全球油氣勘探開發面臨高成本壓力
http://www.xibaipo.cc 2008-12-05 15:14 中企顧問網
本文導讀：約翰•赫爾羅德公司與哈里森•洛夫格羅夫是兩家從事石油上游業投資運行研究的公司，最近，他們披露了第40個年報——《全球上游業經營情況綜述》。根據對228家油氣企業的調查，這些公司去年在全球上游業的資本投資增加了45％，達4010億美元，而且是自1999年以
約翰•赫爾羅德公司與哈里森•洛夫格羅夫是兩家從事石油上游業投資運行研究的公司，最近，他們披露了第40個年報——《全球上游業經營情況綜述》。根據對228家油氣企業的調查，這些公司去年在全球上游業的資本投資增加了45％，達4010億美元，而且是自1999年以來，資本投資水平首次超過現金流量水平。
出現這一情況的主要原因是北美地區油氣資產收購活躍。美國與加拿大的資本開支持續增長，而在世界其他地區，情況與上一年變化不大。
在被調查的企業中，現金流量在去年增加到3910億美元，比2005年增長18％。企業上游業收入增幅19％，達8430億美元，是2003年銷售額的兩倍多。世界經濟的發展拉動了石油需求增長，部分受政治因素影響，原油生產能力遭遇瓶頸，煉油加工能力則由于檢修維護或經營上的問題而下降。結果，石油價格較平均水平上升了16％。另一方面，成本壓力使經營收益縮水。采油成本增加了31％。企業凈收入也受到成本增加的影響，去年增幅是17％，而2005年比2004年增加44％。美國政府所得稅收入增加了12％，達2400億美元，占稅前利潤的一半。
雖然資本投資超過4000億美元，但油氣產儲量僅增加2％，達2630億桶油當量。如果不算加拿大的油砂和美國及亞太地區的天然氣儲量，這些公司的總探明儲量就是負增長，儲量接替成本上升了三分之一，達13.60美元/桶油當量。如果用2006年發現和開發單位成本計算，2007年必須投入2800億美元才能保持產量與上年持平，也就是說，油氣產量每增加1個百分點，就必須增加600億美元開支。
由于新發現機會越來越少，收購探明、未探明儲量的成本增加了85％，達1390億美元。探明儲量收購的單位成本提高了55％，是油價增幅的兩倍。預計隨著油氣價格的持續波動，經營成本、上游發現開發成本還要持續上升，尤其是在北美以外地區。
市場油氣價格上升發出了增加供應的信號，石油企業增加投資，在鉆井和資產收購方面表現積極。美國的石油儲量與產量增幅大致相等，天然氣的儲量和產量已連續4年保持著3％的增幅。過去兩年，美國的天然氣儲量增長占全球一半，另一半是亞太地區的液化天然氣快速擴張。
這份研究報告指出，美國是全球唯一由于成本飆升贏利下降的地區，其發現和開發成本上升近3倍，儲量接替成本上升83％。加拿大石油產儲量雙雙增長，但由于投資轉向油砂，天然氣出現下降。在歐洲，由于現金流量開支超過資本開支，油氣儲量明顯減少，但在北海的新發現有助于遏制這一趨勢。
在非洲和中東，由于探明儲量持續減少，資本投資重新把勘探和資產收購作為重點。在亞太地區，由于成本和稅率相對較低，是目前最有利可圖的地區。在中南美洲，油氣產量持平，儲量繼續下降，但由于成本不變，贏利增加了一倍多。在俄羅斯和里海地區，由于政府從油氣收入中拿走的比例大，而且還不斷加大，贏利受到限制，不過那里的資源潛力大，因此資本投資正在快速增長。
過去，每當油價升高，歐佩克就會迅速增加產量提高收入，結果把油價拉了下來。現在，即使油價達到創紀錄高度，歐佩克仍不增加產量，其部分原因在于美元疲軟。石油美元真實價值的減少，削弱了歐佩克的“殺傷力”，也減少了它們真實利潤。
7月23日，美元對歐元的匯率一度降到歷史最低點，對英鎊的匯率也降到26年來最低點。盡管石油的美元價格創下新紀錄，但歐佩克計算的油價低于去年，歐佩克6月份一攬子平均油價為43.60美元/桶，去年同期為44.30美元/桶。
出現這一情況的主要原因是北美地區油氣資產收購活躍。美國與加拿大的資本開支持續增長，而在世界其他地區，情況與上一年變化不大。
在被調查的企業中，現金流量在去年增加到3910億美元，比2005年增長18％。企業上游業收入增幅19％，達8430億美元，是2003年銷售額的兩倍多。世界經濟的發展拉動了石油需求增長，部分受政治因素影響，原油生產能力遭遇瓶頸，煉油加工能力則由于檢修維護或經營上的問題而下降。結果，石油價格較平均水平上升了16％。另一方面，成本壓力使經營收益縮水。采油成本增加了31％。企業凈收入也受到成本增加的影響，去年增幅是17％，而2005年比2004年增加44％。美國政府所得稅收入增加了12％，達2400億美元，占稅前利潤的一半。
雖然資本投資超過4000億美元，但油氣產儲量僅增加2％，達2630億桶油當量。如果不算加拿大的油砂和美國及亞太地區的天然氣儲量，這些公司的總探明儲量就是負增長，儲量接替成本上升了三分之一，達13.60美元/桶油當量。如果用2006年發現和開發單位成本計算，2007年必須投入2800億美元才能保持產量與上年持平，也就是說，油氣產量每增加1個百分點，就必須增加600億美元開支。
由于新發現機會越來越少，收購探明、未探明儲量的成本增加了85％，達1390億美元。探明儲量收購的單位成本提高了55％，是油價增幅的兩倍。預計隨著油氣價格的持續波動，經營成本、上游發現開發成本還要持續上升，尤其是在北美以外地區。
市場油氣價格上升發出了增加供應的信號，石油企業增加投資，在鉆井和資產收購方面表現積極。美國的石油儲量與產量增幅大致相等，天然氣的儲量和產量已連續4年保持著3％的增幅。過去兩年，美國的天然氣儲量增長占全球一半，另一半是亞太地區的液化天然氣快速擴張。
這份研究報告指出，美國是全球唯一由于成本飆升贏利下降的地區，其發現和開發成本上升近3倍，儲量接替成本上升83％。加拿大石油產儲量雙雙增長，但由于投資轉向油砂，天然氣出現下降。在歐洲，由于現金流量開支超過資本開支，油氣儲量明顯減少，但在北海的新發現有助于遏制這一趨勢。
在非洲和中東，由于探明儲量持續減少，資本投資重新把勘探和資產收購作為重點。在亞太地區，由于成本和稅率相對較低，是目前最有利可圖的地區。在中南美洲，油氣產量持平，儲量繼續下降，但由于成本不變，贏利增加了一倍多。在俄羅斯和里海地區，由于政府從油氣收入中拿走的比例大，而且還不斷加大，贏利受到限制，不過那里的資源潛力大，因此資本投資正在快速增長。
過去，每當油價升高，歐佩克就會迅速增加產量提高收入，結果把油價拉了下來。現在，即使油價達到創紀錄高度，歐佩克仍不增加產量，其部分原因在于美元疲軟。石油美元真實價值的減少，削弱了歐佩克的“殺傷力”，也減少了它們真實利潤。
7月23日，美元對歐元的匯率一度降到歷史最低點，對英鎊的匯率也降到26年來最低點。盡管石油的美元價格創下新紀錄，但歐佩克計算的油價低于去年，歐佩克6月份一攬子平均油價為43.60美元/桶，去年同期為44.30美元/桶。
