我國水泥行業等待需求回升

內容提示：今年我國在保障性住房和棚改房的供給增加，可以覆蓋商品房水泥需求10%~15%左右的降幅。根據今年國土部公布的住房供地計劃數據和國務院相關文件中承諾確保完成300萬套保障性住房和200萬套棚改房的數據，預計今年這兩類住房將新增的建筑面積占2009年住宅銷售面積的比例為24.8%、 6.1%。

        進入5月份，水泥市場的價格走勢動蕩明顯。

        5月第一周，全國的水泥價格都有明顯的漲幅，北京地區尤為明顯。價格上漲主要原因是進入建筑施工旺季，并且北京市場主導企業金隅、冀東所占市場份額較大，因此協調提價執行力度很強。

        而第二周，全國水泥市場平均價格卻出現了較大的下降幅度，環比上一周降幅為1.57%。價格下跌的區域有重慶、云南、湖南、昆明，分別下調10元~50元 /噸不等，主要原因是上述區域內產能投放導致供過于求。

        今年水泥需求依然有望保持較快增長，雖然房地產調控政策嚴厲程度超預期，但以加大供應量作為平抑房價重要手段之一的調控政策，對房地產開工不會構成較大負面影響，未來水泥需求不會受到明顯抑制。同時，從基建項目的建設周期來看，2009年新開工的項目在2010年進入水泥需求的高峰期，將使水泥價格得到一定的支撐。

        中長期的地產成交量和投資并不悲觀。從歷史上看，只有在經濟危機的時候，政策調控才會帶來地產成交量和投資的長期大幅調整。同時，中長期的房屋成交量和房地產投資，更多的是由宏觀經濟形勢以及人們對經濟及自身的收入變化預期決定的。目前的經濟環境和2008年存在顯著區別，人們對經濟的預期也要好于2008年，而且政府對地產出臺嚴厲的調控措施決定是基于對經濟相對樂觀判斷的基礎上，因此中長期的房地產成交量及房地產投資并不悲觀。

        我們預測，今年我國在保障性住房和棚改房的供給增加，可以覆蓋商品房水泥需求10%~15%左右的降幅。根據今年國土部公布的住房供地計劃數據和國務院相關文件中承諾確保完成300萬套保障性住房和200萬套棚改房的數據，預計今年這兩類住房將新增的建筑面積占2009年住宅銷售面積的比例為24.8%、 6.1%。

        在“抑制投機性需求，增加自主性供給”的地產調控思路下，計劃供地面積大大超出政府保底承諾的兩類住房建設所需用地面積表明，今年政府在保障性住房和棚改房的建設上很有可能會超額完成任務。而從時間點上來看，從政策調控到對地產新開工產生影響會在3~6個月后。

        從以上這兩點來看，年內地產對水泥的需求預期并不悲觀。

        另外，成本因素也支撐著水泥價格。5月份的第二周，動力煤炭價格延續升勢。秦皇島大同優混6000大卡、山西優混5500大卡煤價分別較上周上漲10元/ 噸、15元/噸。全國31省區有6省區煤炭價格在上漲，23省區煤炭價格高于上月同期。目前，水泥行業的現狀是“北冷南暖”，處于全面回暖階段。由于天氣原因，北方市場今年的啟動時間晚于往年，目前部分地區呈現量少價跌的格局。而南方市場已經啟動，需求有了明顯的回升，長沙、廣東等地區已經提價。下游需求端方面，基建增速稍有放緩，地產投資增速加快，說明水泥需求將逐步回暖。 

        受宏觀緊縮和地產調控的影響，水泥價格短期內仍然缺乏大幅上漲的動力，市場將以震蕩走勢為主。待落后產能淘汰、“建材下鄉”等行業政策的逐步出臺，水泥市場的需求有可能出現明顯的回暖。