2010年5月我國煤炭行業市場行情

中國產業信息網訊：

　　內容提示：氣候、政策、歐洲債務危機和部分國家行業罷工等錯綜復雜，隨時撥動著國內外大宗商品和金融市場的“神經”。5月份我國南方汛期提前到來，房地產政策不斷出臺和節能減排力度加大等等，雖然都對煤炭市場產生一定的影響，但沒有撼動煤炭市場供需平衡的根基。

　　(一)塊煤及相關市場行情

　　1、煤化工主要產品市場銷售、分析

　　尿素：5月上旬，國內整體尿素行情以上漲為主，主要原因是前期價格持續平穩給企業提供了漲價資本，部分地區水稻用肥給漲價提供了條件，大公司采購和備肥給漲價以動力。中旬，國內尿素行情以盤整為主，部分地區尿素價格與上旬相比微幅下滑，少部分地區小幅上漲。主要原因是短期國內市場除成本增加和開工率降低外，還有少量需求等共同決定尿素行情走勢。下旬，國內尿素行情整體低迷，大部分地區價格小幅下行。低端價格集中在山西、山東和河北等產能密集地區；高價區要屬云南等西南一帶，供需基本平衡；東北難有起色。主要原因是需求不旺，觀望存在，市場成交量不足，企業銷售壓力增大，供過于求依然存在。

　　2010-2015年中國煤化工產業深度調研與發展前景咨詢報告

　　5月行情形成的具體原因：1、居民階梯電價和天然氣要漲價的傳聞不斷，國家節能減排決心較大，取消化肥企業電價優惠區域有增大的可能，天然氣等稅費從價征收在新疆開始試點，煤炭價格近期平穩為主等，導致大部分企業成本倒掛，給國內尿素價格以有力支撐。2、目前國內整體開工率在72%左右。西南和西北氣頭企業多因中石油與中石化供氣不足而減產或停產；多數煤頭企業因成本倒掛而不得不考慮停產或減產。所以低開工率成為穩價的動力。3、雖然國內大部分時段氣候條件適合農業用肥，但國內尿素企業庫存依然偏高，部分地區施肥接近尾聲，經銷商觀望氣氛依然較濃，對市場價格上漲帶來很大的阻力。4、沿海港口庫存一直維持在100萬噸以上難以消化。受國際尿素價格連續下跌的影響，貿易商已無心采購，近期沒有尿素抵港消息，希望只能寄托于7月1日7%關稅的到來，因此，出口方面對尿素價格支撐力度很難體現。從國際需求分析，市場基本情況與國內類似，供過于求成為市場通病，再加上歐洲債務危機在深化、加劇、蔓延和復雜化，需求短期難有大的改觀。

　　甲醇：5月上旬，國內甲醇市場窄幅震蕩，略顯下滑趨勢，華中地區二甲醚銷售不暢，部分二甲醚裝置停產；南方進入雨季，甲醛需求進入傳統淡季，甲醇上漲缺乏有力的需求支撐；國內甲醇產量繼續擴大；美國現貨價格上漲，對我國進口影響不大。中旬，國內甲醇市場呈現弱勢盤整，其中華東、華南和西北均不同程度走低，華中和西南小幅回升，東北和華北基本平穩，南方風雹、暴雨和洪澇災害天氣頻發，下游甲醛銷售冷淡，市場需求低迷。二甲醚銷售價格下滑，因多地嚴格檢查違規摻加液化氣，致使部分二甲醚裝置開始停減產。由于全球最大的需求市場中國持續低迷，國際國內甲醇裝置紛紛停車、減產或檢修，全球整體開工率下降，預計5月份產量和進口量將有所減少，但新建和擴建裝置陸續投產，導致全球產能供大于求基本確定。山東聯醇廠家加快了結構調整，走多元化道路，大力延長和擴大下游產品產業鏈，尋求消化過剩產能，規避市場風險。下旬，國內甲醇市場繼續下跌。甲醇廠家的生存環境相對悲觀。華東和華南進口甲醇開始流入內地市場，內地所產甲醇相比進口貨生產成本偏高，國內新建和擴建大型甲醇裝置紛紛投產，主要位于寧夏、內蒙和黑龍江等地，產能過剩嚴重。南方暴雨、冰雹和洪澇災害天氣的延續，房地產市場的量價齊跌，或多或少會影響到下游裝修等行業，進而影響甲醛需求。

　　5月行情形成的具體原因：1、當月我國多地出現冰雹、暴風雨和融雪等自然災害，北京預計將在6月份進入到主汛期，而廣東、湖南、貴州、廣西和福建等南方地區已提前進入主汛季節，對下游板材廠家的生產和銷售影響較大，南方甲醛銷售淡季來臨。2、 預計5月份我國進口甲醇到貨量在38萬噸左右，將比3-4月份進口量有所減少，但港口目前庫存較高。3、雖然全國各地出現停減產等情況，但新投產裝置不斷增加，5月底國內甲醇庫存增加到80-90萬噸。4、2010年預計國內甲醇產能將達到2890萬噸/年，國內甲醇需求量約為1800萬～2100萬噸，產能過剩嚴重。

　　2、化工煤行情、分析

　　2010年5月各化肥企業受節約成本和產品價格偏低的影響，末煤使用量仍處高位，因此庫存無煙末煤基本穩定；受經銷商淡儲量很少、銷售情況一般、出口幾乎停止、生產負荷弱勢盤整、夏季運輸方便、企業周轉資金有限和有意控制庫存等影響，塊煤庫存基本穩定，各化肥企業整體煤炭庫存可用天數較前期幾乎沒有變化。對于化工用塊煤價格，5月以穩為主；鐵路和近距離公路到站差價最大不超過80元/噸。對于化工產品價格，尿素價格相比上月下調50元/噸上下，甲醇價格下行150元/噸左右；而部分公路和鐵路原料煤價格基本沒有變化；因此推斷，2010年5月份化肥企業盈利相比4月份將有所降低，當月整體應在盈虧平衡點下方附近徘徊，以原料塊煤生產的部分尿素和甲醇已到盈虧平衡線下方。

　　(二)電煤及相關市場行情

　　1、電力生產回顧

　　4月份，全國發電3316億千瓦時，同比增加21.4%；其中火電2764億千瓦時，同比增加25.6%；水電416億千瓦時，同比減少1.1%。1-4月份累計發電12842.1億千瓦時，同比增加21.5%；其中火電10988.4億千瓦時，同比增長25.4%；水電1330.3億千瓦時，同比減少3.1%。全國發電設備發電小時數累計為1515，同比增加157小時；其中火電1716，同比增加243小時；水電737，同比減少118小時。全國供電累計標煤耗332克/千瓦時，同比下降7克/千瓦時。

　　4月份，全社會用電3394億千瓦時，同比增加23.08%，其中第二產業耗電2583億千瓦時，同比增加25.56%。1-4月份，全社會累計用電13075.47億千瓦時，同比增加23.85%；其中第二產業用電9717.92億千瓦時，同比增加26.97%。

　　2、電煤行情、分析

　　秦皇島港煤炭庫存2010年1月份以窄幅盤整為主，2月8日達到546萬噸后開始上升，雖然2月20日有一個小幅調整，但沒有影響庫存上漲的勢頭，到3月4日突破了800萬噸至3月30日，4月庫存受大秦線檢修和煤炭生產降低等影響大幅下滑，5月觸底緩慢反彈。截至5月31日達到580萬噸；目前在港待裝船舶保持在100艘以上，部分時段已達09年煤炭緊張時在港待裝船只數量。2010年6月，港口庫存受華東等沿海電廠庫存需繼續提高、煤炭產量同比繼續增加、電力消耗環比緩慢增加和大秦鐵路檢修結束等影響，庫存將出現盤整緩慢回升態勢；港口煤價將受進港煤炭量增加、出港相對微增和內海運費存在反復盤整等影響，整體價格應以窄幅震蕩為主，幅度應該極其有限；大同優混(發熱量：5800大卡)平倉平均價格2010年1月上漲20元/噸，2月份平均價格下降80元/噸，3月份平均價格下降35元/噸，4月平均價格上漲20元/噸，5月份平均價格上漲40元/噸，截至5月31日平均價格至790元/噸，相比國際澳大利亞紐卡斯爾港(煤炭指標：Q=6000)到廣州港煤價高近0.008元/大卡，折算成5800大卡為45元/噸。國際NEWC煤價2010年1月份基本在84-99美元/噸之間徘徊； 2月在90-96美元/噸之間震蕩；3月份在93-95美元/噸之間反復；4月份在94-100美元/噸之間調整；5月份在96-108美元之間下行，截至5月29日價格為96.84美元/噸，預計6月份隨著南非工人罷工負面影響的消除和澳洲預期罷工的“夭折”，國際煤炭價格存在觸底反彈盤整的可能。我國煤炭進口主要地域依然是廣州地區，廣州港煤炭庫存1月經過盤整后降至190萬噸附近；2月經過盤整后升至250萬噸上下；3月直線上升至290萬噸后回調，4月份繼續緩慢回落，5月份繼續小幅下降，截至5月31日為205萬噸；預計6月份隨著國內煤炭價格基本穩定、電廠耗煤量緩慢增加，國際海運費小幅震蕩和國際煤價調整，煤炭進口月環比將小幅增加，廣州港庫存將出現觸底小幅回升的可能。現全國直供電廠煤炭庫存均微幅增加；庫存平均可用天數緩慢上行，整體達到15天以上，5月上漲最快的是華中地區，但同比除東北微弱高出外，其它地區均低2-12天；6月隨著自南到北日耗量逐漸增加、全國汛期到來促使水電出力環比增加和第二產業耗電環比小幅降低，整體庫存和可用天數將先升后降，波幅有限。

　　(三)冶金煤及相關市場行情

　　1、近期鋼材市場回顧、分析

　　2010年1月上升至高點后回調，2月小幅震蕩維穩，3月開始發力上行,4月上漲后盤整,5月盤整后下跌。截止5月28日MyspiC鋼材指數為157，月環比降低9.8，同比上升27.4；近期具體行情及分析如下：

　　5月第一周CRU國際鋼價綜合指數為203.4，比上周上漲3.8%，比上月上漲9.1%，比去年同期上漲60%。其中扁平材比上周上漲4.6%；長材比上周上漲2.4%。第二周CRU國際鋼價綜合指數為204.8，比上周上漲0.7%，比上月上漲7.4%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材比上周上漲1.1%；長材與上周持平。第三周CRU國際鋼價綜合指數為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材與上周持平；長材與上周持平。第四周CRU國際鋼價綜合指數為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材指數為199.3，與上周持平；長材指數為215.9，與上周持平。

　　5月第一周國內鋼材市場價格總體出現明顯回調，特別是“五一”節后，國內鋼市再次出現活躍行情，成交價格大幅度上漲。經過4月下旬的劇烈調整，鋼市成交價格一直處于倒掛狀態，當國內主要鋼廠，特別是河北鋼鐵集團推出5月上旬價格政策之后，北京、天津以及華北建筑鋼材市場的跌勢得以控制，使北方市場前期的恐慌心理得到了一定程度的緩解。同時，主要鋼材品種的社會庫存繼續下跌，對價格的穩定有利。第二周國內鋼材市場價格總體繼續調整下跌，從品種表現上看，建筑鋼材產品要顯得疲軟一些；而板材的抗跌性要顯得略強一些。隨著市場價格下跌，資源成交量也有所萎縮，使得鋼材產品社會庫存出現增長，對市場穩定形成一定壓力。同時，鋼廠出廠價格也開始出現松動，一些鋼廠出廠價格開始下調，對市場心態造成了壓力，對于部分價格穩定的鋼廠來說，價格倒掛程度越來越嚴重，內在壓力也比較大。第三周國內鋼材市場價格總體出現大幅度下跌，市場成交量明顯萎縮。由于市場價格大幅度下跌，上游成本價格也出現了明顯松動，對市場價格支撐力度明顯減弱，市場心態不斷惡化，以及價格嚴重倒掛，致使市場進入到無序狀態。第四周國內鋼材市場價格整體略顯盤整，因市場價格倒掛態勢一時難以改變，對緩解市場價格下跌，還是起到了或多或少的作用。

　　5月鋼材市場行情出現的具體原因：

　　(1)房地產行業的劇烈波動、資金狀況的變化，鋼材出口形勢的改變，都對5月國內鋼市產生了消極影響，尤其是房地產調控政策，對螺紋鋼和線材等建筑鋼材市場產生很大的影響，不利于市場價格穩定。首先樓市降溫引發了鋼鐵和家居等上下游產業整體趨弱；如上海5月中旬召開有各區政府和相關主管部門領導參加的通氣會，緊鑼密鼓地討論上海樓市調控細則，并上報中央，其中包括房產稅征收辦法等；再加國家對土地增值稅從嚴征收和各地房屋買賣糾紛不斷，致使房地產商流動資金量縮水，從而降低房屋價格增加銷售量指日可待，樓市進一步冷卻或令貿易商對后期需求情況更為悲觀。其次國家出臺一系列防通脹政策，如在5月初，兩次貨幣政策調整，5月2日宣布一次性上調存款準備金率0.5個基點，使其達到17%，接近近幾年新高；5月6日宣布發行1100億3年期央票。再次我國經濟發展基本面和鋼鐵市場供求關系等目前未發生實質性變化，但由于歐洲主權債務危機逐步在歐元區蔓延，再加銀行業危機伴隨，并有逐漸向非歐元區擴大的可能，導致國際經濟形勢出現劇烈波動，帶動投資者信心出現明顯缺失，從而影響鋼鐵行業的總體表現，最關鍵的是：4月份全球66個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.22億噸，同比增長35.7%，環比下降0.4%。4月份全球粗鋼日均產量為405.5萬噸，同比增長35.7%，環比增長2.9%，創歷史新高。6月份，不利于樓市的政策實施細則及相關政策陸續在各省市發布，國家資金依然存在繼續回籠的可能，國際高于國內的鋼材價格差在逐漸擴大和債務危機影響出口環比將趨穩或微增。

　　(2)雖然鋼廠的出廠價格以及上游成本價格，仍在對鋼市起著支撐作用，但由于缺乏需求拉動，市場價格仍難以穩定。一些鋼貿商似乎也感到，鐵礦石等原料價格上漲的成本推動已經不強了。如近期力拓已經公布其二季度正式的協議價；其中，粉礦離岸價格為193.68美分/干噸度，塊礦為217.68美分/干噸度。折算之后，品位63.5%的粉礦報價達123美元/噸(FOB)，塊礦則達138美元/噸(FOB)。加上海運費用，整個二季度，國內鋼企最終結算的品位63.5%粉礦價格將在135美元/噸左右。這一價格比2009年的基準價格高出整整一倍。此情況對市場起到助推的作用略顯較弱。5月下旬鐵礦石生產企業已詢盤第三季度的價格為160美元/噸，高出二季度25美元/噸；國際焦炭價格詢盤為225美元/噸，也高出前期25美元/噸，這些因素或許對6月份鋼材市場產生一定的利好支撐，作用如何值得關注。

　　(3)今年開春相對較早，工程有效需求啟動較快，在3-4月份由于價格上漲速度過快，上漲幅度過大，各類鋼材企業不論大小，在整體產能過剩的情況下，一概加大馬力生產，為5月鋼材價格下跌埋下了伏筆。如4月粗鋼產量統計顯示，當月粗鋼產量5540.3萬噸，同比增長27%；日產粗鋼184.68萬噸，形成了年生產6.8億噸的規模，創歷史新高。4月份的鋼材產量總計6910.7萬噸，同比提高了29.3%，日產水平達到了230萬噸，形成8.4億噸年生產規模。就5月上旬而言，粗鋼的日產水平為183萬噸，鋼材產品的日產水平為222萬噸，與4月份相比，雖然有所減少，但絕對水平仍較高。6月份鐵礦石進口量將逐步下降，以及后續礦石資源的高成本將大大減弱鋼廠的生產積極性，未來部分中小型企業可能面臨減停產。在加上大型企業限產保價，整體產量將有所降低。

　　(4)鋼材各個銷售環節的價格倒掛難改鋼材價格下行大趨勢，如5月10日，寶鋼股份出臺6月份鋼價政策，幾乎所有產品出廠價維持5月不變，還有少量產品加大了優惠幅度。5月21日，國內最大的民營鋼鐵企業沙鋼集團發布5月下旬鋼價政策，以下調為主。這些對鋼材價格下行增添了動力，標志鋼材生產企業對鋼材價格趨穩和上漲的心里防線徹底崩潰。主要表現是：前期鋼廠對協議戶的長期協議合同訂貨量沒有過分的要求，鋼貿商愿意訂貨就訂，不訂也沒有關系，而最近則不同，要求每家鋼貿商必須執行長期協議合同，實際訂貨量必須達到協議量的30%以上；這說明鋼廠的銷售情況不如前期旺盛，同時企業高庫存標志鋼鐵行業迎來了又一期“去庫存”的過程。上面情況經過一段時間的傳導和延續后，6月鋼材企業將迎來調價高峰期和優惠促銷頻發期，限產保價將成為各鋼材企業普遍出現的現象，因此6月份鋼材價格存在整體下跌的風險，但有逐漸放緩和調整趨勢跡象。

　　(5)5月份雖然處于鋼材傳統的消費旺季，但由于南方持續惡劣氣候的影響，對于當地的消費需求以及資源的流動，形成了一定的制約作用，這樣不利于市場價格的穩定。再加上近期終端用戶的庫存量都不少，并且都是前期采購的低價位資源，這段時間基本以消化庫存為主，不向市場采購。還有一批中小型的終端用戶，一般不是急需用的，都不采購。因此，下游終端需求不旺，甚至不斷萎縮。6月份，隨著終端庫存不斷得到徹底消化，進貨動力會增強，對不穩的價格會起到緩沖。

　　(6)鋼材期貨市場在各種因素的影響下，成交量上升，持倉量變化不大，期貨價格大幅下滑，對現貨市場下跌增添了“催化劑”。6月份，鋼材期貨交易量將達到高點，存在盤整的可能，對現貨市場價格下跌的影響將減弱，維穩的力量將增強。

　　2、冶金煤行情、分析

　　全國鋼材庫存，截至2010年5月28日，合計庫存1578，同比增加668萬噸，月環比增加35萬噸。其中建材838萬噸，同比增加425萬噸，月環比增加20萬噸；板材740萬噸，同比增加243萬噸，月環比增加15萬噸；截至2010年5月28日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1393萬噸，同比增加1006萬噸，月環比增加12萬噸；成交量為7438萬噸，同比增加7330萬噸，月環比增加3165萬噸；國內鋼材MyspiC綜合價格指數已到157，月環比降低9.8，同比上升27.4；這樣全國鋼材平均價相比同期高493元/噸，比上月降低176元/噸；截至10年4月底，全國冶金行業煤炭庫存為531萬噸，比同期高105萬噸，比3月份低8萬噸。預計5月份，受鋼廠生產負荷提高和洗煤生產量高位盤整等影響，冶金煤庫存將窄幅震蕩；6月份，受電煤需求微增、洗煤生產量微提和消耗環比減少等影響，冶金煤庫存將小幅提高。