2013年中國鐵路改革影響長期正面

    在剛剛結束的兩會期間，國務院公布了《國務院機構改革和職能轉變方案》，對鐵路體系實施政企分開改革。

    方案把鐵道部按照政企分開的要求一分為一，政府職能劃入國務院直屬的交通運輸部，企業職能則山中國鐵路總公司承擔。同時表示，國家將繼續支持鐵路投資和發展，鐵路總公司承擔原有資產和債務，研究公益性補貼機制及探索運價改革。

    3月17日中國鐵路總公司掛牌成立，注冊資金10360億元。

    我們認為鐵路政企分開改革方案基木滿足鐵路政企分開的改革要求，如果國務院將繼續大力推進改革，鐵路體系改革可能會逐漸深入。

    預計中國鐵路總公司未來將會從微觀上重視企業的長期發展，或努力優化鐵路運營機制、改善資產的盈利能力。

    同時，落實公益性鐵路補貼機制、改善運價彈性將帶來經營環境的改善。根據2012年國鐵及控股運輸企業5300億元的運輸收入簡中一測算，考慮運量的自然增長，假設平均運價提升10%，將增加鐵路運輸收入約600億元，如果考慮能夠獲得600億元的運輸補貼，則中國鐵路總公司有望獲得約1200億元的收入增長。總體看鐵路政企分開改革對板塊的投資影響長期正面。