評論 中國企業海外并購正當時
http://www.xibaipo.cc 2009-04-27 16:18 中企顧問網
本文導讀：中國大企業海外并購既是化解我國外匯儲備過高矛盾的重要渠道之一，又能減小我國能源礦產領域的對外依賴度。
中國大企業海外并購既是化解我國外匯儲備過高矛盾的重要渠道之一，又能減小我國能源礦產領域的對外依賴度。
面對仍為“正在進行時”的全球金融危機，受沖擊相對較小的中國企業可謂迎來了一個難得的并購海外企業的機遇。上周，澳大利亞政府終于同意中國五礦收購澳大利亞OZ礦業公司大部分資產。這筆總價值12.06億美元的交易，成為中國企業海外并購的最新成功案例。這意味著，中國的大企業正以雄厚的資本、超級的能量，紛紛“出海”，迅速地站在了全球各大經濟體的門口，目光著重瞄準了能源、礦產類投資。
有統計數字表明，今年以來，我國企業海外并購的積極性高漲，僅前兩個月就已有22起，涉及金額218億美元，較去年同期上升40%，這也是歷史同期最高水平。一波中國海外并購的浪潮正在形成。譬如說,早在五礦此次并購之前，中鋁已經以大手筆完成了中國企業歷史上規模最大的一次海外投資。今年2月1日中鋁宣布通過新加坡全資子公司，聯合美國鋁業獲得了礦業巨頭力拓的12%的現有股份，交易總價約140.5億美元。
海外并購是一種國際戰略行為，要確保其科學、高效、規范運行，還需政府給予全方位的政策支持。上月我國商務部公布了《境外投資管理辦法》，其中的一些內容也充分顯示了政府的引導意圖。與1月份的征求意見稿相比，《辦法》中刪除了“房地產開發類境外投資”及“商品城類境外投資”，保留了“能源、礦產類境外投資”，令資源型資產的海外“抄底”意圖凸顯。
商務部之所以要鼓勵大企業到海外“抄底”資源型資產，主要有兩方面的原因。其一，中國大企業海外并購是化解外匯儲備過高矛盾的重要渠道之一。我國龐大的2萬億外匯儲備在目前由美國次貸危機引發的全球金融危機中潛藏著難以預見的風險，如何把存在貶值風險的美元轉換成我們急需的戰略資源，確保我國金融國有資產的安全是當前最緊迫而現實的任務。如果利用外匯儲備來支持條件成熟的企業進行海外并購，使我國的巨額外匯儲備又多了一個既安全又長久受益的渠道。
其二，中國大企業海外并購行為是緩解我國能源礦產領域對外依賴的重要渠道之一。近期央企的海外并購主要集中在能源礦產領域，包括中俄簽署不久的250億美元“貸款換石油”協議。眾所周知，目前我國能源礦產資源對外依賴程度較高，需要大量進口而又缺少價格話語權。要想改變這種狀況，除了要增加能源資源自我供給能力外，更重要的就是要引導具備條件的企業“走出去”，參與能源資源開發與合作，而大企業的海外并購不失為一個便捷的途徑。
海外并購絕非易事，尤其是在能源礦產領域，因此能源類企業海外并購的成功案例屈指可數。澳大利亞政府曾以國家安全理由拒絕了五礦的收購申請。而中國海洋石油股份公司參與競購美國優尼科石油公司，從2005年3月中海油開始與掛牌出售的優尼科公司接觸，到該年8月中海油撤回優尼科報價，歷時半年的競購戰以失敗告終。現在情況則有了很大的變化，對于處于經濟危機漩渦中的外國企業來說，救命成為頭號問題，因而談判的籌碼發生了變化。具備實力的中國企業此時不去實施并購，更待何時？
面對仍為“正在進行時”的全球金融危機，受沖擊相對較小的中國企業可謂迎來了一個難得的并購海外企業的機遇。上周，澳大利亞政府終于同意中國五礦收購澳大利亞OZ礦業公司大部分資產。這筆總價值12.06億美元的交易，成為中國企業海外并購的最新成功案例。這意味著，中國的大企業正以雄厚的資本、超級的能量，紛紛“出海”，迅速地站在了全球各大經濟體的門口，目光著重瞄準了能源、礦產類投資。
有統計數字表明，今年以來，我國企業海外并購的積極性高漲，僅前兩個月就已有22起，涉及金額218億美元，較去年同期上升40%，這也是歷史同期最高水平。一波中國海外并購的浪潮正在形成。譬如說,早在五礦此次并購之前，中鋁已經以大手筆完成了中國企業歷史上規模最大的一次海外投資。今年2月1日中鋁宣布通過新加坡全資子公司，聯合美國鋁業獲得了礦業巨頭力拓的12%的現有股份，交易總價約140.5億美元。
海外并購是一種國際戰略行為，要確保其科學、高效、規范運行，還需政府給予全方位的政策支持。上月我國商務部公布了《境外投資管理辦法》，其中的一些內容也充分顯示了政府的引導意圖。與1月份的征求意見稿相比，《辦法》中刪除了“房地產開發類境外投資”及“商品城類境外投資”，保留了“能源、礦產類境外投資”，令資源型資產的海外“抄底”意圖凸顯。
商務部之所以要鼓勵大企業到海外“抄底”資源型資產，主要有兩方面的原因。其一，中國大企業海外并購是化解外匯儲備過高矛盾的重要渠道之一。我國龐大的2萬億外匯儲備在目前由美國次貸危機引發的全球金融危機中潛藏著難以預見的風險，如何把存在貶值風險的美元轉換成我們急需的戰略資源，確保我國金融國有資產的安全是當前最緊迫而現實的任務。如果利用外匯儲備來支持條件成熟的企業進行海外并購，使我國的巨額外匯儲備又多了一個既安全又長久受益的渠道。
其二，中國大企業海外并購行為是緩解我國能源礦產領域對外依賴的重要渠道之一。近期央企的海外并購主要集中在能源礦產領域，包括中俄簽署不久的250億美元“貸款換石油”協議。眾所周知，目前我國能源礦產資源對外依賴程度較高，需要大量進口而又缺少價格話語權。要想改變這種狀況，除了要增加能源資源自我供給能力外，更重要的就是要引導具備條件的企業“走出去”，參與能源資源開發與合作，而大企業的海外并購不失為一個便捷的途徑。
海外并購絕非易事，尤其是在能源礦產領域，因此能源類企業海外并購的成功案例屈指可數。澳大利亞政府曾以國家安全理由拒絕了五礦的收購申請。而中國海洋石油股份公司參與競購美國優尼科石油公司，從2005年3月中海油開始與掛牌出售的優尼科公司接觸，到該年8月中海油撤回優尼科報價，歷時半年的競購戰以失敗告終。現在情況則有了很大的變化，對于處于經濟危機漩渦中的外國企業來說，救命成為頭號問題，因而談判的籌碼發生了變化。具備實力的中國企業此時不去實施并購，更待何時？
