2024-2030年中國天然原油市場深度分析與未來前景預測報告

 原油的終端消費中，與客運和貨運相關的占比高，約為60%（2019年數據）。隨著疫情在全球范圍內擴散，到4月2日已有54個國家宣布進入緊急狀態（這些國家的GDP 占全球的42%），3月23-29日全球國際航線數量同比下降63%，因此對原油的消費需求可能出現大幅減少，根據預測，短期的影響可能為20-30百萬桶/天，占全球原油消費需求的20%-30%。從目前來看，全球疫情的拐點何時到來尚無法判斷，而且即使出現了確診病例數量下降的情況，可能仍需要經過一段時間才會解除封城政策，甚至在解除封城之后，居民的日常出行仍會減少，因此，在未來一段時間內原油過剩導致的油價下跌和庫存累積將不可避免，從遠期升水的幅度來看，本輪升水幅度已經超過2008-2009和2014-2015年。即使未來一段時間內有新的減產協議達成，但如果減產的幅度不足以抵消需求的下降，仍將出現庫存累積，油價仍可能維持遠期升水結構（上一輪的升水從2014年四季度持續到2017年初，持續約2年半）。