2010年工程機械發展情況分析

中國產業信息網訊：

        內容提示：2010年裝載機、挖掘機、叉車、路面機械等工程機械受固定資產投資和房地產的拉動保持穩定增長

        廈工股份公司主營業務為裝載機、挖掘機、叉車、路面機械等工程機械及配件的生產、銷售，形成了完整的產品系列，廣泛運用于礦山、工程、農林水利建設、港口碼頭等領域。

        挖掘機主要應用于采礦業、基礎設施建設，少量應用于房地產行業，受固定資產投資依然處于高位和房地產新開工面積持續上行的拉動，今年1-5月份行業和公司挖掘機銷量都出現了同比大幅上漲。

        挖掘技改項目分析

        根據工程機械行業發展態勢及公司發展戰略規劃，公司計劃實施年產挖掘機技改投資項目，項目建成達產后年產挖掘機產品12,000臺，其中新增能力9,000臺，重點發展6t～50t級挖掘機產品，項目總投資約7.3億元。

        裝載機業務繼續穩定增長

        裝載機主要應用于采礦業、基礎設施建設、交通物流和冶金業，受金融危機的影響，2009年裝載機行業總銷量同比下降12.2%，為國內裝載機行業近十多年來首次負增長。公司是國內裝載機行業龍頭企業，2009年公司裝載機實現銷售22,058臺，僅次于柳工（000528）和龍工，居第3位，市場占有率為15.4%，今年1-4月公司裝載機銷售12,566臺，同比增長98.8%，預計全年銷量有望突破30,000臺。

        2008年，廈工股份公司的北方生產基地-廈工機械（焦作）有限公司正式投產，焦作基地的投產，使公司跳出了東南沿海，深入到中原大地，構筑了一南一北兩大生產基地，在很大程度上緩解公司產品的運輸“瓶頸”，降低了生產和運輸成本。假設每臺車的運輸成本降低4,000元，則會拉動產品毛利率上升2個百分點。

        固定資產投資的力度不會明顯放緩

        中央經濟工作會議指出要保持投資適度增長，重點用于完成在建項目，嚴格控制新上項目。預計全年新開工項目將會有所減少，但投資不會明顯放緩，因為一般項目周期在3年左右，最需要資金的時候是第二年，第一年需要項目總投資額的10%-25%，而第二年需要40%-60%，去年固定資產投資大量的新開工項目保證了今年的投資力度不會明顯放緩。

        投資收益數額巨大

        廈工股份公司持有興業證券4,875萬股股權，投資成本為6,070萬元。興業證券首發申請于6月25日上會，有望年內上市，擬發行不超過26,300萬股，發行后的總股本不超過220,000萬股，2009年興業證券的每股凈資產為2.76元，稀釋每股收益為0.6元。假設上市定價為15元，則公司持有的股權價值約為7.31億元，折合每股為1.05元。