完善城鄉社會保障體系，積極推進醫藥衛生體制改革”。
具體而言，要擴大城鎮職工基本養老保險、基本醫療保險和城鎮居民基本醫療保險覆蓋面，研究和推出全國統一的社會保險關系轉續辦法，積極開展農村社會養老保險試點，制定農民工養老保險辦法。同時積極推進醫藥衛生體制改革。
中投證券分析師周銳表示，近兩年，政府對醫療衛生投入有明顯加大的跡象。2007年，全國財政用于醫療衛生的支出達到1974億元，同比增長50.7%，2008年1～9月的增長也達到35.8%。
中國醫藥企業管理協會常務副會長于明德表示，新醫改方案的出臺，意味著政府將加大對醫療保障的投入，并建設覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度。
周銳認為，醫療衛生投入的增加對醫藥消費的拉動主要體現在藥品消費、計劃內疫苗采購、醫療設備購置等方面。其中，醫療保障體系的建設是醫改各項措施中最重要的一條，被列在醫改首位，因此，醫療保障支出規模增長情況是藥品消費多少的晴雨表。在目前幾類醫療保障中，公費醫療支出將逐步萎縮，城鎮職工醫保、工傷保險、生育保險的支出都處于快速增長過程中，新農合、城鎮居民醫保和城鄉救助保險帶來的市場處于爆發式增長中，醫保總體規模有加速增長的趨勢。在醫療保障體系覆蓋面不斷擴大的推動下，醫療保障支出的整體增速在20%以上，超過了醫藥行業的增長速度。
新醫改背景下，政府增加衛生投入、醫保覆蓋面擴大、經濟增長、人口老齡化等眾多因素，將拉動醫藥經濟快速增長。“醫藥市場擴容基本已成定局。”于明德表示。
于明德說，從目前情況看，政府投入將拉動普藥市場劇增1600億～1700億元，有利于醫藥行業尤其是中小企業的發展。企業在普藥市場擴容后，要制定清晰的營銷戰略，抓住機遇，迎接挑戰。
子行業表現各有不同
周銳認為，長期以來，我國的公共衛生服務體系處于政府重視不夠，投入較少的狀態。在新出臺的醫改征求意見稿中，公共衛生服務體系的建設是核心內容的四大體系之一，而體系建設的最大受益者是疫苗行業，主要是計劃內疫苗的部分。
由于計劃內疫苗由國家財政投入資金，其需求取決于國家免疫規劃的范圍。根據測算，免疫擴容前計劃內疫苗的市場規模為8.3億元，擴容后的市場規模將達43.5億元，新增市場需求將是一個逐步釋放的過程。
另外，四大體系之醫療服務體系的建設，將重點放在農村醫療服務體系和城市社區醫療服務體系的建設上，這對基礎醫療器械的需求將有所拉動。目前，國內醫療器械行業基本保持在22%～23%的增速，在新增需求的拉動下，醫療器械行業的收入增長速度將保持在25%～30%的水平。
王茜認為，作為占據藥品市場最大份額的化學制劑行業，也將是醫改拉動效應最大的板塊之一。但化學制劑子行業中企業眾多，競爭也最為激烈，新醫改方案出臺后，該行業的利潤將向優勢企業集中。
生物制藥子行業在我國起步較晚，在臨床用藥結構中所占比例不大，然而卻是毛利率最高、盈利能力最強和最具成長潛力的子行業。我國生物制藥的總產值約為800億元人民幣，與美國市場的441億美元相差數倍，未來發展空間巨大。
中藥是我國的傳統產業，在很多慢性病的治療上有獨特優勢，目前占我國整個醫藥市場份額的20%左右。2008年，中成藥行業是醫藥行業中景氣度稍遜的子行業，面臨成本壓力、產品銷售瓶頸等等問題。中藥注射劑遭遇的信任危機，使得2008年9月份開始，其銷售額出現下滑。但值得注意的是，新基本藥物目錄的出臺，或許會給部分中成藥企業帶來新的機遇。
目前，貨幣政策進入降息周期，對于醫藥行業中負債率最高、資金需求最大的商業企業而言無疑是一個利好。對低毛利率的醫藥商業企業而言，降息帶來財務費用減少，將直接提升企業利潤空間。同時，貸款成本的降低使得醫藥商業企業獲取擴張的資金成本大大降低，有利于醫藥商業企業的擴張，也有利于維持正常的生產經營。
化學原料藥行業受全球經濟低迷影響，造成需求下降。2008年前三季度數據顯示，國內化學原料藥產量167.51萬噸，同比增長5.8%，增速大幅回落12個百分點，行業形勢嚴峻。
2009年醫藥將保持增長
2009年，甚至更遠期，醫藥行業整體市場將會有多大？王茜做一個假設和測算：首先全民醫保體系進一步完善帶來了市場擴容。按照衛生部公布的數據，2008年9月底，新農合已經覆蓋全國2729個縣(市、區)，參合農民達8.14億人，參合率達到91.5%。雖然覆蓋工作基本完成，但目前新農合的籌資水平仍較低，未來將在現有基礎上增加人均籌資水平，從50元/人上升到100元/人。這部分保費提高帶來的醫療市場增量將會達到每年407億元。其次，城鎮職工基本醫療保險制度起步較早，覆蓋率和籌資水平較高，是目前醫療服務消費的主力軍。按照用人單位繳納本單位職工工資總額的6%，個人繳納2%計算，人均籌資水平約為1500元/年，目前該保險已覆蓋的城鎮職工約為1.98億人。第三，城鎮居民基本醫療保險制度惠及城鎮非從業居民，總的原則是以家庭繳費為主，政府適當補助。該工作處于擴大試點階段，2009年將擴大試點城市至80%以上，2010年全面推開，可以預見的是將帶來醫療費用增加額呈逐年上漲態勢。三大醫療保障體系的逐步完善，預計將在未來兩年為醫療市場帶來近2000億元的拉動。
如果用更長遠的眼光審視行業，人口老齡化趨勢和人民消費水平的提高無疑將對行業形成長期支撐。王茜認為，我國中老年人口比重不斷上升，據國家人口和計劃生育委員會預計，到2020年，我國65歲以上的老年人口將超過總人口的20%。老年人醫療消費支出將帶來大病重病藥品的市場需求增加。
綜合近期和遠期分析，國內藥品需求量都將處在上升通道。按照目前醫藥產業規模測算，預計2009年全年醫藥制造業收入增速保持在12%～15%，利潤增速回落至35%左右。雖然，增速和2007和2008年相比會小幅放緩，但相比金融危機下的其他行業，醫藥行業仍將是景氣度最高的行業之一。
周銳認為，在不考慮化學原料藥的情況下，預計2009年國內制劑市場的收入增長將達到23.7%，2010年將達到22.3%，利潤增長速度將達到25%左右。如果考慮到大量醫藥工業企業獲得高新技術企業稅收優惠的情況，實際的凈利潤增長速度有可能超過預測。
政策性利好鼓舞著行業士氣，但2009年的醫藥市場仍存在相當多的不確定因素，這些因素將左右行業的增長。于明德認為，金融危機、人民幣升值、環保新政策的出臺、出口退稅下調、競爭對手“反傾銷”等等，會從各方面導致產業競爭進一步加劇。利好、利空的消息都可以預見。
除了經濟下滑大環境以外，影響2009年醫藥行業增長的負面因素，還源自行業人士對藥品價格下降的擔憂。另外，新醫改的影響空前，相關政策在執行過程中的不確定性不可小覷，應給予關注。
靜水深流變者圖強。在國家醫藥衛生體制改革以及行業自身變化規律的雙重作用下，金融海嘯中的我國醫藥行業正在發生著深刻變化。唯有應勢求變，企業才能更好地生存和發展；而變化中的企業同樣蘊藏著更大的發展機遇。
證券公司的分析師和醫藥行業的業內人士認為，2009年醫藥行業將保持增長，但還存在一些不確定因素，2009年藥品盈利增速或有可能放緩，制藥企業戰略和營銷模式調整帶來盈利增長的不確定性較大。可謂在看似平靜的水面下，依然有未知的勁流在涌動。
當房產、汽車等行業因全球金融危機掙扎于下滑通道時，國內醫藥行業在很多人眼里卻是一個“避風港”，理由無外乎兩個——內需型市場、剛性需求的特性和醫改大背景下國家投入在加大。
數據顯示，2008年1～11月，醫藥行業銷售和盈利保持了快速增長。其中，中藥飲片和生物制藥2個子行業銷售增長高于行業平均水平，但受全球經濟影響，化學原料藥子行業銷售增長則逐步回落。
新年伊始，各大證券公司紛紛發布“2009年醫藥行業投資策略”，分析師們比較集中的觀點是，預計2009年醫藥行業將保持增長，有諸多的政策利好，同時面臨經濟下滑的負面影響，另外，不確定性因素也將左右行業增長。
金融海嘯中的安全島
受全球經濟下行影響，我國很多出口型行業都感到了陣陣寒流。外需減弱、訂單減少、價格下滑也影響了醫藥子行業——化學原料藥業的增長，導致行業出口下滑。但總體來看，我國醫藥行業是以內需消費為主，化學原料藥的出口下滑，雖然會波及醫藥行業2009年整體增長率，但因其占整個產業的比重較小，對整個行業不會構成大的影響。
中國國際金融有限公司2009年策略報告表明，在2001年“9•11”事件和2007年次貸危機發生后，美國經濟調整導致股市標普指數大幅下滑，而標普醫療健康指數一直保持相對穩定。在2008年全球金融海嘯和經濟下行過程中，醫療健康產業成為了投資者的“避風港”。
長城證券分析師王茜認為，醫藥行業關系民生，其特殊屬性使之具有剛性需求。從統計數據可以看出，影響醫藥行業發展的主要因素是產業政策以及企業自身的發展水平，醫藥行業總產值增速波動，與GDP增速無明顯相關性，受宏觀經濟影響不大。
2000年以前，國內醫藥行業發展水平落后，行業競爭激烈，企業多、小、散、亂，行業增長態勢低迷。2000年以后，隨著技術進步和醫療衛生事業的發展，行業進入較快的成長期。2006年前后，受藥品降價、反商業賄賂等政策性因素的影響，行業增長再次受到較大挑戰。2007年，受相關利好政策的影響，進入低谷的醫藥行業，出現回暖的拐點。
當然，作為經濟主體的一個組成部分，醫藥行業的發展也不能完全脫離經濟環境的變化。王茜認為，我國人口眾多，公眾的醫療需求缺口巨大，逐年提高的衛生總費用投入將支撐行業快速發展。而衛生總費用由政府衛生支出、社會保險支出和個人衛生支出三大塊組成，這三大塊變動與GDP有一定的相關性。
2008年國內醫藥市場的旺盛需求，讓我們展望2009年市場前景時增添了一些信心。IMS公司(全球最大的醫藥市場咨詢調研公司)最新數據顯示，2008年上半年，國內醫院市場規模達到908億元，同比增長27.7%，增幅較大。其中，醫院采購國產藥品的規模增速最快，達到30.3%，超過了進口和合資藥品的增速，帶動了整個醫院用藥市場的增長。除了醫院市場較快增長外，農村和社區第三終端藥品市場規模也將急劇擴容，將帶動國內整個醫藥市場的強勁增長。
2008年底召開的中央經濟工作會議明確指出，把“保持經濟平穩較快發展”作為2009年經濟工作的首要任務。其中，把擴大內需作為保增長的根本途徑，把改善民生作為保增長的出發點和落腳點。在來自國際國內的嚴峻挑戰的形勢下，中國將加大刺激和支持力度，進一步增強抵御國際金融危機沖擊的能力，保持經濟平穩較快發展。
我國1990～2008年18年間醫藥行業銷售收入復合增長了18.8%，利潤復合增長了21.7%。分析師認為，歷史數據表明，在2009年宏觀經濟前景不明朗的大環境下，醫藥行業仍將有明確的成長性，但增速下降或成趨勢。
醫改背景下的市場擴容
新醫改所帶來的助推效應，是醫藥市場前景被分析師集體看好的一個重要原因。2008年10月，國家相關部門公布新醫改方案，并公開征求意見，引起了社會廣泛關注。在國家確定的2009年經濟工作5項任務中，特別提到要“加快完善城鄉社會保障體系，積極推進醫藥衛生體制改革”。
具體而言，要擴大城鎮職工基本養老保險、基本醫療保險和城鎮居民基本醫療保險覆蓋面，研究和推出全國統一的社會保險關系轉續辦法，積極開展農村社會養老保險試點，制定農民工養老保險辦法。同時積極推進醫藥衛生體制改革。
中投證券分析師周銳表示，近兩年，政府對醫療衛生投入有明顯加大的跡象。2007年，全國財政用于醫療衛生的支出達到1974億元，同比增長50.7%，2008年1～9月的增長也達到35.8%。
中國醫藥企業管理協會常務副會長于明德表示，新醫改方案的出臺，意味著政府將加大對醫療保障的投入，并建設覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度。
周銳認為，醫療衛生投入的增加對醫藥消費的拉動主要體現在藥品消費、計劃內疫苗采購、醫療設備購置等方面。其中，醫療保障體系的建設是醫改各項措施中最重要的一條，被列在醫改首位，因此，醫療保障支出規模增長情況是藥品消費多少的晴雨表。在目前幾類醫療保障中，公費醫療支出將逐步萎縮，城鎮職工醫保、工傷保險、生育保險的支出都處于快速增長過程中，新農合、城鎮居民醫保和城鄉救助保險帶來的市場處于爆發式增長中，醫保總體規模有加速增長的趨勢。在醫療保障體系覆蓋面不斷擴大的推動下，醫療保障支出的整體增速在20%以上，超過了醫藥行業的增長速度。
新醫改背景下，政府增加衛生投入、醫保覆蓋面擴大、經濟增長、人口老齡化等眾多因素，將拉動醫藥經濟快速增長。“醫藥市場擴容基本已成定局。”于明德表示。
于明德說，從目前情況看，政府投入將拉動普藥市場劇增1600億～1700億元，有利于醫藥行業尤其是中小企業的發展。企業在普藥市場擴容后，要制定清晰的營銷戰略，抓住機遇，迎接挑戰。
子行業表現各有不同
周銳認為，長期以來，我國的公共衛生服務體系處于政府重視不夠，投入較少的狀態。在新出臺的醫改征求意見稿中，公共衛生服務體系的建設是核心內容的四大體系之一，而體系建設的最大受益者是疫苗行業，主要是計劃內疫苗的部分。
由于計劃內疫苗由國家財政投入資金，其需求取決于國家免疫規劃的范圍。根據測算，免疫擴容前計劃內疫苗的市場規模為8.3億元，擴容后的市場規模將達43.5億元，新增市場需求將是一個逐步釋放的過程。
另外，四大體系之醫療服務體系的建設，將重點放在農村醫療服務體系和城市社區醫療服務體系的建設上，這對基礎醫療器械的需求將有所拉動。目前，國內醫療器械行業基本保持在22%～23%的增速，在新增需求的拉動下，醫療器械行業的收入增長速度將保持在25%～30%的水平。
王茜認為，作為占據藥品市場最大份額的化學制劑行業，也將是醫改拉動效應最大的板塊之一。但化學制劑子行業中企業眾多，競爭也最為激烈，新醫改方案出臺后，該行業的利潤將向優勢企業集中。
生物制藥子行業在我國起步較晚，在臨床用藥結構中所占比例不大，然而卻是毛利率最高、盈利能力最強和最具成長潛力的子行業。我國生物制藥的總產值約為800億元人民幣，與美國市場的441億美元相差數倍，未來發展空間巨大。
中藥是我國的傳統產業，在很多慢性病的治療上有獨特優勢，目前占我國整個醫藥市場份額的20%左右。2008年，中成藥行業是醫藥行業中景氣度稍遜的子行業，面臨成本壓力、產品銷售瓶頸等等問題。中藥注射劑遭遇的信任危機，使得2008年9月份開始，其銷售額出現下滑。但值得注意的是，新基本藥物目錄的出臺，或許會給部分中成藥企業帶來新的機遇。
目前，貨幣政策進入降息周期，對于醫藥行業中負債率最高、資金需求最大的商業企業而言無疑是一個利好。對低毛利率的醫藥商業企業而言，降息帶來財務費用減少，將直接提升企業利潤空間。同時，貸款成本的降低使得醫藥商業企業獲取擴張的資金成本大大降低，有利于醫藥商業企業的擴張，也有利于維持正常的生產經營。
化學原料藥行業受全球經濟低迷影響，造成需求下降。2008年前三季度數據顯示，國內化學原料藥產量167.51萬噸，同比增長5.8%，增速大幅回落12個百分點，行業形勢嚴峻。
2009年醫藥將保持增長
2009年，甚至更遠期，醫藥行業整體市場將會有多大？王茜做一個假設和測算：首先全民醫保體系進一步完善帶來了市場擴容。按照衛生部公布的數據，2008年9月底，新農合已經覆蓋全國2729個縣(市、區)，參合農民達8.14億人，參合率達到91.5%。雖然覆蓋工作基本完成，但目前新農合的籌資水平仍較低，未來將在現有基礎上增加人均籌資水平，從50元/人上升到100元/人。這部分保費提高帶來的醫療市場增量將會達到每年407億元。其次，城鎮職工基本醫療保險制度起步較早，覆蓋率和籌資水平較高，是目前醫療服務消費的主力軍。按照用人單位繳納本單位職工工資總額的6%，個人繳納2%計算，人均籌資水平約為1500元/年，目前該保險已覆蓋的城鎮職工約為1.98億人。第三，城鎮居民基本醫療保險制度惠及城鎮非從業居民，總的原則是以家庭繳費為主，政府適當補助。該工作處于擴大試點階段，2009年將擴大試點城市至80%以上，2010年全面推開，可以預見的是將帶來醫療費用增加額呈逐年上漲態勢。三大醫療保障體系的逐步完善，預計將在未來兩年為醫療市場帶來近2000億元的拉動。
如果用更長遠的眼光審視行業，人口老齡化趨勢和人民消費水平的提高無疑將對行業形成長期支撐。王茜認為，我國中老年人口比重不斷上升，據國家人口和計劃生育委員會預計，到2020年，我國65歲以上的老年人口將超過總人口的20%。老年人醫療消費支出將帶來大病重病藥品的市場需求增加。
綜合近期和遠期分析，國內藥品需求量都將處在上升通道。按照目前醫藥產業規模測算，預計2009年全年醫藥制造業收入增速保持在12%～15%，利潤增速回落至35%左右。雖然，增速和2007和2008年相比會小幅放緩，但相比金融危機下的其他行業，醫藥行業仍將是景氣度最高的行業之一。
周銳認為，在不考慮化學原料藥的情況下，預計2009年國內制劑市場的收入增長將達到23.7%，2010年將達到22.3%，利潤增長速度將達到25%左右。如果考慮到大量醫藥工業企業獲得高新技術企業稅收優惠的情況，實際的凈利潤增長速度有可能超過預測。
政策性利好鼓舞著行業士氣，但2009年的醫藥市場仍存在相當多的不確定因素，這些因素將左右行業的增長。于明德認為，金融危機、人民幣升值、環保新政策的出臺、出口退稅下調、競爭對手“反傾銷”等等，會從各方面導致產業競爭進一步加劇。利好、利空的消息都可以預見。
除了經濟下滑大環境以外，影響2009年醫藥行業增長的負面因素，還源自行業人士對藥品價格下降的擔憂。另外，新醫改的影響空前，相關政策在執行過程中的不確定性不可小覷，應給予關注。
靜水深流變者圖強。在國家醫藥衛生體制改革以及行業自身變化規律的雙重作用下，金融海嘯中的我國醫藥行業正在發生著深刻變化。唯有應勢求變，企業才能更好地生存和發展；而變化中的企業同樣蘊藏著更大的發展機遇。
