西山煤電：在行業低谷中蓄勢待發
http://www.xibaipo.cc 2009-03-19 14:08 中企顧問網
本文導讀：國海證券煤炭行業分析師張曉霞指出，公司具有大量的優質焦煤資源與大量動力煤資源，在目前的行業低谷中蓄勢待發，積極擴大煤炭產能，穩步擴展電力、焦化產業，為未來產業復蘇奠定了堅實基矗預計2009年、2010年公司每股收益可達0.98元、1.2元。給予“增持”評級。
國海證券煤炭行業分析師張曉霞指出，公司具有大量的優質焦煤資源與大量動力煤資源，在目前的行業低谷中蓄勢待發，積極擴大煤炭產能，穩步擴展電力、焦化產業，為未來產業復蘇奠定了堅實基礎。預計2009年、2010年公司每股收益可達0.98元、1.2元。給予“增持”評級。
煤炭價格上升是公司收入和利潤增加的主要因素。2008年因為價格上漲，公司增利約48億元，洗精煤銷量略有增加的因素使得公司增利約3.6億元。
公司2008年煤炭均價740元，同比增長83％；煤炭銷量1616萬噸，同比減少1.46％。價格大增使公司增利約48億元，是收入和利潤大增的主要原因。2009年，公司的煤炭銷量將增加到1800萬噸，同比增加200萬噸，增長12％左右，但煤炭均價將比2008年下降30％左右。
2008年，公司因安全費用等四項費用提取數為6.89億元，支出3.99億元，盈余公積增加2.9億元。此類費用未能抵扣成本合計約4.7億元，扣除相關的稅務因素，2008年實際增加凈利潤3.52億元，折合每股收益達0.15元。
成本方面，2008年公司的銷售成本約為338元/噸，同比上升44％左右。其中，原煤制造成本為181元/噸，同比升高43％。洗煤制造成本為462元/噸，同比升高45％左右。 2009年公司的原煤制造成本因資源稅的因素仍有10％左右的上漲，但洗煤制造成本將因原料煤價格下調而有所降低。公司表示2009年力爭降低銷售成本25元/噸。
煤炭價格上升是公司收入和利潤增加的主要因素。2008年因為價格上漲，公司增利約48億元，洗精煤銷量略有增加的因素使得公司增利約3.6億元。
公司2008年煤炭均價740元，同比增長83％；煤炭銷量1616萬噸，同比減少1.46％。價格大增使公司增利約48億元，是收入和利潤大增的主要原因。2009年，公司的煤炭銷量將增加到1800萬噸，同比增加200萬噸，增長12％左右，但煤炭均價將比2008年下降30％左右。
2008年，公司因安全費用等四項費用提取數為6.89億元，支出3.99億元，盈余公積增加2.9億元。此類費用未能抵扣成本合計約4.7億元，扣除相關的稅務因素，2008年實際增加凈利潤3.52億元，折合每股收益達0.15元。
成本方面，2008年公司的銷售成本約為338元/噸，同比上升44％左右。其中，原煤制造成本為181元/噸，同比升高43％。洗煤制造成本為462元/噸，同比升高45％左右。 2009年公司的原煤制造成本因資源稅的因素仍有10％左右的上漲，但洗煤制造成本將因原料煤價格下調而有所降低。公司表示2009年力爭降低銷售成本25元/噸。
