2014-2020年中國基金市場調研與未來發展策略咨詢報告

    我國宏觀金融環境的優化和資本市場基礎性制度的不斷完善，為基金行業發展提供了良好的制度背景。隨著我國資本市場改革發展工作不斷向縱深推進，股權分置改革順利完成，證券公司綜合治理、清理大股東資金占用和上市公司違規擔保等基礎性制度建設的順利推進，市場的深層次矛盾和結構性問題逐步得到了解決。這些基礎性制度建設工作的落實，為基金行業的發展提供了良好的制度保障和環境基礎。
　1998年，經中國證監會批準，當時新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發起設立了規模均為20億元的兩只封閉式基金——基金開元和基金金泰，此舉宣告了中國證券投資基金正式走上了中國資本市場的歷史舞臺。十幾年來，基金已從出道時被游資當做炒作對象，發展到現在舉足輕重的市場地位。
　截至2012年12月31日，全行業已開展業務的72家基金管理公司管理資產規模合計36225.52億元，2012年全行業管理資產規模較2011年增長30.53%，其中非公開募集資產規模增長28.79%，公募基金規模增長30.99%。2013年，89家基金公司合計管理資產規模4.23萬億元，較2012年增長17.5%，其中，非公募業務規模達到1.28萬億元，較2012年7564.52億元增長69.21%，漲幅驚人。
　中國經濟持續快速增長，居民收入穩步提高，客觀上為基金市場拓展業務提供了巨大的發展空間。較長一段時期以來，我國經濟持續快速發展，國民人均收入水平不斷提高，居民家庭金融資產及可支配收入快速增加。基金行業的迅速發展，有利于拓寬普通居民的投資渠道，通過將存款委托給由專業投資人員組成的基金管理團隊管理，使不具備專業知識和技能的普通居民能夠享受到股票市場增長帶來的利益，同時避免承擔過大的風險。盡管目前基金已成為中國居民金融資產的第二大選擇，但相比起龐大的儲蓄而言，規模依然十分有限，因此我國基金產業仍有很大的發展潛力和空間。
　本行業報告主要依據國家統計局、國務院發展研究中心、中國證監會、中國證券協會、中國人民銀行等部門、中金投資、各大基金公司、國內外相關刊物的基礎信息以及基金行業研究單位等公布和提供的大量資料，結合深入的市場調查資料，立足于世界基金行業整體發展大勢，對中國基金行業的發展情況、主要細分市場、相關行業、私募基金、基金發行、競爭格局等進行了分析及預測，并對未來基金行業發展的整體環境及發展趨勢進行探討和研判，最后在前面大量分析、預測的基礎上，研究了基金行業今后的發展與投資策略。
　本基金行業報告，為基金公司在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

報告目錄

第一部分 基金行業發展分析
第一章 基金行業相關概述 1
第一節 基金的概念 1
一、基金的定義 1
二、基金的作用 3
第二節 基金的分類 4
一、按基金單位分類 4
二、按組織形態的不同分類 5
三、按投資風險與收益的不同分類 5
四、按投資對象的不同分類 5
五、按投資貨幣種類分類 6
六、按資本來源和運用地域的不同分類 6
第三節 基金其它相關介紹 6
一、基金的購買渠道 6
二、基金收益分配定義 7
三、基金收益分配具體內容 7

第二章 全球基金業發展分析 9
第一節 世界基金業發展概述 9
一、全球基金業發展的特點 9
二、金融危機引發世界基金行業大變局 10
三、2013年全球基金業業務模式變化情況 16
四、2014年全球對沖基金行業發展分析 17
五、全球基金行業發展趨勢分析 18
六、ETF是全球基金市場發展的新趨勢 19
第二節 美國基金業 22
一、美國貨幣市場基金發展歷程 22
二、美國基金業發展壯大的原因 24
三、美國基金業抵抗金融風暴的策略 26
四、美國共同基金成世界基金業的引領者 28
五、2014年美國的貨幣市場基金面臨危機 29
六、2014年美國基金市場資金流動分析 30
七、美國基金業第三方銷售情況 34
八、未來美國基金業創新趨勢 36
第三節 英國基金業 39
一、英國基金業發展歷程 39
二、誠信是英國基金業市場發展的根本 40
三、英國對沖基金業發展分析 42
四、2012年英國基金業市場發展分析 44
五、2013年英國基金業發展規模 45
六、2014年英國對沖基金發展動態 45
第四節 日本基金業 46
一、日本基金業發展狀況 46
二、日本基金業的改革之路 46
三、日本基金業的啟示 50
四、2013年日本股票型基金凈資產情況 51
五、2014年日本養老基金發展分析 52

第三章 我國基金行業發展分析 53
第一節 2014年中國基金行業發展分析 53
一、2014年基金行業發展情況 53
二、2014年基金行業整體運行情況 60
三、2014年基金行業發展情況 69
第三節 2014年基金公司績效分析 90
一、2014年基金公司的權益類產品管理能力 90
二、2014年基金公司的固定收益類產品管理能力 92
三、2014年基金公司的綜合資產管理能力 93
四、2014年基金公司的業績發展分析 95
第四節 基金業發展面臨的挑戰與策略 106
一、我國基金行業存在四大隱患 106
二、國內基金行業亟待解決三大問題 109
三、中國基金治理面臨的矛盾與挑戰 111
四、我國基金業未來發展的專業細化之路分析 112
五、基金公司運作應實現標準國際化和人才本土化 113

第二部分 基金細分及相關行業分析
第四章 行業細分市場發展分析 115
第一節 2014年股票型基金發展分析 115
一、股票型基金相關概述 115
二、2014年股票型基金發展情況 116
三、2014年股票基金收益率分析 120
第二節 2014年封閉式基金的發展分析 125
一、封閉式基金相關概述 125
二、2014年封閉式基金發展分析 127
三、2014年封閉式基金發展分析 128
第三節 2014年開放式基金的發展分析 134
一、2014年開放式基金業績回顧 134
二、2014年債券型基金績效回顧 136
三、2014年開放式基金績效分析 146
四、2014年開放式基金交易費用分析 147
五、2014年債券基金發展分析 149
第四節 2014年證券投資基金的發展分析 156
一、證券投資基金行業統計數據 156
二、2014年證券投資基金業績回顧 165
三、2014年中國證券投資基金業績排行榜 167
六、2014年證券投資基金業績分析 185
第五節 2014年貨幣基金發展分析 190
一、2014年貨幣基金業發展情況 190
二、2014年度貨幣基金凈值增長率排名 194
三、2014年貨幣基金收益情況 196

第五章 關聯產業發展分析 197
第一節 證券業 197
一、2014年金融證券市場運行情況 226
二、2014年我國證券市場融資發展分析 238
三、2014年中國證券市場預測 240
第二節 銀行業 242
一、2014年銀行業規模與盈利增長分析 242
二、2014年中國銀行業發展大事件 246
三、2014年我國銀行業業務發展情況分析 257
四、2014年我國國有商業銀行的發展分析 263
第三節 保險業 267
一、2014年中國保險業取得顯著成績 267
二、2014年中國保險業發展動態分析 268
三、2014年中國保險業發展重要事件 274
四、2014年中國保險業運行情況分析 278
五、2014年中國保險業運行情況分析 283
第四節 社保基金 285
一、2014年社保基金總收入分析 285
二、2014年社保基金運行分析 286
三、2014年社保基金收益率分析 288
四、2014年社保基金投資分析 289
五、社會保險基金投資與財政支出結構的調整 292
六、擴大內需與促進社會保險基金規模增長相協調 293

第六章 私募基金發展分析 295
第一節 2014年私募股權基金發展分析 295
一、2014年中國私募證券基金發展情況 295
二、2014年私募產品的發行、收益及投資管理分析 299
三、2014年私募基金發展分析 313
第二節 中國私募基金的威脅、出路與前景 317
一、中國私募基金面臨的競爭威脅 317
二、中國私募基金的發展出路 318
三、中國私募基金發展的幾個關鍵問題 321
第三節 我國私募基金發展趨勢 323
一、私募基金的經營運作與主要特點 323
二、私募基金的發展歷程與發展趨勢 325
三、中國私募基金業八大趨勢 327

第七章 基金發行銷售、營銷及策略分析 328
第一節 2014年基金發行情況 328
一、2014年新基金獲批發行情況 328
二、2014年基金發行盤點 330
三、2014年新發行基金一覽表 331
四、2014年基金發行情況 336
第二節 2014年基金市場營銷狀況 349
一、基金市場營銷環境的分析 349
二、基金管理公司細分市場選擇 349
三、基金管理公司市場定位分析 350
四、2014年基金公司嘗試營銷業務外包 351
五、2014年基金營銷大打情感牌 352
六、2014年基金公司試水體驗式營銷 354
第三節 基金管理公司的營銷組合策略 355
一、產品(Product)策略 355
二、定價(Price)策略 356
三、渠道(place)策略 357
四、促銷(Promotion)策略 358
第四節 新形勢下的基金業發展戰略 359
一、擴大基金業的社會基礎 360
二、構筑層次清晰的股市生態鏈 360
三、發展和諧的基金業 360
第五節 基金企業組織結構的模式分析 361
一、基金企業組織結構的可選擇模式 361
二、基金企業組織結構的模式建議 363
第六節 基金營銷理念重構展望分析 365
一、吸引性需求是趨勢 365
二、基金營銷管理流程的發展趨勢 366
三、整合營銷是基金的發展方向 367
四、基金營銷將實行可持續發展戰略 369

第三部分 基金行業競爭格局分析
第八章 基金業競爭格局分析 370
第一節 基金行業市場競爭分析 370
一、我國基金行業競爭格局的形成 370
二、從市場集中度管窺基金業競爭 371
三、差異化競爭成基金公司突圍方向 374
四、我國基金行業競爭模式探討 375
五、基金業差異化競爭分析 378
第二節 2014年基金企業競爭分析 384
一、2014年基金業的競爭格局 384
二、2014年新基金發行競爭激烈 385
三、基金管理公司網絡競爭分析 387
四、基金管理公司競爭制勝的策略 388
第三節 基金的績效評價分析 391
一、基金績效評價方法的發展 391
二、封閉式基金擇股能力評價 394
三、基金績效評價的基準選擇 396
四、基金管理公司核心競爭力的評價體系 400
第四節 基金業績評價的理論發展及對中國基金評價的啟示 402
一、理論發展：業績計量 402
二、理論發展：因素分析 402
三、實踐應用：Morningstar的經驗 403
四、思考和啟示 403

第九章 行業重點企業分析 405
第一節 博時基金管理有限公司 405
一、公司概況 405
二、2012年公司業績情況 407
三、2013年公司業績情況 427
四、2014年公司經營分析 428
五、2013-2014年公司旗下基金業績情況 430
第二節 華夏基金管理有限公司 436
一、公司概況 436
二、2013年公司業績情況 437
三、2014年公司業績情況 437
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 438
第三節 易方達基金管理有限公司 441
一、公司概況 441
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 443
三、2014年公司基金運行分析 446
第四節 嘉實基金管理有限公司 447
一、公司概況 447
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 447
三、2014年公司發展分析 454
第五節 南方基金管理有限公司 454
一、公司概況 454
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 456
三、2014年公司發展分析 461
第六節 廣發基金管理有限公司 462
一、公司概況 462
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 464
三、2014年公司發展分析 469
第七節 景順長城基金管理有限公司 470
一、公司概況 470
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 471
三、2014年公司發展分析 477
第八節 銀華基金管理有限公司 478
一、公司概況 478
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 479
三、2014年銀華基金獲準同發兩新基 485
第九節 華安基金管理有限公司 485
一、公司概況 485
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 487
三、2014年公司發展動態 493
第十節 國泰基金管理有限公司 494
一、公司概況 494
二、2013-2014年公司旗下基金業績情況 497
三、2014年公司發展分析 502

第四部分 基金行業發展趨勢及策略
第十章 基金行業發展環境 503
第一節 經濟環境 503
一、2014年我國宏觀經濟運行指標分析 503
二、2014年我國宏觀經濟運行指標分析 508
三、2014年中國經濟形勢前瞻及政策走勢分析 515
第二節 社會環境 520
一、2014年中國社會民生環境現狀 520
二、2014年中國信用體系建設的成效 528
三、2014年中國信用體系建設展望 533
四、2014年居民消費價格總水平預測 534
五、影響我國居民消費狀況的主要因素分析 536
第三節 金融環境 544
一、國際金融市場發展形勢分析 544
二、2014年中國金融市場運行綜述 549
三、2014年中國金融市場運行情況 555
四、2014中國銀行業回顧與展望 556

第十一章 2014-2020年基金行業投資與發展趨勢分析 564
第一節 2014-2020年中國基金市場趨勢分析 564
一、2014年中國基金發展預測 564
二、2014年中國基金業的發展空間 565
三、2014-2020年基金業未來五大發展趨勢 571
第二節 2014-2020年基金行業的發展趨勢 573
一、指數化投資已成基金行業發展趨勢 573
二、我國基金行業發展的創新方向 574
三、基金公司精細化管理將成趨勢 575
第三節 “十二五”期間基金行業投資分析 576
一、“十二五”指明基金長線機會 576
二、“十二五”規劃隱現藏寶圖 578
三、“十二五”規劃催熱指數基金機會 579
四、“十二五”規劃帶來三大投資機遇 580

第十二章 2014-2020年基金業投資風險防范措施分析 582
第一節 基金投資風險的主要類型 582
一、缺乏正確認識的風險 582
二、基金收益風險 582
三、上市基金的價格波動風險 583
第二節 防范基金投資風險應注意的問題 583
一、證券投資基金 583
二、基金投資者 585
三、基金投資市場 585
四、基金發展歷史 585
五、基金管理公司 586
第三節 投資基金的風險分析及規避 587
一、流動性風險 587
二、折價風險 587
三、管理風險 587
四、貝他（Beta）風險 587
五、基金投資風險規避措施 588

圖表目錄
圖表：基金與股票、債券、儲蓄存款等其它金融工具的區別 2
圖表：股票基金按投資風格分類 5
圖表：不同類別基金季末的資產規模、市場份額以及當季估算的資金流 31
圖表：基金規模(億美元) 31
圖表：各類基金季度資金流動情況(億美元) 31
圖表：各類基金季度資金流動情況 32
圖表：1995-2014年各類基金市場份額的變化情況 32
圖表：1995-2014年主要類別基金的份額變化情況 33
圖表：貨幣市場和股票基金市場份額與SP500指數的關系 33
圖表：2014年基金資產凈值和份額規模分類匯總統計表 69
圖表：2014年前10大基金管理規模和份額 70
圖表：2014年前5大銀行托管基金 71
圖表：2014年以來基金投資風格漂移情況 76
圖表：2014年按照規模統計與契約規定相背離的基金情況一覽 76
圖表：2014年以來投資風格與契約規定相背離的部分基金 77
圖表：2014年以來投資風格與契約規定相背離的基金情況統計 78
圖表：2014年投資風格與契約規定相背離的基金統計 78
圖表：49只股票型基金單位凈值創歷史新高 124
圖表：2014年封閉式基金收益率排行 129
圖表：2014年交易費用比例 148
圖表：2014年交易費用總額頭三名 149
圖表：基金管理公司從業人員年齡及學歷構成 159
圖表：基金管理公司從業人員學歷構成 159
圖表：2014年市場主要指數走勢 170
圖表：中國證券投資基金2014年業績榜單 172
圖表：2014年度貨幣基金凈值增長率排名 194
圖表：2014年相關重大經濟政策情況（部分） 214
圖表：2014年新增信貸 215
圖表：2014年上海與深圳證券市場基本情況 216
圖表：2004-2014年中國近年來企業債券發行規模情況表 216
圖表：2014年各月CPI數據情況 218
圖表：2014年12月29日深滬兩市平均PE情況 223
圖表：2014年利率走勢圖 227
圖表：2014年與2014年信用債發行額對比圖 230
圖表：2014年國債與1年央票利差變化圖 231
圖表：2014年上證國債指數日K線圖 234
圖表：2014年上證企業指數日K線圖 234
圖表：2002年—2014年中國證券市場境內融資金額圖 239
圖表：1990年-2014年中國A股市場歷年融資額與GDP走勢圖 239
圖表：2014年新發行基金一覽表 331
圖表：兩類不同基金08、09年發行情況 336
圖表：2001-2014年基金發行數量和募集情況 337
圖表：2014年各類型新發基金情況 338
圖表：2014年部分新基金成立以來收益 338
圖表：2014年新發基金最大和最小規模十大基金 339
圖表：延長募集期的新發基金一覽 341
圖表：2014年各月份新基金成立數量一覽 341
圖表：2014年部分創新型基金 342
圖表：2002-2014年新發指數基金 343
圖表：2014年新發指數與非指數基金對比 344
圖表：2014年新發指數型基金 344
圖表：2014年部分指數型基金業績表現 345
圖表：滿足顧客的三種層次變遷 365
圖表：基金品牌營銷與原來營銷方式的比較 367
圖表：基金多點單向的營銷方式 368
圖表：基金品牌營銷下的整合營銷 368
圖表：基金管理公司網絡競爭 387
圖表：博時公司股東結構圖 405
圖表：博時基金管理有限公司組織結構圖 406
圖表：博時基金管理有限公司戰略三角形 407
圖表：2012-2014年度博時主題基金利潤分配表 430
圖表：2012-2014年度博時主題基金財務指標表 430
圖表：2012-2014年度博時主題基金資產配置表 431
圖表：2012-2014年度博時主題基金行業投資表 432
圖表：2012-2014年度博時價值基金利潤分配表 433
圖表：2012-2014年度博時價值基金財務指標表 433
圖表：2012-2014年度博時價值基金資產配置表 434
圖表：2012-2014年度博時價值基金行業投資表 435
圖表：2012-2014年華夏優勢基金財務指標表 438
圖表：2013-2014年華夏優勢基金資產配置表 438
圖表：2012-2014年華夏優勢基金利潤表 439
圖表：2013-2014年華夏優勢基金行業投資表 440
圖表：易方達基金管理有限公司組織結構圖 442
圖表：2013-2014年易基50基金財務指標表 443
圖表：2013-2014年易基50基金利潤分配表 444
圖表：2013-2014年易基50基金資產配置表 444
圖表：2013-2014年易基50基金行業投資表 445
圖表：2012-2014年度嘉實主題基金利潤分配表 447
圖表：2012-2014年度嘉實主題基金財務指標表 448
圖表：2012-2014年度嘉實主題基金資產配置表 449
圖表：2012-2014年度嘉實主題基金行業投資表 449
圖表：2012-2014年度嘉實增長基金利潤分配表 450
圖表：2012-2014年度嘉實增長基金財務指標表 451
圖表：2012-2014年度嘉實增長基金資產配置表 452
圖表：2012-2014年度嘉實增長基金行業投資表 452
圖表：南方基金管理有限公司股東結構圖 455
圖表：2012-2014年度南方全球基金利潤分配表 456
圖表：2012-2014年度南方全球基金財務指標表 457
圖表：2012-2014年度南方全球基金資產配置表 457
圖表：2012-2014年度南方高增基金利潤分配表 458
圖表：2012-2014年度南方高增基金財務指標表 459
圖表：2012-2014年度南方高增基金資產配置表 459
圖表：2012-2014年度南方高增基金行業投資表 460
圖表：廣發基金管理有限公司股權架構 462
圖表：廣發基金管理有限公司投資管理組織 463
圖表：廣發基金管理有限公司風險控制基本流程 463
圖表：2012-2014年度廣發穩健基金利潤分配表 464
圖表：2012-2014年度廣發穩健基金財務指標表 464
圖表：2012-2014年度廣發穩健基金資產配置表 465
圖表：2012-2014年度廣發穩健基金行業投資表 465
圖表：2012-2014年度廣發大盤基金利潤分配表 466
圖表：2013-2014年度廣發大盤基金財務指標表 467
圖表：2012-2014年度廣發大盤基金資產配置表 467
圖表：2012-2014年度廣發大盤基金行業投資表 468
圖表：景順長城基金管理有限公司股份結構 470
圖表：景順長城基金管理有限公司組織架構圖 471
圖表：景順長城基金管理有限公司投資優勢分析 471
圖表：2012-2014年度景順增長貳基金利潤分配表 471
圖表：2012-2014年度景順增長貳基金財務指標表 472
圖表：2012-2014年度景順增長貳基金資產配置表 472
圖表：2012-2014年度景順增長貳基金行業投資表 473
圖表：2012-2014年度景順成長基金利潤分配表 474
圖表：2012-2014年度景順成長基金財務指標表 475
圖表：2012-2014年度景順成長基金資產配置表 475
圖表：2012-2014年度景順成長基金行業投資表 476
圖表：銀華基金管理有限公司組織結構 479
圖表：2012-2013年度銀華價值基金利潤分配表 479
圖表：2013-2014年度銀華價值基金財務指標表 480
圖表：2012-2014年度銀華價值基金資產配置表 480
圖表：2013-2014年度銀華價值基金行業投資表 481
圖表：2012-2014年度銀華領先基金利潤分配表 482
圖表：2012-2014年度銀華領先基金財務指標表 482
圖表：2012-2014年度銀華領先基金資產配置表 483
圖表：2012-2014年度銀華領先基金行業投資表 483
圖表：華安基金管理有限公司組織結構圖 486
圖表：華安基金管理有限公司投資決策流程 487
圖表：2012-2013年度華安創新基金利潤分配表 487
圖表：2013-2014年度華安創新基金財務指標表 488
圖表：2012-2014年度華安創新基金資產配置表 488
圖表：2013-2014年度華安創新基金行業投資表 489
圖表：2012-2014年度華安A股基金利潤分配表 490
圖表：2012-2014年度華安A股基金財務指標表 491
圖表：2012-2014年度華安A股基金資產配置表 491
圖表：2012-2014年度華安A股基金行業投資表 492
圖表：國泰基金管理有限公司的產品線 495
圖表：國泰基金管理有限公司組織結構 496
圖表：國泰基金管理有限公司投資管理模式 496
圖表：國泰基金管理有限公司投資風險控制模式 497
圖表：2012-2013年度國泰金馬基金利潤分配表 497
圖表：2013-2014年度國泰金馬基金財務指標表 498
圖表：2012-2014年度國泰金馬基金資產配置表 498
圖表：2013-2014年度國泰金馬基金行業投資表 499
圖表：2012-2014年度國泰金鵬基金利潤分配表 500
圖表：2012-2014年度國泰金鵬基金財務指標表 500
圖表：2012-2014年度國泰金鵬基金資產配置表 501
圖表：2012-2014年度國泰金鵬基金行業投資表 501
圖表：1998年I季度—2014年IV季度國內生產總值季度累計同比增長率（%） 503
圖表：1999年12月—2014年12月工業增加值月度同比增長率（%） 504
圖表：1999年12月—2014年12月固定資產投資完成額月度累計同比增長率（%） 505
圖表：1999年12月—2014年12月出口總額月度同比增長率與進口總額月度同比增長率（%） 505
圖表：1999年12月—2014年12月工業品出廠價格指數（上年同月=100） 506
圖表：1999年12月—2014年12月貨幣供應量月度同比增長率（%） 507
圖表：1998年I季度—2014年I季度國內生產總值季度累計同比增長率（%） 508
圖表：2000年—2014年工業增加值月度同比增長率（%） 509
圖表：2000年—2014年社會消費品零售總額月度同比增長率（%） 510
圖表：2000年—2014年固定資產投資完成額月度累計同比增長率（%） 511
圖表：2000年—2014年出口總額月度同比增長率與進口總額月度同比增長率（%） 512
圖表：2000年—2014年居民消費價格指數（上年同月=100） 512
圖表：2000年—2014年工業品出廠價格指數（上年同月=100） 513
圖表：2000年—2014年貨幣供應量月度同比增長率（%） 514
圖表：政府出臺的一系列政策具有明顯的正面效應 521
圖表：逾8成城市居民對政府完善社會保障制度方面的措施效果表認可 521
圖表：2012-2014年全國消協組織受理投訴情況變化統計 530
圖表：2012-2014年不同性質消費投訴的變化比較 530
圖表：1998-2014年銀行間債券市場主要債券品種發行量變化情況 550
圖表：1998-2014年銀行間市場成交量變化情況 551
圖表：2014年貨幣市場利率走勢圖 552
圖表：2014 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況 553
圖表：1997-2014年銀行間債券市場參與者增長情況 554
圖表：2014 年上證指數走勢圖 555