2008年中國證券業研究咨詢報告
http://www.xibaipo.cc 2008-07-10 09:21 中企顧問網
2008年中國證券業研究咨詢報告2008
內容簡介
經過10多年尤其是過去5年的建設，中國資本市場實現了重要發展突破，在經濟社會發展中發揮著日益突出的作用。2007年中國上海股票交易所和深圳股票交易所A股市場總市值創出新高，相比上年增幅高達269%，中國滬深兩市A股總市值已名列全球第四位，僅次于美國、日本和英國。截至2007年底，中國上市公司總數達到1550家，滬深兩市股票市場總市值已達32.71萬億元，已進入二級市場流通的市值9.31萬億元，投資者開設的有效證券賬戶總數達到9200萬戶。今后5年是全面建設小康社會的關鍵時期，資本市場在經濟社會發展中的重要性和戰略地位更加突出。中國資本市場的改革發展既面臨良好機遇，又面臨進一步的挑戰。
2008年前幾個月，受美國次貸問題影響，國內券商板塊跟隨大盤大幅下跌，但股改已為中國證券市場發展掃清了障礙，即使目前市場處于調整之中，但是中國證券業前景依然樂觀。2008年，我國資本市場在實現歷史性轉折之后，將以嶄新的面貌進入全面發展的新時期。預計發行市場的新股首發籌資和再籌資仍會維持在較高水平，全年籌資額總體上應不高于上年水平。紅籌股回歸將是一級市場的一大看點。2008年證券市場的資金供求將在上年較高水平繼續雙向增長。總體上看，證券市場的資金供給將保持強于資金需求的態勢。同時，不論是外資券商和QFII進入國內證券市場，還是內資券商和QDII走出國門，國際化已經成為中國證券市場發展中不可逆轉的進程。因而，如何在加快融入國際證券市場的同時，積極完善中國證券市場的監管制度，成為時下監管部門與各大金融機構所關注的課題。2008年，股指期貨等創新業務可能全面鋪開，有望成為證券公司業績增長的一大引擎。繼2007年直投、ＱＤＩＩ等相繼試點之后，2008年將是創新業務全面鋪開的年份。2008年，行業進入常規監管階段，放松管制、促進競爭已成為我國證券行業發展的必然趨勢。
本研究咨詢報告主要依據了國家統計局、國家發改委、中國證券監督管理委員會、中國人民銀行、中國證券業協會、上海證券交易所、深圳證券交易所、全國商業信息中心、國民經濟景氣監測中心、中國證券報及國內外相關報刊雜志媒體的基礎信息以及證券專業研究單位等公布和提供的大量資料，對我國證券業的發展現狀、競爭格局、國際化發展與外資并購、發展趨勢等進行了詳盡地分析，并重點分析了我國證券市場交易情況、發行市場情況、對經濟增長的影響以及全球化背景下中國證券業面臨的沖擊與企業的應對策略等。同時，本報告也針對證券業的特點，從各個角度全面詳實地進行了調研，在報告中匯集了大量的，最新的第一手數據，并采用了時間序列分析、回歸、相關性分析等計量經濟模型進行分析及預測。本報告數據及時全面，圖表豐富，既有深入的分析，又有直觀的比較分析，為證券公司、研究機構、上市公司等單位在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。
目 錄
CONTENTS
第一部分 行業概況分析
第一章 證券行業概述 1
第一節 證券相關概念 1
一、證券的定義 1
二、證券的票面要素 1
三、證券的特征 1
四、證券的分類 2
五、證券的功能 3
第二節 證券市場相關概念 4
一、證券市場的定義 4
二、證券市場的特征 5
三、證券市場的結構 5
四、證券市場的基本功能 6
五、我國證券業發展概況 7
第二部分 發展環境分析
第二章 證券行業發展環境分析 13
第一節 2008年我國宏觀經濟分析 13
一、2007年我國宏觀經濟回顧 13
二、2008年中國宏觀經濟發展預測 21
三、2008年中國經濟增長趨勢預測 23
四、2008年中國宏觀經濟政策取向預測 28
五、2008年中國宏觀經濟存在的風險分析 29
第二節 2008年我國貨幣金融環境分析 30
一、2007年我國貨幣金融運行回顧 30
二、2007年我國貨幣政策調控情況 32
三、2008我國貨幣市場及調控預測 37
四、2008年我國貨幣調控政策建議 44
第三節 2007年我國金融市場發展回顧 47
一、2007年債券發行情況 47
二、2007年拆借交易情況 48
三、2007年回購交易情況 48
四、2007年現券交易情況 48
五、2007年股票交易情況 49
第四節 2007年城鎮居民收入狀況分析 50
一、2007年人民生活水平狀況 50
二、2007年我國城鎮就業狀況 50
三、2007年我國社會保障狀況 50
四、2007年居民的滿意度狀況 51
五、城鄉居民收入的差距狀況 51
第五節 2008年我國證券行業政策環境分析 52
一、券商合規體系建設情況分析 52
二、依法查詢凍結扣劃情況分析 55
三、證券業推薦性國家標準情況 57
四、證券執法新體制的形成情況 57
五、《證券公司設立子公司試行規定》分析 60
第三部分 行業現狀分析
第三章 國際證券市場發展分析 65
第一節 2008年全球證券市場發展分析 65
一、2008年全球證券市場發展情況分析 65
二、2008年全球金融政策國際合作情況 66
三、2008年初全球股市動蕩的影響分析 68
四、2008年全球證券市場發展趨勢預測 69
第二節 2008年美國證券市場發展分析 70
一、美國證券市場監管機構 70
二、與中國監管機構的比較 77
三、2008年美國證券私募新規分析 80
四、2008年美國證券交易所發展情況 81
第三節 印度證券市場發展分析 82
一、印度證券交易市場層次分析 82
二、印度證券市場主要力量分析 86
三、印度證券技術和制度的創新 88
四、印度區域證券市場發展分析 91
第四節 韓國證券市場發展分析 99
一、韓國證券市場的發展過程 99
二、韓國證券市場的發展模式 100
三、韓國證券市場的競爭戰略 104
四、開放后韓國證券公司變化 106
第四章 我國證券市場發展分析 109
第一節 2007年我國證券市場發展回顧 109
一、2007年中國證券市場在全球的地位 109
二、2007年中國證券市場發展情況分析 109
三、2007年我國證券行業盈利情況分析 111
四、2007年我國證券業IT投資情況分析 113
第二節 2008年我國證券市場發展分析 115
一、2008年我國證券市場發展情況分析 115
二、2008年我國證券市場發展風險分析 115
三、2008年我國證券市場資金供需分析 116
四、2008年證券市場國際化與制度變革 119
第三節 2008年上海證券市場發展分析 121
一、2007年上海證券市場發展分析 121
二、2008年上海證券市場發展分析 123
三、2008年上海證券市場發展規劃 123
第四節 2008年深圳證券市場發展分析 124
一、2007年深圳證券市場發展分析 124
二、2008年深圳證券市場發展分析 129
三、2008年深圳中小板市場發展分析 129
第五節 2008年香港證券市場發展分析 131
一、2007年香港證券市場發展情況分析 131
二、2007年內地投資香港證券市場情況 132
三、2008年內地與港證券市場合作分析 140
第五章 證券細分市場分析 143
第一節 2008年我國股票市場分析 143
一、2007年我國股票市場發展情況分析 143
二、2008年全球股票市場對中國的影響 147
三、2008年我國CPI對股票市場的影響 148
四、2008年南方雪災對股票市場的影響 149
五、2008年我國股票市場發展情況分析 150
六、2008年我國股票市場發展運行展望 154
第二節 2008年我國債券市場分析 157
一、2007年我國債券市場發展情況分析 157
二、2008年股市對債券市場的影響分析 164
三、2008年人民幣加息壓力對債券市場的影響 164
四、2008年中美利差倒掛對債券市場的影響 166
五、2008年我國債券市場發展情況分析 167
六、2008年債券市場投資機會與風險分析 168
第三節 2008年我國基金市場分析 169
一、2007年中國基金市場發展情況分析 169
二、2008年我國基金市場發展情況分析 174
三、2008年銀行保險“類基金”的競爭分析 176
四、2008年中國基金市場變革分析 177
五、2008年我國基金市場發展預測 179
六、2008年中國私募股權基金市場預測 195
第四節 權證在中國證券市場的風險分析 197
一、權證的相關概念 197
二、在中國發展情況 198
三、權證的風險分析 199
四、權證風險的規避 201
第四部分 相關行業分析
第六章 證券市場相關行業分析 205
第一節 證券經紀業務分析 205
一、證券經紀業務面臨的問題分析 205
二、證券經紀業務與證券電子商務 214
三、2008年證券經紀人制度推出情況 225
第二節 網絡證券發展分析 227
一、我國網絡證券業的現狀分析 227
二、我國網絡證券業的發展策略 228
三、2008年我國網絡證券監管分析 229
第三節 二板市場發展分析 231
一、二板市場的定義 231
二、二板市場風險投資機制 231
三、2008年建二板市場時機已成熟 232
第四節 券商發展分析 234
一、2007年券商發展情況分析 234
二、2008年券商新業務發展分析 236
三、2008年券商經營業績預測 238
第五部分 行業競爭分析
第七章 證券市場競爭分析 241
第一節 我國證券市場競爭格局 241
一、國內外市場的競爭分析 241
二、交易所之間的并購分析 242
三、國內市場所面臨的威脅 247
第二節 股權分置改革后的證券市場格局 248
一、股權分置改革的市場化效果 248
二、股權分置改革后的市場格局 249
三、股權分置改革后面臨的問題 250
第三節 2008年我國證券市場競爭分析 252
一、我國證券行業競爭現狀分析 252
二、證監會面臨的國際競爭分析 253
三、2008年我國證券市場競爭情況分析 255
四、2008年行業開放度擴大對現有格局的影響 256
第八章 證券優勢企業分析 259
第一節 中國銀河證券股份有限公司 259
一、企業概況 259
二、公司動態 259
三、公司發展策略 260
第二節 國泰君安證券股份有限公司 262
一、企業概況 262
二、公司動態 267
三、公司營銷策略 268
第三節 廣發證券股份有限公司 270
一、企業概況 270
二、公司動態 273
三、公司發展策略 274
第四節 國信證券有限責任公司 276
一、企業概況 276
二、主營業務分析 277
三、2007-2008年經營發展狀況 279
第五節 宏源證券股份有限公司 279
一、企業概況 279
二、2007-2008年經營發展狀況 280
三、2007年財務分析 284
第六節 東北證券股份有限公司 287
一、企業概況 287
二、2007-2008年經營發展狀況 288
三、2007年財務分析 292
第七節 國元證券股份有限公司 295
一、企業概況 295
二、2007-2008年經營發展狀況 296
三、2007年財務分析 298
第八節 長江證券股份有限公司 303
一、企業概況 303
二、發展歷程 304
三、2007-2008年經營發展狀況 308
第九節 中信證券股份有限公司 315
一、企業概況 315
二、2007-2008年經營發展狀況 317
三、2007年財務分析 321
第十節 國金證券股份有限公司 325
一、企業概況 325
二、2007-2008年經營發展狀況 325
三、2007年財務分析 326
第十一節 海通證券股份有限公司 330
一、企業概況 330
二、2007-2008年經營發展狀況 332
三、2007年財務分析 339
第十二節 太平洋證券股份有限公司 343
一、企業概況 343
二、2007-2008年經營發展狀況 344
三、2007年財務分析 346
第六部分 發展趨勢及策略分析
第九章 證券行業發展趨勢分析 349
第一節 我國證券業的機遇與挑戰分析 349
一、我國證券業發展的機遇分析 349
二、我國證券業面臨的挑戰分析 351
三、我國證券業的應對策略分析 354
第二節 2008年我國證券行業發展趨勢分析 357
一、我國證券行業發展前景展望 357
二、2008年證券行業利潤增長空間分析 358
三、2008年證券業發展的影響因素分析 359
四、2008年我國證券行業發展趨勢預測 363
五、2008年我國證券行業投資策略分析 366
第三節 2008年我國證券企業發展趨勢分析 375
一、2008年我國證券企業估值分析 376
二、2008年我國證券企業影響因素 376
三、2008年我國證券企業競爭分析 388
四、2008年我國證券企業風險因素 389
五、2008年我國證券主要關注公司 391
第十章 證券行業經營策略分析 399
第一節 證券公司自營業務風險管理分析 399
一、風險識別 400
二、風險衡量 401
三、風險處理 403
四、風險管理效果評價與反饋 405
第二節 我國證券公司風險處置問題分析 406
一、風險處置的主要模式分析 406
二、風險處置過程中存在問題 410
三、完善風險處置工作的策略 413
四、證券控股公司的建設途徑 416
第三節 證券公司股權改革路徑及模式分析 419
一、海外投資銀行股權激勵機制分析 419
二、我國證券公司股權結構存在缺陷 420
三、我國證券公司股權激勵策略分析 421
四、我國券商股權激勵適用范圍分析 425
附錄 證券市場資信評級業務管理暫行辦法 431
圖表目錄
圖表：2006-2008年1月居民消費價格指數 22
圖表：2003-2007年CPI增長與PPI的兩波增長比較 23
圖表：1979-2007年GPD縮減指數和CPI年度增長率變化趨勢 24
圖表：1983-2007年GDP增長與投資和消費增長的周期關系 24
圖表：2006年城鄉家庭居民收入表 52
圖表：證交所的股票交易統計 84
圖表：2005-2006年度的證券市場管理 86
圖表：2005-2006年度證券市場的發展 87
圖表：印度證券市場中介 88
圖表：印度兩大證交所的比較 90
圖表：2002-2005年世界上最大的證交所排名 91
圖表：不同層次證券市場的券商資本組織形式 93
圖表：韓國證券業的業務收入結構 101
圖表：韓國設立分支機構的國外券商表 102
圖表：在海外設立子公司的韓國券商表 102
圖表：韓國網上交易的發展 104
圖表：韓國證券收入變化趨勢 105
圖表：2007年深圳證券市場概況（1） 124
圖表：2007年深圳證券市場概況（2） 125
圖表：2007年深圳證券交易所市場總貌 125
圖表：深圳證券交易所收費（及代收稅費）明細表 126
圖表：2007-2008年2月深圳證券交易所基本指標 129
圖表：2006-2007年基金行業資產規模變化情況 169
圖表：運作滿一年股票型開放式基金2007年收益率前十名 172
圖表：運作滿一年股票型開放式基金2007年收益率后十名 172
圖表：運作滿一年配置型開放式基金2007年收益率前十名 173
圖表：運作滿一年配置型開放式基金2007年收益率后十名 173
圖表：運作滿一年封閉式基金2007年收益率前五名 174
圖表：運作滿一年封閉式基金2007年收益率后十名 174
圖表：2007年1-2季度宏源證券股份有限公司主營構成 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司每股指標分析 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司獲利能力分析 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司經營能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司償債能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司資本結構分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司發展能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司主營業務分析 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業收入 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業支出 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業利潤 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司利潤總額 287
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司稅前利潤 287
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司凈利潤 287
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司每股指標分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司獲利能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司經營能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司償債能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司資本結構分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司發展能力分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司現金流量分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司主營業務分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業收入 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業支出 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業利潤 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司利潤總額 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司稅前利潤 295
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司凈利潤 295
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司主營構成 298
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司每股指標分析 299
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司獲利能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司經營能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司償債能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司資本結構分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司發展能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司現金流量分析 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司主營業務分析 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業收入 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業支出 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業利潤 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司利潤總額 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司稅前利潤 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司凈利潤 302
圖表：2007年1-2季度中信證券股份有限公司主營構成 321
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司每股指標分析 321
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司獲利能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司經營能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司資本結構分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司發展能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司主營業務分析 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業收入 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業支出 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業利潤 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司利潤總額 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司稅前利潤 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司凈利潤 324
圖表：2007年1-2季度國金證券股份有限公司主營構成 326
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司每股指標分析 326
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司獲利能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司經營能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司償債能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司資本結構分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司發展能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司現金流量分析 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司主營業務收入 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司主營業務利潤 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司營業利潤 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司利潤總額 329
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司凈利潤 329
圖表：2007年1-2季度中信證券股份有限公司主營構成 339
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司每股指標分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司獲利能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司經營能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司償債能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司資本結構分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司發展能力分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司現金流量分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司主營業務分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業收入 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業支出 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業利潤 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司利潤總額 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司稅前利潤 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司凈利潤 343
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司每股指標分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司獲利能力分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司經營能力分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司資本結構分析 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司主營業務分析 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業收入 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業支出 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業利潤 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司利潤總額 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司稅前利潤 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司凈利潤 348
圖表：層次分析法示意圖 402
圖表：各要素比較矩陣圖 402
圖表：杠桿化ESOP程序示意圖 424
經過10多年尤其是過去5年的建設，中國資本市場實現了重要發展突破，在經濟社會發展中發揮著日益突出的作用。2007年中國上海股票交易所和深圳股票交易所A股市場總市值創出新高，相比上年增幅高達269%，中國滬深兩市A股總市值已名列全球第四位，僅次于美國、日本和英國。截至2007年底，中國上市公司總數達到1550家，滬深兩市股票市場總市值已達32.71萬億元，已進入二級市場流通的市值9.31萬億元，投資者開設的有效證券賬戶總數達到9200萬戶。今后5年是全面建設小康社會的關鍵時期，資本市場在經濟社會發展中的重要性和戰略地位更加突出。中國資本市場的改革發展既面臨良好機遇，又面臨進一步的挑戰。
2008年前幾個月，受美國次貸問題影響，國內券商板塊跟隨大盤大幅下跌，但股改已為中國證券市場發展掃清了障礙，即使目前市場處于調整之中，但是中國證券業前景依然樂觀。2008年，我國資本市場在實現歷史性轉折之后，將以嶄新的面貌進入全面發展的新時期。預計發行市場的新股首發籌資和再籌資仍會維持在較高水平，全年籌資額總體上應不高于上年水平。紅籌股回歸將是一級市場的一大看點。2008年證券市場的資金供求將在上年較高水平繼續雙向增長。總體上看，證券市場的資金供給將保持強于資金需求的態勢。同時，不論是外資券商和QFII進入國內證券市場，還是內資券商和QDII走出國門，國際化已經成為中國證券市場發展中不可逆轉的進程。因而，如何在加快融入國際證券市場的同時，積極完善中國證券市場的監管制度，成為時下監管部門與各大金融機構所關注的課題。2008年，股指期貨等創新業務可能全面鋪開，有望成為證券公司業績增長的一大引擎。繼2007年直投、ＱＤＩＩ等相繼試點之后，2008年將是創新業務全面鋪開的年份。2008年，行業進入常規監管階段，放松管制、促進競爭已成為我國證券行業發展的必然趨勢。
本研究咨詢報告主要依據了國家統計局、國家發改委、中國證券監督管理委員會、中國人民銀行、中國證券業協會、上海證券交易所、深圳證券交易所、全國商業信息中心、國民經濟景氣監測中心、中國證券報及國內外相關報刊雜志媒體的基礎信息以及證券專業研究單位等公布和提供的大量資料，對我國證券業的發展現狀、競爭格局、國際化發展與外資并購、發展趨勢等進行了詳盡地分析，并重點分析了我國證券市場交易情況、發行市場情況、對經濟增長的影響以及全球化背景下中國證券業面臨的沖擊與企業的應對策略等。同時，本報告也針對證券業的特點，從各個角度全面詳實地進行了調研，在報告中匯集了大量的，最新的第一手數據，并采用了時間序列分析、回歸、相關性分析等計量經濟模型進行分析及預測。本報告數據及時全面，圖表豐富，既有深入的分析，又有直觀的比較分析，為證券公司、研究機構、上市公司等單位在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。
目 錄
CONTENTS
第一部分 行業概況分析
第一章 證券行業概述 1
第一節 證券相關概念 1
一、證券的定義 1
二、證券的票面要素 1
三、證券的特征 1
四、證券的分類 2
五、證券的功能 3
第二節 證券市場相關概念 4
一、證券市場的定義 4
二、證券市場的特征 5
三、證券市場的結構 5
四、證券市場的基本功能 6
五、我國證券業發展概況 7
第二部分 發展環境分析
第二章 證券行業發展環境分析 13
第一節 2008年我國宏觀經濟分析 13
一、2007年我國宏觀經濟回顧 13
二、2008年中國宏觀經濟發展預測 21
三、2008年中國經濟增長趨勢預測 23
四、2008年中國宏觀經濟政策取向預測 28
五、2008年中國宏觀經濟存在的風險分析 29
第二節 2008年我國貨幣金融環境分析 30
一、2007年我國貨幣金融運行回顧 30
二、2007年我國貨幣政策調控情況 32
三、2008我國貨幣市場及調控預測 37
四、2008年我國貨幣調控政策建議 44
第三節 2007年我國金融市場發展回顧 47
一、2007年債券發行情況 47
二、2007年拆借交易情況 48
三、2007年回購交易情況 48
四、2007年現券交易情況 48
五、2007年股票交易情況 49
第四節 2007年城鎮居民收入狀況分析 50
一、2007年人民生活水平狀況 50
二、2007年我國城鎮就業狀況 50
三、2007年我國社會保障狀況 50
四、2007年居民的滿意度狀況 51
五、城鄉居民收入的差距狀況 51
第五節 2008年我國證券行業政策環境分析 52
一、券商合規體系建設情況分析 52
二、依法查詢凍結扣劃情況分析 55
三、證券業推薦性國家標準情況 57
四、證券執法新體制的形成情況 57
五、《證券公司設立子公司試行規定》分析 60
第三部分 行業現狀分析
第三章 國際證券市場發展分析 65
第一節 2008年全球證券市場發展分析 65
一、2008年全球證券市場發展情況分析 65
二、2008年全球金融政策國際合作情況 66
三、2008年初全球股市動蕩的影響分析 68
四、2008年全球證券市場發展趨勢預測 69
第二節 2008年美國證券市場發展分析 70
一、美國證券市場監管機構 70
二、與中國監管機構的比較 77
三、2008年美國證券私募新規分析 80
四、2008年美國證券交易所發展情況 81
第三節 印度證券市場發展分析 82
一、印度證券交易市場層次分析 82
二、印度證券市場主要力量分析 86
三、印度證券技術和制度的創新 88
四、印度區域證券市場發展分析 91
第四節 韓國證券市場發展分析 99
一、韓國證券市場的發展過程 99
二、韓國證券市場的發展模式 100
三、韓國證券市場的競爭戰略 104
四、開放后韓國證券公司變化 106
第四章 我國證券市場發展分析 109
第一節 2007年我國證券市場發展回顧 109
一、2007年中國證券市場在全球的地位 109
二、2007年中國證券市場發展情況分析 109
三、2007年我國證券行業盈利情況分析 111
四、2007年我國證券業IT投資情況分析 113
第二節 2008年我國證券市場發展分析 115
一、2008年我國證券市場發展情況分析 115
二、2008年我國證券市場發展風險分析 115
三、2008年我國證券市場資金供需分析 116
四、2008年證券市場國際化與制度變革 119
第三節 2008年上海證券市場發展分析 121
一、2007年上海證券市場發展分析 121
二、2008年上海證券市場發展分析 123
三、2008年上海證券市場發展規劃 123
第四節 2008年深圳證券市場發展分析 124
一、2007年深圳證券市場發展分析 124
二、2008年深圳證券市場發展分析 129
三、2008年深圳中小板市場發展分析 129
第五節 2008年香港證券市場發展分析 131
一、2007年香港證券市場發展情況分析 131
二、2007年內地投資香港證券市場情況 132
三、2008年內地與港證券市場合作分析 140
第五章 證券細分市場分析 143
第一節 2008年我國股票市場分析 143
一、2007年我國股票市場發展情況分析 143
二、2008年全球股票市場對中國的影響 147
三、2008年我國CPI對股票市場的影響 148
四、2008年南方雪災對股票市場的影響 149
五、2008年我國股票市場發展情況分析 150
六、2008年我國股票市場發展運行展望 154
第二節 2008年我國債券市場分析 157
一、2007年我國債券市場發展情況分析 157
二、2008年股市對債券市場的影響分析 164
三、2008年人民幣加息壓力對債券市場的影響 164
四、2008年中美利差倒掛對債券市場的影響 166
五、2008年我國債券市場發展情況分析 167
六、2008年債券市場投資機會與風險分析 168
第三節 2008年我國基金市場分析 169
一、2007年中國基金市場發展情況分析 169
二、2008年我國基金市場發展情況分析 174
三、2008年銀行保險“類基金”的競爭分析 176
四、2008年中國基金市場變革分析 177
五、2008年我國基金市場發展預測 179
六、2008年中國私募股權基金市場預測 195
第四節 權證在中國證券市場的風險分析 197
一、權證的相關概念 197
二、在中國發展情況 198
三、權證的風險分析 199
四、權證風險的規避 201
第四部分 相關行業分析
第六章 證券市場相關行業分析 205
第一節 證券經紀業務分析 205
一、證券經紀業務面臨的問題分析 205
二、證券經紀業務與證券電子商務 214
三、2008年證券經紀人制度推出情況 225
第二節 網絡證券發展分析 227
一、我國網絡證券業的現狀分析 227
二、我國網絡證券業的發展策略 228
三、2008年我國網絡證券監管分析 229
第三節 二板市場發展分析 231
一、二板市場的定義 231
二、二板市場風險投資機制 231
三、2008年建二板市場時機已成熟 232
第四節 券商發展分析 234
一、2007年券商發展情況分析 234
二、2008年券商新業務發展分析 236
三、2008年券商經營業績預測 238
第五部分 行業競爭分析
第七章 證券市場競爭分析 241
第一節 我國證券市場競爭格局 241
一、國內外市場的競爭分析 241
二、交易所之間的并購分析 242
三、國內市場所面臨的威脅 247
第二節 股權分置改革后的證券市場格局 248
一、股權分置改革的市場化效果 248
二、股權分置改革后的市場格局 249
三、股權分置改革后面臨的問題 250
第三節 2008年我國證券市場競爭分析 252
一、我國證券行業競爭現狀分析 252
二、證監會面臨的國際競爭分析 253
三、2008年我國證券市場競爭情況分析 255
四、2008年行業開放度擴大對現有格局的影響 256
第八章 證券優勢企業分析 259
第一節 中國銀河證券股份有限公司 259
一、企業概況 259
二、公司動態 259
三、公司發展策略 260
第二節 國泰君安證券股份有限公司 262
一、企業概況 262
二、公司動態 267
三、公司營銷策略 268
第三節 廣發證券股份有限公司 270
一、企業概況 270
二、公司動態 273
三、公司發展策略 274
第四節 國信證券有限責任公司 276
一、企業概況 276
二、主營業務分析 277
三、2007-2008年經營發展狀況 279
第五節 宏源證券股份有限公司 279
一、企業概況 279
二、2007-2008年經營發展狀況 280
三、2007年財務分析 284
第六節 東北證券股份有限公司 287
一、企業概況 287
二、2007-2008年經營發展狀況 288
三、2007年財務分析 292
第七節 國元證券股份有限公司 295
一、企業概況 295
二、2007-2008年經營發展狀況 296
三、2007年財務分析 298
第八節 長江證券股份有限公司 303
一、企業概況 303
二、發展歷程 304
三、2007-2008年經營發展狀況 308
第九節 中信證券股份有限公司 315
一、企業概況 315
二、2007-2008年經營發展狀況 317
三、2007年財務分析 321
第十節 國金證券股份有限公司 325
一、企業概況 325
二、2007-2008年經營發展狀況 325
三、2007年財務分析 326
第十一節 海通證券股份有限公司 330
一、企業概況 330
二、2007-2008年經營發展狀況 332
三、2007年財務分析 339
第十二節 太平洋證券股份有限公司 343
一、企業概況 343
二、2007-2008年經營發展狀況 344
三、2007年財務分析 346
第六部分 發展趨勢及策略分析
第九章 證券行業發展趨勢分析 349
第一節 我國證券業的機遇與挑戰分析 349
一、我國證券業發展的機遇分析 349
二、我國證券業面臨的挑戰分析 351
三、我國證券業的應對策略分析 354
第二節 2008年我國證券行業發展趨勢分析 357
一、我國證券行業發展前景展望 357
二、2008年證券行業利潤增長空間分析 358
三、2008年證券業發展的影響因素分析 359
四、2008年我國證券行業發展趨勢預測 363
五、2008年我國證券行業投資策略分析 366
第三節 2008年我國證券企業發展趨勢分析 375
一、2008年我國證券企業估值分析 376
二、2008年我國證券企業影響因素 376
三、2008年我國證券企業競爭分析 388
四、2008年我國證券企業風險因素 389
五、2008年我國證券主要關注公司 391
第十章 證券行業經營策略分析 399
第一節 證券公司自營業務風險管理分析 399
一、風險識別 400
二、風險衡量 401
三、風險處理 403
四、風險管理效果評價與反饋 405
第二節 我國證券公司風險處置問題分析 406
一、風險處置的主要模式分析 406
二、風險處置過程中存在問題 410
三、完善風險處置工作的策略 413
四、證券控股公司的建設途徑 416
第三節 證券公司股權改革路徑及模式分析 419
一、海外投資銀行股權激勵機制分析 419
二、我國證券公司股權結構存在缺陷 420
三、我國證券公司股權激勵策略分析 421
四、我國券商股權激勵適用范圍分析 425
附錄 證券市場資信評級業務管理暫行辦法 431
圖表目錄
圖表：2006-2008年1月居民消費價格指數 22
圖表：2003-2007年CPI增長與PPI的兩波增長比較 23
圖表：1979-2007年GPD縮減指數和CPI年度增長率變化趨勢 24
圖表：1983-2007年GDP增長與投資和消費增長的周期關系 24
圖表：2006年城鄉家庭居民收入表 52
圖表：證交所的股票交易統計 84
圖表：2005-2006年度的證券市場管理 86
圖表：2005-2006年度證券市場的發展 87
圖表：印度證券市場中介 88
圖表：印度兩大證交所的比較 90
圖表：2002-2005年世界上最大的證交所排名 91
圖表：不同層次證券市場的券商資本組織形式 93
圖表：韓國證券業的業務收入結構 101
圖表：韓國設立分支機構的國外券商表 102
圖表：在海外設立子公司的韓國券商表 102
圖表：韓國網上交易的發展 104
圖表：韓國證券收入變化趨勢 105
圖表：2007年深圳證券市場概況（1） 124
圖表：2007年深圳證券市場概況（2） 125
圖表：2007年深圳證券交易所市場總貌 125
圖表：深圳證券交易所收費（及代收稅費）明細表 126
圖表：2007-2008年2月深圳證券交易所基本指標 129
圖表：2006-2007年基金行業資產規模變化情況 169
圖表：運作滿一年股票型開放式基金2007年收益率前十名 172
圖表：運作滿一年股票型開放式基金2007年收益率后十名 172
圖表：運作滿一年配置型開放式基金2007年收益率前十名 173
圖表：運作滿一年配置型開放式基金2007年收益率后十名 173
圖表：運作滿一年封閉式基金2007年收益率前五名 174
圖表：運作滿一年封閉式基金2007年收益率后十名 174
圖表：2007年1-2季度宏源證券股份有限公司主營構成 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司每股指標分析 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司獲利能力分析 284
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司經營能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司償債能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司資本結構分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司發展能力分析 285
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司主營業務分析 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業收入 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業支出 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司營業利潤 286
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司利潤總額 287
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司稅前利潤 287
圖表：2007年1-3季度宏源證券股份有限公司凈利潤 287
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司每股指標分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司獲利能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司經營能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司償債能力分析 292
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司資本結構分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司發展能力分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司現金流量分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司主營業務分析 293
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業收入 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業支出 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司營業利潤 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司利潤總額 294
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司稅前利潤 295
圖表：2007年1-3季度東北證券股份有限公司凈利潤 295
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司主營構成 298
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司每股指標分析 299
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司獲利能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司經營能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司償債能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司資本結構分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司發展能力分析 300
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司現金流量分析 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司主營業務分析 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業收入 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業支出 301
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司營業利潤 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司利潤總額 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司稅前利潤 302
圖表：2007年1-4季度國元證券股份有限公司凈利潤 302
圖表：2007年1-2季度中信證券股份有限公司主營構成 321
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司每股指標分析 321
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司獲利能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司經營能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司資本結構分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司發展能力分析 322
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司主營業務分析 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業收入 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業支出 323
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業利潤 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司利潤總額 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司稅前利潤 324
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司凈利潤 324
圖表：2007年1-2季度國金證券股份有限公司主營構成 326
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司每股指標分析 326
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司獲利能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司經營能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司償債能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司資本結構分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司發展能力分析 327
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司現金流量分析 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司主營業務收入 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司主營業務利潤 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司營業利潤 328
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司利潤總額 329
圖表：2007年1-3季度國金證券股份有限公司凈利潤 329
圖表：2007年1-2季度中信證券股份有限公司主營構成 339
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司每股指標分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司獲利能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司經營能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司償債能力分析 340
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司資本結構分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司發展能力分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司現金流量分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司主營業務分析 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業收入 341
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業支出 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司營業利潤 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司利潤總額 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司稅前利潤 342
圖表：2007年1-3季度中信證券股份有限公司凈利潤 343
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司每股指標分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司獲利能力分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司經營能力分析 346
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司資本結構分析 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司主營業務分析 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業收入 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業支出 347
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司營業利潤 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司利潤總額 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司稅前利潤 348
圖表：2007年1-3季度太平洋證券股份有限公司凈利潤 348
圖表：層次分析法示意圖 402
圖表：各要素比較矩陣圖 402
圖表：杠桿化ESOP程序示意圖 424
