2013年中國四季度紡織服裝行業投資方向發展分析

    對于紡服制造類的中長期和短中期投資策略一樣：我們認為制造類企業的投資機會仍將持續，預計制造類龍頭企業的基本面業績將持續改善。

    由于印染環節行業整合效果相對較大，印染業龍頭，如魯泰、華孚色紡等依然值得關注，而且估值具有吸引力。

    對于紡服消費類，中長期和短中期投資策略不同，建議適當關注始終專注產品的優質品牌零售企業：

    相關市場調研報告請見中企顧問網發布的《2014-2020年中國服裝行業監測與投資趨勢研究報告》

    中長期，我們認為未來的紡服消費牛股將輩出，這些公司很可能類似于當前的國外知名品牌，即產品有特色、性價比高、企業，企業通過全方位的精細化經營實現產品的高性價比和對市場變化的迅速反應，這些公司的損益表、負債表和現金流量表是比較匹配的。這些公司將來自于兩方面，一方面是已有龍頭企業的轉型，我們認為當前龍頭企業轉型的成功概率較低，另一方面，主要來自于新型企業的崛起，當前這些新型企業正出于培育期，尚未進入資本市場的觀察范圍；

    短中期，經過了前期的大幅度下跌，市場已經對未來一段時間內消費類企業的業績低迷做了一定程度反應，未來將不斷出現技術性反彈，或者在一定基本面變化和資本市場基本面預期變化基礎上的反彈。可能導致市場反彈的因素有：商業店鋪租金下跌、企業庫存見頂回落、店鋪關閉減少、經歷長時間訂貨低迷后的訂貨階段性回升、或者某一時期，消費數據出現向好的波動等等。鑒于四季度國內市場難有變化，更多是技術性反彈；年底時，市場可能預期14 年出現低基數情況下的業績回升和訂貨會恢復增長，從而出現反彈。