2014-2019年中國房地產金融市場監測與發展前景評估報告
http://www.xibaipo.cc 2014-03-11 11:00 中企顧問網
2014-2019年中國房地產金融市場監測與發展前景評估報告2014年3月
房地產業作為一個資金密集型行業，對金融有很強的依賴性。與房地產相聯系的房地產金融是指在房地產開發、建設、經營、流通和消費過程中，通過貨幣流通和信用渠道所進行的籌資、融資及相關金融服務的一系列金融活動的總稱。
房地產金融有廣義和狹義之分，廣義的房地產金融，是與房地產活動有關的一切金融活動。狹義的房地產金融表現為一些具體的金融形式，如對房地產銀行發行債券，成立住房儲蓄機構，安排房地產企業和基金上市，成立按揭類的證券公司，抵押貸款證券化等等。一種看法認為，房地產金融最簡單的含義就是房地產資金的融通，其實，房地產資金的融通不等于房地產金融，融資是房地產金融的一個主要方面，它包括房地產信貸融資、房地產股本融資、房地產債券融資和運用信托方式融資等。房地產金融除了融資功能還有許多其他的金融功能，如房地產保險、房地產信托、房地產證券、房地產典當等。我國目前的房地產金融現狀，還沒有形成真正意義上的房地產金融。
房地產金融包括政策性的房地產金融和商業性的房地產金融。政策性房地產金融主要是房改金融，它是與住房制度改革有關的一系列金融活動。廣義的房地產是土地與房屋的合稱，因而房地產金融也可以進一步分為房產金融和地產金融。
房產金融指房屋或建筑物在生產、流通、消費過程中的各種資金融通活動。嚴格地說它不同于住房金融。住房金融是以住房作為信用的保證，獲取資金的融通，如通過住房券、住房抵押貸款、按揭貸款、住房儲蓄等來融通住房資金，主要是在住房消費過程中的融資活動。可見，住房金融只是房產金融的一部分，而不是全部。除住房金融的內容外，房產金融還應包括房地產開發與經營公司在房產商品的生產與流通中的資金融通。
地產金融又稱土地金融，指圍繞土地的有償使用而產生的融資活動。具體來說，又可分解為市地金融、農地金融。市地金融是指圍繞城市土地的開發、建設、經營所展開的資金融通活動，包括市地獲得金融、市地改良金融、市地轉讓與經營金融。農地金融是圍繞農地的開發、生產、經營而展開的資金融通活動，在國外又稱農業金融，主要包括農地獲得金融、農地改良金融、農地經營金融。兩者相比，前者的貨幣化程度和貸款利率都較高，貸出的資金回收容易，償還期限短，并且分期償還的情況較多出現；后者則通常與各國的土地政策相配合，在政府的扶持下，不以盈利為目的，發放貸款的期限較長，一般多達幾年、十幾年，甚至幾十年。在我國，農業金融又有廣義與狹義之分。廣義的農業金融又稱農村金融，包括農村領域內一切與生產經營相關的吸收存款、發放貸款、辦理結算、現金管理以及農村信用合作等金融活動；狹義的農業金融即是指農地經營金融，是與農業生產活動有關的資金融通。
為了全面而準確地反映房地產金融產業的發展現狀以及未來趨勢，推出本報告在大量周密的市場調研基礎上，主要依據中國國家統計局、國家海關總署、相關行業協會、國內外相關報刊雜志的基礎信息以及專業研究單位等公布和提供的大量資料。對我國房地產金融行業現狀、房地產金融市場供需狀況、房地產金融產業鏈現狀、房地產金融重點企業狀況等內容進行詳細的闡述和深入的分析，著重對房地產金融市場發展動向作了詳盡深入的分析，并根據行業的發展軌跡對未來的發展前景與趨勢作了審慎的判斷，為房地產金融產業投資者尋找新的投資機會。為企業了解房地產金融行業、投資該領域提供決策參考依據。
〖 目 錄 〗
第一章 中國房地產金融行業發展綜述 15
1.1 房地產金融行業的定義 15
1.1.1 房地產金融的定義 15
1.1.2 房地產金融的分類 15
1.1.3 房地產金融的特征 16
1.2 中國房地產金融的發展階段 17
1.2.1 中國房地產金融發展的第一階段 17
1.2.2 中國房地產金融發展的第二階段 17
1.2.3 中國房地產金融發展的第三階段 18
1.3 中國房地產金融的作用 19
1.3.1 中國房地產金融對房地產開發企業的作用 19
1.3.2 中國房地產金融對居民住房消費的作用 20
第二章 房地產金融行業發展環境分析 22
2.1 國際宏觀經濟環境分析 22
2.1.1 歐洲宏觀經濟環境分析 22
2.1.2 美國宏觀經濟環境分析 23
2.1.3 日本宏觀經濟環境分析 25
2.2 中國宏觀經濟形勢及政策分析 25
2.2.1 中國貨幣政策分析 25
（1）2010-2012年中國貨幣數據分析 26
（2）2010-2012年中國貨幣政策分析 32
（3）房地產周期與貨幣政策相關性分析 36
（4）中國貨幣政策預測 37
2.2.2 中國財政政策分析 38
（1）2010-2012年中國財政政策分析 38
（2）地方政府財政現狀分析 39
（3）中國財政政策預測 40
2.2.3 中國經濟整體運行情況分析 41
2.3 中國房地產金融行業政策解析 46
2.3.1 中國企業上市融資政策解析 46
2.3.2 中國企業發行債券政策解析 47
2.3.3 中國房地產信托政策解析 47
2.3.4 中國REITS政策解析 48
2.3.5 中國銀行信貸政策解析 50
2.3.6 中國土地政策解析 51
（1）農村土地流轉制度改革 51
（2）城市土地出讓制度改革 52
（3）中國土地改革政策 54
（4）土地改革對房地產的影響 56
2.4 中國房地產金融行業社會環境分析 58
2.4.1 中國人口規模及集群分布情況 58
2.4.2 中國消費理念分析 64
第三章 國內外房地產金融行業發展分析 67
3.1 國外房地產金融發展研究 67
3.1.1 德國房地產金融發展研究 67
3.1.2 美國房地產金融發展研究 70
3.1.3 新加坡房地產金融發展研究 71
3.2 中國房地產金融發展現狀分析 73
3.2.1 中國房地產開發資金供求分析 73
3.2.2 中國房地產企業開發資金來源分析 74
3.2.3 中國房地產資本市場融資分析 76
（1）中國房地產企業IPO融資分析 76
（2）中國房地產企業配股融資分析 79
（3）中國房地產企業增發融資分析 79
（4）中國房地產企業債券融資分析 80
3.2.4 中國房地產信托融資分析 81
3.2.5 中國房地產行業并購分析 86
3.2.6 中國房地產私募基金發展分析 88
第四章 中國房地產企業金融戰略部署與多元化金融體系分析 90
4.1 中國房地產企業的金融戰略部署 90
4.1.1 優秀房地產企業的金融戰略部署 90
4.1.2 新環境下中小房地產企業的金融戰略部署 93
4.2 中國房地產企業金融體系存在問題解析 97
4.2.1 我國房地產企業金融體系存在的問題 97
4.2.2 造成房地產企業融資困局的原因解析 98
（1）政策層面 98
（2）銀行層面 99
（3）渠道層面 99
4.3 中國房地產企業"多元化"金融體系研究 100
4.3.1 上市融資 100
（1）直接上市 100
（2）借殼上市 102
（3）海外上市 104
4.3.2 房地產信托 106
（1）房地產信托融資優劣勢分析 106
（2）房地產信托融資方式的應用現狀 107
（3）房地產信托融資案例研究 108
4.3.3 房地產投資信托基金REITS 108
（1）房地產REITS的特征 108
（2）房地產REITS優劣勢分析 109
（3）房地產REITS的應用現狀 110
（4）房地產REITS案例研究 110
4.3.4 房地產債券融資 111
（1）房地產債券融資優劣勢分析 111
（2）房地產債券融資案例研究 112
4.3.5 前沿貨幣合約 112
（1）前沿貨幣合約優劣勢分析 112
（2）前沿貨幣合約案例研究 112
4.3.6 租賃融資 112
（1）回租融資 113
（2）回買融資 114
4.3.7 房地產辛迪加 114
（1）房地產辛迪加優劣勢分析 114
（2）房地產辛迪加案例研究 114
4.3.8 房地產典當融資 115
（1）房地產典當融資優劣勢分析 116
（2）房地產典當融資案例研究 117
4.3.9 夾層融資 117
（1）夾層融資優劣勢分析 117
（2）夾層融資案例研究 117
4.4 中國房地產企業不同時期可供選擇的金融體系分析 119
4.4.1 中國房地產企業初創期金融體系 119
4.4.2 中國房地產企業成長期金融體系 119
4.4.3 中國房地產企業成熟期金融體系 119
4.4.4 中國房地產企業衰退期金融體系 120
4.5 中國房地產企業金融渠道分析 120
4.5.1 外資銀行渠道分析 120
（1）外資銀行中國業務戰略與競爭策略 120
（2）房企外資銀行合作戰略構建與合作關系管理 122
4.5.2 民間資本渠道分析 122
（1）民間資本集結模式 122
（2）民間資本投資新動向 122
（3）房地產企業民間融資成本分析 123
（4）民間資本與房地產企業資金互助 123
4.5.3 國際基金渠道分析 123
（1）國際基金對中國房地產的投資戰略分析 124
（2）中國房地產企業與國際基金合作模式設計與實施 124
（3）國際基金投資中國房地產典型案例研究 125
第五章 房地產PE/VC研究 1275.1 房地產PE基金 127
5.1.1 PE基金的設立、募集 127
5.1.2 PE基金的風險內控 129
5.1.3 國內房地產私募基金發起與運作 131
5.1.4 房地產PE基金的操作實務 137
5.2 房地產私募風險投資的融資活動 141
5.2.1 房地產風投融資商務計劃書的編寫 141
5.2.2 房地產風投融資的實務與流程 143
5.2.3 房地產風投融資活動中的政策限制 145
5.2.4 如何規避房地產風投融資過程中的風險 145
5.3 房地產私募風險投資的退出機制 145
5.3.1 房地產私募風險投資的退出渠道 145
5.3.2 房地產私募風險投資的退出戰略 146
第六章 房地產企業上市融資深度剖析 159
6.1 房地產企業直接上市深度剖析 159
6.1.1 房地產企業直接上市的意義 159
6.1.2 可供房地產企業選擇的上市地點辨析 160
6.1.3 證券交易所上市條件比較分析 162
6.1.4 房地產企業直接上市前的改制、重組及融資分析 164
6.1.5 房地產企業直接上市案例解析 165
6.2 房地產企業借殼上市深度剖析 165
6.2.1 房地產企業借殼上市的意義 165
6.2.2 房地產企業借殼上市的模式分析 167
6.2.3 房地產企業借殼上市的操作途徑分析 167
6.2.4 房地產企業借殼上市風險控制分析 169
6.2.5 房地產企業借殼上市案例解析 169
第七章 新形勢下房地產企業夾層融資模式探討
7.1 夾層融資在房地產融資中的應用 172
7.1.1 夾層融資的含義 172
（1）夾層融資的概念 172
（2）夾層融資的風險和回報 172
（3）夾層融資的形式 172
（4）夾層融資的特點 173
7.1.2 夾層融資在房地產融資中的應用 174
（1）夾層融資與房地產融資的關系分析 174
（2）歐美國家夾層融資發展分析 174
7.2 新形勢下房企夾層融資必要性和可行性分析 175
7.2.1 房企夾層融資必要性分析 175
7.2.2 房企夾層融資可行性分析 177
7.3 房地產夾層融資操作途徑探討 180
7.3.1 夾層融資引入載體選擇 180
7.3.2 夾層融資結構選擇 181
7.3.3 夾層融資風險控制選擇 183
7.3.4 夾層融資的進入條件 184
7.3.5 夾層融資的法律體系 184
7.3.6 夾層融資退出機制選擇 185
第八章 房地產金融行業領先企業分析 186
8.1 優秀房地產企業金融體系分析 186
8.1.1 萬科企業股份有限公司金融體系分析 186
（1）企業發展簡況分析 186
（2）主要經濟指標分析 187
（3）企業盈利能力分析 187
（4）企業運營能力分析 188
（5）企業償債能力分析 188
（6）企業發展能力分析 189
（7）企業金融體系架構分析 189
（8）企業融資渠道分析 189
（9）企業融資案例分析 189
（10）企業金融體系風險控制分析 191
（11）企業優劣勢分析 193
（12）企業最新發展動向分析 193
8.1.2 恒大地產集團金融體系分析 193
（1）企業發展簡況分析 193
（2）主要經濟指標分析 194
（3）企業盈利能力分析 194
（4）企業運營能力分析 195
（5）企業償債能力分析 195
（6）企業發展能力分析 196
（7）企業金融體系架構分析 196
8.1.3 保利房地產(集團)股份有限公司金融體系分析 199
8.1.4 華潤置地有限公司金融體系分析 205
8.2 中國房地產金融行業信貸重點銀行發展狀況分析 240
8.2.1 中國銀行房地產信貸發展狀況分析 240
（1）企業發展簡況分析 240
（2）企業房地產信貸政策分析 242
（3）企業房地產信貸規模分析 242
（4）主要經濟指標分析 242
（5）盈利能力分析 243
（6）運營能力分析 243
（7）資產質量分析 244
（8）發展能力分析 244
（9）優劣勢分析 245
（10）最新發展動向分析 245
8.2.2 中國農業銀行房地產信貸發展狀況分析 246
8.3 中國房地產金融行業基金投資情況分析 274
8.3.1 中國住宅產業精瑞基金投資情況分析 274
（1）基金發展簡況分析 275
（2）基金規模分析 275
（3）基金募集方式分析 275
（4）基金投資目標分析 275
（5）基金投資理念分析 276
（6）基金投資策略分析 276
（7）基金投資限制分析 276
（8）基金投資決策與執行 277
（9）基金風險控制 277
（10）基金優劣勢分析 279
8.3.2 領匯房地產投資信托基金投資情況分析 279
（1）基金發展簡況分析 279
（2）基金規模分析 280
（3）主要經濟指標分析 280
（4）基金盈利能力分析 280
（5）基金償債能力分析 281
（6）基金發展能力分析 281
（7）基金投資目標分析 282
（8）基金投資策略分析 282
（9）基金風險控制 282
8.3.3 泓富產業信托投資情況分析 284
8.3.4 越秀房產信托基金投資情況分析 292
8.3.5 冠君產業信托投資情況分析 296
第九章 中國房地產金融發展趨勢分析 345
9.1 中國的REITs發展趨勢分析 345
9.1.1 REITs發展的國際經驗比較 345
（1）美國REITs分析 345
（2）日本REITs分析 350
（3）新加坡REITs分析 350
（4）香港REITs分析 352
（5）臺灣REITs分析 355
9.1.2 REITs在中國的發展主要考慮因素分析 355
9.1.3 中國REITs的模式選擇預測 358
（1）中國REITs組織形式的選擇預測 358
（2）中國REITs運作流程選擇預測 358
（3）中國REITs發行方式選擇預測 359
（4）中國REITs投資類型選擇預測 359
9.2 人民幣基金發展趨勢分析 359
9.2.1 人民幣基金的界定 359
9.2.2 外商創投企業發展趨勢分析 359
（1）外商創投企業發展機遇分析 360
（2）外商創投企業發展限制分析 360
（3）外商創投企業稅收優惠 360
9.2.3 股權投資基金發展趨勢分析 361
（1）股權投資基金發展機遇分析 362
（2）股權投資基金發展限制分析 362
（3）股權投資基金稅收影響 363
9.3 伊斯蘭金融發展趨勢分析 364
9.3.1 伊斯蘭金融的界定 364
9.3.2 伊斯蘭金融的原則和產品 364
9.3.3 伊斯蘭金融在中國的發展趨勢分析 366
9.4 中國房地產信托發展趨勢分析 367
9.4.1 中國房地產信托發展趨勢分析 367
9.4.2 房地產投資信托基金發展前景展望 368
（1）中國房地產投資信托基金發展潛力分析 368
（2）中國房地產信托市場預測 369
（3）中國房地產信托監管政策預測 370
房地產金融有廣義和狹義之分，廣義的房地產金融，是與房地產活動有關的一切金融活動。狹義的房地產金融表現為一些具體的金融形式，如對房地產銀行發行債券，成立住房儲蓄機構，安排房地產企業和基金上市，成立按揭類的證券公司，抵押貸款證券化等等。一種看法認為，房地產金融最簡單的含義就是房地產資金的融通，其實，房地產資金的融通不等于房地產金融，融資是房地產金融的一個主要方面，它包括房地產信貸融資、房地產股本融資、房地產債券融資和運用信托方式融資等。房地產金融除了融資功能還有許多其他的金融功能，如房地產保險、房地產信托、房地產證券、房地產典當等。我國目前的房地產金融現狀，還沒有形成真正意義上的房地產金融。
房地產金融包括政策性的房地產金融和商業性的房地產金融。政策性房地產金融主要是房改金融，它是與住房制度改革有關的一系列金融活動。廣義的房地產是土地與房屋的合稱，因而房地產金融也可以進一步分為房產金融和地產金融。
房產金融指房屋或建筑物在生產、流通、消費過程中的各種資金融通活動。嚴格地說它不同于住房金融。住房金融是以住房作為信用的保證，獲取資金的融通，如通過住房券、住房抵押貸款、按揭貸款、住房儲蓄等來融通住房資金，主要是在住房消費過程中的融資活動。可見，住房金融只是房產金融的一部分，而不是全部。除住房金融的內容外，房產金融還應包括房地產開發與經營公司在房產商品的生產與流通中的資金融通。
地產金融又稱土地金融，指圍繞土地的有償使用而產生的融資活動。具體來說，又可分解為市地金融、農地金融。市地金融是指圍繞城市土地的開發、建設、經營所展開的資金融通活動，包括市地獲得金融、市地改良金融、市地轉讓與經營金融。農地金融是圍繞農地的開發、生產、經營而展開的資金融通活動，在國外又稱農業金融，主要包括農地獲得金融、農地改良金融、農地經營金融。兩者相比，前者的貨幣化程度和貸款利率都較高，貸出的資金回收容易，償還期限短，并且分期償還的情況較多出現；后者則通常與各國的土地政策相配合，在政府的扶持下，不以盈利為目的，發放貸款的期限較長，一般多達幾年、十幾年，甚至幾十年。在我國，農業金融又有廣義與狹義之分。廣義的農業金融又稱農村金融，包括農村領域內一切與生產經營相關的吸收存款、發放貸款、辦理結算、現金管理以及農村信用合作等金融活動；狹義的農業金融即是指農地經營金融，是與農業生產活動有關的資金融通。
為了全面而準確地反映房地產金融產業的發展現狀以及未來趨勢，推出本報告在大量周密的市場調研基礎上，主要依據中國國家統計局、國家海關總署、相關行業協會、國內外相關報刊雜志的基礎信息以及專業研究單位等公布和提供的大量資料。對我國房地產金融行業現狀、房地產金融市場供需狀況、房地產金融產業鏈現狀、房地產金融重點企業狀況等內容進行詳細的闡述和深入的分析，著重對房地產金融市場發展動向作了詳盡深入的分析，并根據行業的發展軌跡對未來的發展前景與趨勢作了審慎的判斷，為房地產金融產業投資者尋找新的投資機會。為企業了解房地產金融行業、投資該領域提供決策參考依據。
〖 目 錄 〗
第一章 中國房地產金融行業發展綜述 15
1.1 房地產金融行業的定義 15
1.1.1 房地產金融的定義 15
1.1.2 房地產金融的分類 15
1.1.3 房地產金融的特征 16
1.2 中國房地產金融的發展階段 17
1.2.1 中國房地產金融發展的第一階段 17
1.2.2 中國房地產金融發展的第二階段 17
1.2.3 中國房地產金融發展的第三階段 18
1.3 中國房地產金融的作用 19
1.3.1 中國房地產金融對房地產開發企業的作用 19
1.3.2 中國房地產金融對居民住房消費的作用 20
第二章 房地產金融行業發展環境分析 22
2.1 國際宏觀經濟環境分析 22
2.1.1 歐洲宏觀經濟環境分析 22
2.1.2 美國宏觀經濟環境分析 23
2.1.3 日本宏觀經濟環境分析 25
2.2 中國宏觀經濟形勢及政策分析 25
2.2.1 中國貨幣政策分析 25
（1）2010-2012年中國貨幣數據分析 26
（2）2010-2012年中國貨幣政策分析 32
（3）房地產周期與貨幣政策相關性分析 36
（4）中國貨幣政策預測 37
2.2.2 中國財政政策分析 38
（1）2010-2012年中國財政政策分析 38
（2）地方政府財政現狀分析 39
（3）中國財政政策預測 40
2.2.3 中國經濟整體運行情況分析 41
2.3 中國房地產金融行業政策解析 46
2.3.1 中國企業上市融資政策解析 46
2.3.2 中國企業發行債券政策解析 47
2.3.3 中國房地產信托政策解析 47
2.3.4 中國REITS政策解析 48
2.3.5 中國銀行信貸政策解析 50
2.3.6 中國土地政策解析 51
（1）農村土地流轉制度改革 51
（2）城市土地出讓制度改革 52
（3）中國土地改革政策 54
（4）土地改革對房地產的影響 56
2.4 中國房地產金融行業社會環境分析 58
2.4.1 中國人口規模及集群分布情況 58
2.4.2 中國消費理念分析 64
第三章 國內外房地產金融行業發展分析 67
3.1 國外房地產金融發展研究 67
3.1.1 德國房地產金融發展研究 67
3.1.2 美國房地產金融發展研究 70
3.1.3 新加坡房地產金融發展研究 71
3.2 中國房地產金融發展現狀分析 73
3.2.1 中國房地產開發資金供求分析 73
3.2.2 中國房地產企業開發資金來源分析 74
3.2.3 中國房地產資本市場融資分析 76
（1）中國房地產企業IPO融資分析 76
（2）中國房地產企業配股融資分析 79
（3）中國房地產企業增發融資分析 79
（4）中國房地產企業債券融資分析 80
3.2.4 中國房地產信托融資分析 81
3.2.5 中國房地產行業并購分析 86
3.2.6 中國房地產私募基金發展分析 88
第四章 中國房地產企業金融戰略部署與多元化金融體系分析 90
4.1 中國房地產企業的金融戰略部署 90
4.1.1 優秀房地產企業的金融戰略部署 90
4.1.2 新環境下中小房地產企業的金融戰略部署 93
4.2 中國房地產企業金融體系存在問題解析 97
4.2.1 我國房地產企業金融體系存在的問題 97
4.2.2 造成房地產企業融資困局的原因解析 98
（1）政策層面 98
（2）銀行層面 99
（3）渠道層面 99
4.3 中國房地產企業"多元化"金融體系研究 100
4.3.1 上市融資 100
（1）直接上市 100
（2）借殼上市 102
（3）海外上市 104
4.3.2 房地產信托 106
（1）房地產信托融資優劣勢分析 106
（2）房地產信托融資方式的應用現狀 107
（3）房地產信托融資案例研究 108
4.3.3 房地產投資信托基金REITS 108
（1）房地產REITS的特征 108
（2）房地產REITS優劣勢分析 109
（3）房地產REITS的應用現狀 110
（4）房地產REITS案例研究 110
4.3.4 房地產債券融資 111
（1）房地產債券融資優劣勢分析 111
（2）房地產債券融資案例研究 112
4.3.5 前沿貨幣合約 112
（1）前沿貨幣合約優劣勢分析 112
（2）前沿貨幣合約案例研究 112
4.3.6 租賃融資 112
（1）回租融資 113
（2）回買融資 114
4.3.7 房地產辛迪加 114
（1）房地產辛迪加優劣勢分析 114
（2）房地產辛迪加案例研究 114
4.3.8 房地產典當融資 115
（1）房地產典當融資優劣勢分析 116
（2）房地產典當融資案例研究 117
4.3.9 夾層融資 117
（1）夾層融資優劣勢分析 117
（2）夾層融資案例研究 117
4.4 中國房地產企業不同時期可供選擇的金融體系分析 119
4.4.1 中國房地產企業初創期金融體系 119
4.4.2 中國房地產企業成長期金融體系 119
4.4.3 中國房地產企業成熟期金融體系 119
4.4.4 中國房地產企業衰退期金融體系 120
4.5 中國房地產企業金融渠道分析 120
4.5.1 外資銀行渠道分析 120
（1）外資銀行中國業務戰略與競爭策略 120
（2）房企外資銀行合作戰略構建與合作關系管理 122
4.5.2 民間資本渠道分析 122
（1）民間資本集結模式 122
（2）民間資本投資新動向 122
（3）房地產企業民間融資成本分析 123
（4）民間資本與房地產企業資金互助 123
4.5.3 國際基金渠道分析 123
（1）國際基金對中國房地產的投資戰略分析 124
（2）中國房地產企業與國際基金合作模式設計與實施 124
（3）國際基金投資中國房地產典型案例研究 125
第五章 房地產PE/VC研究 1275.1 房地產PE基金 127
5.1.1 PE基金的設立、募集 127
5.1.2 PE基金的風險內控 129
5.1.3 國內房地產私募基金發起與運作 131
5.1.4 房地產PE基金的操作實務 137
5.2 房地產私募風險投資的融資活動 141
5.2.1 房地產風投融資商務計劃書的編寫 141
5.2.2 房地產風投融資的實務與流程 143
5.2.3 房地產風投融資活動中的政策限制 145
5.2.4 如何規避房地產風投融資過程中的風險 145
5.3 房地產私募風險投資的退出機制 145
5.3.1 房地產私募風險投資的退出渠道 145
5.3.2 房地產私募風險投資的退出戰略 146
第六章 房地產企業上市融資深度剖析 159
6.1 房地產企業直接上市深度剖析 159
6.1.1 房地產企業直接上市的意義 159
6.1.2 可供房地產企業選擇的上市地點辨析 160
6.1.3 證券交易所上市條件比較分析 162
6.1.4 房地產企業直接上市前的改制、重組及融資分析 164
6.1.5 房地產企業直接上市案例解析 165
6.2 房地產企業借殼上市深度剖析 165
6.2.1 房地產企業借殼上市的意義 165
6.2.2 房地產企業借殼上市的模式分析 167
6.2.3 房地產企業借殼上市的操作途徑分析 167
6.2.4 房地產企業借殼上市風險控制分析 169
6.2.5 房地產企業借殼上市案例解析 169
第七章 新形勢下房地產企業夾層融資模式探討
7.1 夾層融資在房地產融資中的應用 172
7.1.1 夾層融資的含義 172
（1）夾層融資的概念 172
（2）夾層融資的風險和回報 172
（3）夾層融資的形式 172
（4）夾層融資的特點 173
7.1.2 夾層融資在房地產融資中的應用 174
（1）夾層融資與房地產融資的關系分析 174
（2）歐美國家夾層融資發展分析 174
7.2 新形勢下房企夾層融資必要性和可行性分析 175
7.2.1 房企夾層融資必要性分析 175
7.2.2 房企夾層融資可行性分析 177
7.3 房地產夾層融資操作途徑探討 180
7.3.1 夾層融資引入載體選擇 180
7.3.2 夾層融資結構選擇 181
7.3.3 夾層融資風險控制選擇 183
7.3.4 夾層融資的進入條件 184
7.3.5 夾層融資的法律體系 184
7.3.6 夾層融資退出機制選擇 185
第八章 房地產金融行業領先企業分析 186
8.1 優秀房地產企業金融體系分析 186
8.1.1 萬科企業股份有限公司金融體系分析 186
（1）企業發展簡況分析 186
（2）主要經濟指標分析 187
（3）企業盈利能力分析 187
（4）企業運營能力分析 188
（5）企業償債能力分析 188
（6）企業發展能力分析 189
（7）企業金融體系架構分析 189
（8）企業融資渠道分析 189
（9）企業融資案例分析 189
（10）企業金融體系風險控制分析 191
（11）企業優劣勢分析 193
（12）企業最新發展動向分析 193
8.1.2 恒大地產集團金融體系分析 193
（1）企業發展簡況分析 193
（2）主要經濟指標分析 194
（3）企業盈利能力分析 194
（4）企業運營能力分析 195
（5）企業償債能力分析 195
（6）企業發展能力分析 196
（7）企業金融體系架構分析 196
8.1.3 保利房地產(集團)股份有限公司金融體系分析 199
8.1.4 華潤置地有限公司金融體系分析 205
8.2 中國房地產金融行業信貸重點銀行發展狀況分析 240
8.2.1 中國銀行房地產信貸發展狀況分析 240
（1）企業發展簡況分析 240
（2）企業房地產信貸政策分析 242
（3）企業房地產信貸規模分析 242
（4）主要經濟指標分析 242
（5）盈利能力分析 243
（6）運營能力分析 243
（7）資產質量分析 244
（8）發展能力分析 244
（9）優劣勢分析 245
（10）最新發展動向分析 245
8.2.2 中國農業銀行房地產信貸發展狀況分析 246
8.3 中國房地產金融行業基金投資情況分析 274
8.3.1 中國住宅產業精瑞基金投資情況分析 274
（1）基金發展簡況分析 275
（2）基金規模分析 275
（3）基金募集方式分析 275
（4）基金投資目標分析 275
（5）基金投資理念分析 276
（6）基金投資策略分析 276
（7）基金投資限制分析 276
（8）基金投資決策與執行 277
（9）基金風險控制 277
（10）基金優劣勢分析 279
8.3.2 領匯房地產投資信托基金投資情況分析 279
（1）基金發展簡況分析 279
（2）基金規模分析 280
（3）主要經濟指標分析 280
（4）基金盈利能力分析 280
（5）基金償債能力分析 281
（6）基金發展能力分析 281
（7）基金投資目標分析 282
（8）基金投資策略分析 282
（9）基金風險控制 282
8.3.3 泓富產業信托投資情況分析 284
8.3.4 越秀房產信托基金投資情況分析 292
8.3.5 冠君產業信托投資情況分析 296
第九章 中國房地產金融發展趨勢分析 345
9.1 中國的REITs發展趨勢分析 345
9.1.1 REITs發展的國際經驗比較 345
（1）美國REITs分析 345
（2）日本REITs分析 350
（3）新加坡REITs分析 350
（4）香港REITs分析 352
（5）臺灣REITs分析 355
9.1.2 REITs在中國的發展主要考慮因素分析 355
9.1.3 中國REITs的模式選擇預測 358
（1）中國REITs組織形式的選擇預測 358
（2）中國REITs運作流程選擇預測 358
（3）中國REITs發行方式選擇預測 359
（4）中國REITs投資類型選擇預測 359
9.2 人民幣基金發展趨勢分析 359
9.2.1 人民幣基金的界定 359
9.2.2 外商創投企業發展趨勢分析 359
（1）外商創投企業發展機遇分析 360
（2）外商創投企業發展限制分析 360
（3）外商創投企業稅收優惠 360
9.2.3 股權投資基金發展趨勢分析 361
（1）股權投資基金發展機遇分析 362
（2）股權投資基金發展限制分析 362
（3）股權投資基金稅收影響 363
9.3 伊斯蘭金融發展趨勢分析 364
9.3.1 伊斯蘭金融的界定 364
9.3.2 伊斯蘭金融的原則和產品 364
9.3.3 伊斯蘭金融在中國的發展趨勢分析 366
9.4 中國房地產信托發展趨勢分析 367
9.4.1 中國房地產信托發展趨勢分析 367
9.4.2 房地產投資信托基金發展前景展望 368
（1）中國房地產投資信托基金發展潛力分析 368
（2）中國房地產信托市場預測 369
（3）中國房地產信托監管政策預測 370
